五一长假(jiǎ)期间，全球(qiú)市(shì)场并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一表示(shì)，监管机构已接(jiē)管了第一共和银行，这是本轮美国银行业(yè)危(wēi)机中第四家倒下的银(yín)行，同时(shí)也是美国历史上第二大的破产银(yín)行。此前我们多次强调(diào)，美国银行业危机(jī)远(yuǎn)未结束(shù)，只是暂(zàn)时止血(xuè)而已。现在来看，第一共和银(yín)行又倒下了(le)。随着(zhe)经济的衰退，银(yín)行的资产将持续减值，高息又会(huì)令其成本(běn)抬(tái)升，银行(xíng)的(de)经营将持(chí)续(xù)恶化，新一(yī)轮银行业危机将再度爆发(fā)。

　　美国(guó)债务上限问题(tí)再度成为(wèi)焦点(diǎn)，美国政府(fǔ)债务规模将于(yú)19日触及31.4万亿(yì)美(měi)元的法(fǎ)定(dìng)限额，财长耶(yé)伦(lún)呼吁国会尽快采取行动，再次提高债务(wù)上(shàng)限，避免(miǎn)政府部门(mén)停(tíng)摆及可能出现的(de)债务违约。当地时间4月26日，美国国会众议(yì)院投(tóu)票通过债(zhài)务上限法案。这项法案提议提高美国(guó)31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以(yǐ)换取大幅削减政(zhèng)府支(zhī)出。该法(fǎ)案规定(dìng)，联(lián)邦政(zhèng)府(fǔ)债务上限将提(tí)高1.5万亿美元；联邦政府预(yù)算年均增(zēng)长(zhǎng)需控制在1％。不过拜登将否决(jué)众议院议长、共(gòng)和88是不是质数，79是质数吗党(dǎng)领袖麦卡锡提出(chū)的债务上限方案。白(bái)宫称众议院共和党人(rén)必须在没有(yǒu)任何要求(qiú)和条件的情况(kuàng)下打消违约的可能性，并解决债务上限问(wèn)题。两党(dǎng)在提高债(zhài)务上限问题上分(fēn)歧(qí)很(hěn)大，陷入僵局，这(zhè)加剧了美债违约(yuē)的风险(xiǎn)。

　　美国财政部长耶伦当(dāng)地时间5月1日致函众议院(yuàn)议长麦卡锡和其他高级议(yì)员，她在信中表示(shì)，美国(guó)政府可(kě)能“最早在6月(yuè)1日”发生债务违约(yuē)，这将是美国历史上的首(shǒu)次债务(wù)违约。高盛认为，政府这回付不起“账单”的风险恐怕(pà)是2011年以来最高的(de)一(yī)次。美国政(zhèng)府债务(wù)已逼近31.4万亿美元，而美(měi)国(guó)去年国(guó)内(nèi)生产总值约23万(wàn)亿美元，这意(yì)味着负债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的把戏，债务雪球越(yuè)滚越大。如果美元霸权仍在(zài)，美国可以一直这样玩儿下去。但当(dāng)前美元(yuán)出现信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏(xì)很可能即将结束了。想借(jiè)新来(lái)还旧，但新债没人买(mǎi)了(le)，也就玩儿不转了，最(zuì)终债务(wù)违约(yuē)就(jiù)只是时间问题了(le)。

　　全球经济衰退正在路上，有全(quán)球经济“金丝雀”之称的(de)韩(hán)国，2022年(nián)贸易(yì)逆差不(bù)仅创下472亿(yì)美元的历史(shǐ)新高(gāo)，而且(qiě)是(shì)自2008年全球金融危机以来，时(shí)隔14年，再度出现贸(mào)易逆差。今年第一季度韩国出口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿(yì)美(měi)元。主(zhǔ)要由于(yú)芯片出口(kǒu)疲软。3月份韩国出(chū)口(kǒu)较(jiào)去年同(tóng)期减少13.6％至(zhì) 551.2亿(yì)美(měi)元，降幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大(dà)，且(qiě)为连续第(dì)六个月下降。其中，占韩国出口五分之一的半导(dǎo)体(tǐ)项目暴减35％，反映存储器(qì)芯(xīn)片价格下跌，且需(xū)求疲乏(fá)。此(cǐ)外，3月份韩国(guó)对中国的出口骤降33％。马(mǎ)斯克称(chēng)自己在特斯拉(lā)、Sta88是不是质数，79是质数吗rlink和推特之间，一(yī)个人掌(zhǎng)握的实时全球经济数据可能比任(rèn)何(hé)人(rén)都(dōu)多(duō)，他称温和的衰退已(yǐ)经出现。

