北交所开市至今一(yī)年半，公募基(jī)金投资北交所步伐不断推(tuī)进(jìn)，除(chú)了推出北证50指数基金、北(běi)交所主题基金、“专精特新”主(zhǔ)题基金外(wài)，存量(liàng)产品也加大(dà)北交所布局力(lì)度，今年更(gèng)有新基金密集(jí)公告可投北交所股票。

　　多家公募机(jī)构及人(rén)士表示，随着北证(zhèng)50指数推(tuī)出(chū)，北交所活(huó)跃度抬升(shēng)，部分(fēn)公司表现(xiàn)良好，叠(dié)加(jiā)较低的估值水平，公募基金等(děng)专业(yè)投资者积极挖(wā)掘北交(jiāo)所投(tóu)资机遇，投(tóu)向(xiàng)北交所的意愿也在增(zēng)加。从长期(qī)投(tóu)资的角度(dù)看，北(běi)交所股票处于投资相对早(zǎo)期阶段，更(gèng)具成长空间，符(fú)合“专(zhuān)精特新(xīn)”属性(xìng)的隐(yǐn)形冠军和科技、制(zhì)造等行业，长期投资价值受到公募资(zī)金的(de)青睐。

　　新基金公告(gào)可投北交所

　　专业(yè)机构(gòu)挖掘北交所投(tóu)资机(jī)会

　　据记(jì)者统计(jì)，截至5月13日，今年以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银华心质混合、中庚港股(gǔ)通(tōng)价值18个月等十多只(zhǐ)次新基金(jīn)公告可(kě)投资于北京证券(quàn)交易(yì)所上市(shì)股票，并揭示了相关(guān)风(fēng)险。

　　除(chú)了基金产品外，还有华(huá)商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金(jīn)公司也发(fā)布(bù)公告称，北(běi)交所上市(shì)股票是国(guó)内依法发(fā)行上市的股票(piào)，属于基(jī)金法规定(dìng)的“上市交易的股票”。在遵守基金合同所规定的投资目标、投资策略、投资范围、资(zī)产(chǎn)配置比例、风险收益特征和相关(guān)风险控制指标等前提下，公司旗下基金可参与北交(jiāo)所股票(piào)的投资。旗(qí)下新增基金如果符合基金(jīn)合同的(de)有关(guān)规定，亦可投资北交(jiāo)所(suǒ)上市股票。

　　谈(tán)及上述现象，中信(xìn)建(jiàn)投基金相关投研(yán)人士表示，公募新基金之所以密集公告(gào)可投北(běi)交(jiāo)所，一(yī)方面表(biǎo)明(míng)专业投资机构(gòu)敏锐地发(fā)现(xiàn)了北交所相关股(gǔ)票潜(qián)在的投资机(jī)会，开始加大布局力度；另一方面，北(běi)交所上市公司是除沪深两市以外国内最优质公(gōng)司(sī)的(de)代表，许多标的(de)当前(qián)估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持仓数量和持股总量的角度来看，公募参与北(běi)交所意愿(yuàn)在持续增加。另一方面，相共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放较于上证、深证(zhèng)，北交所上市(shì)公(gōng)司数(shù)量、总(zǒng)体规(guī)模较小，流动性较弱，去年11月北(běi)交所(suǒ)推出(chū)北证(zhèng)50指数以来，被动资(zī)金的(de)加入使得(dé)整个板块的成交变得更加活跃，同时，部分公(gōng)司的(de)良好表现也使得越来越(yuè)多投资者关(guān)注到北交所，自然也引来更多(duō)资金的关注。

　　鑫元基(jī)金也(yě)表示，公募(mù)基(jī)金的配置(zhì)意愿(yuàn)，主(zhǔ)要(yào)取(qǔ)决(jué)于北交(jiāo)所市(shì)场的赚钱效应、可投标的稀缺性以及专精特新领域的景气度。而近期北交所市场出现积极信号：2022年(nián)年报中，多只公募(mù)基金(jīn)产品出(chū)现在北交所公司前十(shí)大(dà)股东名单中(zhōng)；北(běi)交所较大规模公司去年业绩涨势良好，今年一季度盈利表现继续(xù)向好；次新基金在(zài)北(běi)交所(suǒ)的持(chí)股集(jí)中度高。“预(yù)计随着(zhe)后续市场流动性的(de)改善和创新型中小(xiǎo)企业的(de)高速成(chéng)长，北交所投资有望实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约，初步“试水”北交所市场的公募(mù)基金(jīn)，在投资比例、策略上也存在差异，但未(wèi)来会加(jiā)大对(duì)北交所市场的研究和投(tóu)资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结(jié)合(hé)北交(jiāo)所的战(zhàn)略定(dìng)位和上(shàng)市公司“小(xiǎo)而美”的特征(zhēng)，预(yù)计(jì)次新基金投资(zī)将深(shēn)入细分产业(yè)链的(de)研究，挖掘市场前(qián)景大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩(jì)确(què)定(dìng)性强的个股机会。同时，也可根据主(zhǔ)板上一些成长赛道的公司估值水平，在北交所中进(jìn)行映射，选择估值(zhí)水平(píng)显著偏低的公司进行(xíng)投资。在组合配(pèi)置上，力求均衡和风(fēng)险分(fēn)散，降低中小(xiǎo)企业经营(yíng)波(bō)动大(dà)的风(fēng)险。此外，北交所相关基(jī)金也会积极参与转板(bǎn)、新股(gǔ)发行(xíng)等投资机会(huì)。

