近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力(lì)度明显加大，虽然(rán)债(zhài)券市(shì)场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建(jiàn)设银行启动(dòng)自律调查，这是(shì)两天内第二家被(bèi)要(yào)求自律调查的(de)大行。今年以来，交易商协会已对多家金融(róng)机构启动自律调查，监管力度(dù)在持续加(jiā)大。

　　多家金融机(jī)构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易商协会(huì)（下称“交易商协(xié)会”）网站(zhàn)显示(shì)，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市(shì)场(陌上人如玉公子世无双意思是什么，陌上人如玉,公子世无双意思出处chǎng)自律处分(fēn)规(guī)则》，交易商协会已对中(zhōng)国建设(shè)银行股份有(yǒu)限公司债务(wù)融(róng)资工具承销业务涉嫌(xián)违规(guī)行(xíng)为开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承(chéng)销非(fēi)金融(róng)企业债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承(chéng)销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持(chí)优(yōu)质头部房地产企业债券融(róng)资需求(qiú)，承销房地产企业(yè)323.35亿(yì)元债务融资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易(yì)商(shāng)协会的监管力度在(zài)近(jìn)期(qī)持(chí)续加大(dà)。就(jiù)在5月9日，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)官网(wǎng)发布(bù)信息，针对(duì)中国进出口(kǒu)银行(xíng)金融债券(quàn)发行涉(shè)嫌违规行为，以及中国民生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为(wèi)已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银行(xíng)、青岛(dǎo)银行(xíng)和(hé)粤财信托共5家(jiā)机构涉及债券业(yè)务违规被点名。具(jù)体来说，交易商协(xié)会通过(guò)深入调查(chá)发现(xiàn)，大连银行等(děng)多家机(jī)构(gòu)存在(zài)债券代持交易等(děng)违(wéi)规行为。其(qí)中，大连银行(xíng)通过做市业务(wù)方式，每(měi)日滚动开展买(mǎi)卖方向相反、清(qīng)算速(sù)度不同(tóng)的(de)现券交(jiāo)易(yì)，代持利率债活跃券，且规(guī)模(mó)较大(dà)；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛银(yín)行，内控(kòng)执行不严或流于形式，未有效评估交易合理性，作为中间(jiān)方以(yǐ)现券买卖或做(zuò)市(shì)等方式参与(yǔ)债券(quàn)代持交(jiāo)易链条，交(jiāo)易(yì)笔数和(hé)金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已(yǐ)被启动自律调查。相关公告称(chēng)，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承销的(de)多期债(zhài)务融资工具发行定价严重偏离(lí)市场合(hé)理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理相(xiāng)关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近期在查(chá)处四平市城市发展投资控股(gǔ)有限公司案件时(shí)，发现吉林银行、吉林(lín)亿联(lián)银行因违规收(shōu)取(qǔ)发(fā)行人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间(jiān)债券(quàn)市场自律管理规则，被(bèi)交易(yì)商协会(huì)进行(xíng)自律调查。一同被开展自律调查的还有光(guāng)大(dà)证券、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处(chù)罚力(lì)度加强

　　根据交易商(shāng)协会通报(bào)的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违(wéi)规案件立(lì)案调(diào)查，开展自律调(diào)查和自律问询(xún)103次(cì)，作出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事(shì)务(wù)所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构(gòu)被暂停(tíng)一(yī)定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看(kàn)，被通报的(de)原因包括(kuò)低(dī)价包销多期(qī)债(zhài)务(wù)融(róng)资工具，影(yǐng)响了市场正常秩(zhì)序；部(bù)分(fēn)债务融(róng)资工具(jù)未(wèi)按照发行(xíng)文件约定开展余额包销，个(gè)别债务(wù)融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平(píng)公(gōng)正原则(zé)，并影响了发行利率，对(duì)市场正常秩序造成了一定(dìng)不良影(yǐng)响。

　　通报(bào)指出，银行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)参与机(jī)构在从事相关业务过程中，务必牢固(gù)树立市场责任意识(shí)，严格遵守相关监管(guǎn)规(guī)定和自律规则(zé)要求，合规(guī)展业(yè)，自觉维护(hù)银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行(xíng)间市场基石机构，承担着提高市场流动性、促进价格发现的重要(yào)作用，应切实提升做市交易能(néng)力，加(jiā)强内部(bù)控制和风险管理，确保合(hé)规稳(wěn)健展业，“真做(zuò)市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协(xié)会(huì)的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体(tǐ)愈发(fā)丰富(fù)多元，市场竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈，但(dàn)监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家周毅钦对《国际金融报》记者(z陌上人如玉公子世无双意思是什么，陌上人如玉,公子世无双意思出处hě)表示，可以看(kàn)到，银行间(jiān)交(jiāo)易商协会将继续贯彻落实(shí)监(jiān)管从严要求(qiú)，以严格(gé)自(zì)律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰(xī)信号，引导市场各类(lèi)主体归位尽(jǐn)责，维护(hù)市场良好秩(zhì)序(xù)。债(zhài)券承销机构作为债券市(shì)场(chǎng)的“看门人”，对于商业(yè)银(yín)行(xíng)特别是国有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的(de)公序(xù)责任，切实(shí)维护好行(xíng)业的良性竞争生态。

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