　　金融危机的本质是债(zhài)务危机，因为(wèi)信贷会产生周期。有(yǒu)借就要有还，借(jiè)钱的时候扩大支出刺(cì)激(jī)经济增长(zhǎng)，而还钱(qián)的(de)时候(hòu)要(yào)缩(suō)减支出又使得(dé)经济下(xià)滑。在高息(xī)背景下(xià)，偿债成本(běn)上升，资产(chǎn)价格(gé)下跌，违约率就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全(quán)球(qiú)债务总量约为83万亿美元，全(quán)球GDP总量为64万(wàn)亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球(qiú)债务总量(liàng)达到300万(wàn)亿美元，GDP总量(liàng)为101万(wàn)亿(yì)美元，大约是(shì)全球GDP的3倍。也就是说，当前全球(qiú)债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮(lún)金融危机(jī)一(yī)旦(dàn)爆发(fā)，将超越08年(nián)。

　　从美股走势来(lái)看，标(biāo)普(pǔ)指数期货虽(suī)然在(zài)5月1日再创新高，但(dàn)次日即大幅回(huí)落，反弹(dàn)大概(gài)率已经结束了。从月线来看，标(biāo)普指数是大级别的B浪平(píng)台型反弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新一轮C下(xià)跌(diē)将展(zhǎn)开。这将是月(yuè)线级(jí)别的下跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来看(kàn)，欧(ōu)洲50指数局(jú)部出现破位反抽，5月2日再度中阴创(chuàng)新低，预示见顶(dǐng)的可(kě)能性已(yǐ)经非常大。欧股(gǔ)目(mù)前仍(réng)处于(yú)高(gāo)位，这一次见顶(dǐng)很可能是历史(shǐ)性的大(dà)顶，未来下跌空(kōng)间巨大。此前我们(men)已经(jīng)强烈建议(yì)有(yǒu)权限的(de)投(tóu)资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减产(chǎn)后出现大幅反弹(dàn)，但目前已(yǐ)经(jīng)再度(dù)掉(diào)头(tóu)向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及(jí)70美(měi)元，预计3月低(dī)点必(bì)将不保，年内恐将跌破60美元，而最(zuì)终则很可能跌(diē)破(pò)40美(měi)元。

　　从国(guó)内期货(huò)的文华商品指数来看，去年11月低点已经(jīng)被跌破。该指数(shù)自去年7月以来已经盘整9个月(yuè)，一旦下跌则(zé)杀伤力(lì)巨(jù)大。本轮下(xià)跌可看作是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年4月低点，或许(xǔ)年内到不(bù)了(le)，但也不会距离太远，最终极(jí)目标则是将跌(diē)至2008年的低点附(fù)近。

　　对于(yú)全球空头而(ér)言(yán)，等这个机会已经很久了，金(jīn)融危机本轮早(zǎo)就(jiù)该爆发的，但由于美联储的无(wú)限(xiàn)量QE，危机(jī)被一再推后。但(dàn)该来的(de)总(zǒng)会来，大放水是(shì)一剂毒药，迟到的危(wēi)机将更(gèng)加猛烈(liè)！本轮危机将是(shì)对全球(qiú)的一次暴力(lì)去杠杆，将重建世界(jiè)经济新秩序。百年大变局不是说着玩儿的，我们(men)将再(zài)度见证历史(shǐ)！

　　你说的金融危(wēi)机在哪里(lǐ)？怎么还不出现？哪(nǎ)里(lǐ)有什么金(jīn)融危(wēi)机？空头(tóu)一直都(dōu)活在被质疑(yí)和(hé)嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危(wēi)机一直没(méi)有出现，每(měi)当你认为(wèi)它要出现的时候，最(zuì)终却(què)发现它还是没有来，总是在希望与失(shī)望(wàng)中不(bù)断轮回。但(dàn)无论如何，我一直(zhí)都相(xiāng)信(xìn)超越08年的(de)世纪(jì)金融危机一定会爆发，我会像(xiàng)等初(chū)恋一样(yàng)去等待它的(de)到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的冷风(fēng)，在放手时刻眼泪会(huì)掉(diào)落(luò)。你睡了，可时(shí)间它依然走着；你怕了(le)，恍然抬头梦却醒了(le)。你会静默，手握(wò)着星火(huǒ)等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个(gè)一个走过，一个一个(gè)错过，一遍(biàn)一遍来(lái)过(guò)，一次一(yī)次放过，一声(shēng)一声笑(xiào)着(zhe)，一声(shēng)一声吼着，一(yī)幕一幕(mù)闪着刺痛我。因为享受着(zhe)它的灿烂(làn)，因为忍受着它的腐烂(làn)。你说别爱啊(a)，又依依不舍。所以生(shēng)命啊，它苦涩如歌。想不想看花海(hǎi)盛开(kāi)？想不想(xiǎng)看(kàn)燕子归(guī)来？如果都回不来，那么我该为了谁(shuí)而存在？

　　胜(shèng)利终将属(shǔ)于(yú)永不言(yán)弃，对真理执着(zhe)追求(qiú)的人。雪崩(bēng)将至(zhì)，这一次，大空头必将(jiāng)一战封神！

　　一定要看(kàn)到花开，你(nǐ)一定等(děng)燕子归来，想着他们(men)都会回来，你(nǐ)誓死为(wèi)了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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