　　中(zhōng)信建投基金上述投研人士也称(chēng)，我们(men)高(gāo)度重视北交所投资机会，目前有一(yī)只北(běi)交(jiāo)所主题基金，未(wèi)来一方(fāng)面会根据市场情况，择机发行更多以北交所(suǒ)股票(piào)为(wèi)主(zhǔ)要投(tóu)资(zī)范围的基(jī)金(jīn)产品，另一方面，不排(pái)除将存(cún)量(liàng)基金(jīn)产品的投资(zī)范围扩大至北(běi)交所股票，同时会(huì)增(zēng)加研(yán)究团队拓展对(duì)北交所股票的研究深度和广度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历史最高

　　从(cóng)公募持仓(cāng)北交所股票总市值情况看，截至(zhì)2022年(nián)底，全市(shì)场公募基(jī)金持(chí)有北(běi)交所个股数(shù)量82只，达到历史最高(gāo)水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以(yǐ)来，公募投资北交所总市值总体呈现震荡攀(pān)升的态势。

　　“北交(jiāo)所开板初期上(shàng)市公(gōng)司中，与新能(néng)源行(xíng)业相(xiāng)关(guān)的个股市值(zhí)占比较(jiào)高，而去年下(xià)半年新(xīn)能源(yuán)行业整体回调幅度较大，带动投资北交所市值有(yǒu)所回落(luò)。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年(nián)年初(chū)看，北(běi)证50指数一度(dù)出现(xiàn)快速上(shàng)涨势头，2月份以来(lái)震荡下行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不(bù)过，从长期投资(zī)的角度(dù)看，北交所的投资价值仍然受到公募资金的(de)青睐。

　　景顺长城基金(jīn)表示，北交所当下呈现的特(tè)征类似于一级半(bàn)的(de)市场，即投资(共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放zī)阶段相比一级市场(chǎng)（股权投资）更加成(chéng)熟，但对比(bǐ)上(shàng)证(zhèng)、深证(zhèng)的大多数公司而言又相对(duì)早(zǎo)期(qī)，可投资标的规模(mó)也相对更(gèng)小(xiǎo)；但(dàn)从长期投资的角度来(lái)说(shuō)，这也意味着更大的成长空(kōng)间和收益率(lǜ)预期，故我们认(rèn)为北交所具(jù)备良好的长期(qī)投资(zī)价(jià)值。

　　具体落(luò)实在投资层面，景(jǐng)顺长城(chéng)基(jī)金表示，我们对(duì)于(yú)具体行业没有明确(què)的偏好，但是(shì)整体还是比较看好细分行业的、符合“专精特新”属性的隐形(xíng)冠军：这(zhè)些公司虽然(rán)普遍规模较小、受(shòu)到的关注度可能不(bù)高，但在其所属行业中拥有较强的竞(jìng)争力，在研发(fā)投入的强度(dù)上、成长(zhǎng)性(xìng)指标上，也不弱于创业板、科创板的上市公司，而且由于市值较(jiào)小，可能反而拥有更大的成(chéng)长空间。

　　鑫元基金也表示，从(cóng)中长期视(shì)角看，随着北交所交易(yì)制度的不断(duàn)完善、已上(shàng)市(shì)企业的投资价(jià)值不断明(míng)确(què)，以(yǐ)及场内流动性不断(duàn)提升，势必会吸引更多优(yōu)秀(xiù)的企业、活跃的资金流入。北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数估值有向上修(xiū)复(fù)的空间，当前配置的性(xìng)价比(bǐ)较(jiào)高，胜率和赔(péi)率都非常具备吸引力。

　　结合当(dāng)前的北交所(suǒ)整体估值水平，叠加2023年下半年打(dǎ)开(kāi)的(de)降息窗(chuāng)口，鑫元基(jī)金将重点关注成(chéng)长赛道，尤其是具有(yǒu)专精(jīng)特新特性(xìng)的成长(zhǎng)股。在(zài)行业的稀(xī)缺(quē)性方面，投(tóu)资(zī)者可重(zhòng)点(diǎn)关注具(jù)有高成长性、国产化(huà)逻(luó)辑强(qiáng)的优质(zhì)产业链。更多(duō)的(de)阿尔法收益可能聚焦(jiāo)在科技和制造两大赛(sài)道，包括(kuò)汽车(chē)、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴藏(cáng)较(jiào)多左侧投资机(jī)会。

　　中信建投基金相关投研(yán)人士也称(chēng)，北交所有一大(dà)批(pī)优秀的创新型(xíng)中小企业，借国家政(zhèng)策支(zhī)持(chí)的东(dōng)风和(hé)企业自身的努力(lì)，我们相信(xìn)会有相当体量的企业成长成(chéng)为大(dà)型企业，这个成长的过程会给投资者(zhě)带来丰厚回报，因此(cǐ)我们认为北交所具备长(zhǎng)期投资价值。“具体细分而言，我们(men)更(gèng)加看好电力设备、机(jī)械设备、医药生物等三个领域。”

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