近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易商协(xié)会对建设银行启(qǐ)动(dòng)自律(lǜ)调查，这是两(liǎng)天(tiān)内第(dì)二(èr)家被要求自律(lǜ)调查(chá)的大行。今年以来，交易商协会(huì)已(yǐ)对多家金(jīn)融机构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日(rì)，中国银行(xíng)间市场交易商协(xié)会（下称“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网站显示，基(jī)于监管部门反馈线(xiàn)索，依据(jù)《银行间债券(quàn)市(shì)场自律(lǜ)处分规(guī)则》，交(jiāo)易商(shāng)协会已对(duì)中国建设银(yín)行股份有限公(gōng)司债(zhài)务融资工(gōng)具承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行为开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年(nián)报，去(qù)年建行承销非金融企业债务(wù)融资工(gōng)具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优(yōu)质(zhì)头部房地产(chǎn)企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力(lì)度在近期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商(shāng)协会官网(wǎng)发布信息，针对中国进(jìn)出口银行(xíng)金(jīn)融债(zhài)券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛(dǎo)银(yín)行和粤财(cái)信托共(gòng)5家机构涉(shè)及债(zhài)券业务违(wéi)规被(bèi)点名。具体来说，交易(yì)商协会通过深入(rù)调查发(fā)现，大连银(yín)行等多家机构存在债(zhài)券(quàn)代(dài)持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务(wù)方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算速度(dù)不同的现(xiàn)券交(jiāo)易，代(dài)持利率债活跃券，且规模较大；郑州银(yín)行(xíng)、江西银行(xíng)和青岛银(yín)行，内控执行(xíng)不严或流(liú)于(yú)形(xíng)式(shì)，未有效评估交(jiāo)易合理(lǐ)性，作为中间方(fāng)以现券买(mǎi区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点)卖或做市等(děng)方式参(cān)与债券代持交易链条，交(jiāo)易笔(bǐ)数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行(xíng)已(yǐ)被(bèi)启动自律调查。相关(guān)公(gōng)告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银行(xíng)主承销的多(duō)期(qī)债务融(róng)资工具发(fā)行(xíng)定价(jià)严(yán)重偏离市场合(hé)理(lǐ)水平，干扰了(le)市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自(zì)律管理相关(guān)规定。

　　4月(yuè)3日，交易(yì)商协(xié)会网站披露，近期在查(chá)处四平(píng)市城市发(fā)展投资控股有限公司案(àn)件时，发(fā)现吉林(lín)银行、吉(jí)林亿联银(yín)行因违规收取发(fā)行人大额(é)财务资助(zhù)，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自(zì)律管理规则，被交易商协(xié)会进行自律(lǜ)调(diào)查。一同被开展自律调查的还有光大证券、富(fù)国资产管理（上海）有(yǒu)限公司(sī)两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处(chù)罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会通报的数据(jù)，202区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点2年全(quán)年，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违(wéi)规案件立案(àn)调查，开(kāi)展自律调(diào)查(chá)和自律问询(xún)103次(cì)，作出各类自(zì)律处(chù)分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信用(yòng)增进机构、4家(jiā)主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务(wù)所、2家其他类型(xíng)机构和54名直(zhí)接责任人。作出的处(chù)分中，警(jǐng)告及以上占比(bǐ)超(chāo)过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期(qī)限业务(wù)，12位责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因(yīn)包括低价包销多期债务融资工具，影响了市(shì)场正常秩(zhì)序；部分债务(wù)融资工具未按(àn)照发行(xíng)文件(jiàn)约定开展余额(é)包销(xiāo)，个(gè)别(bié)债务融资(zī)工具(jù)挤占了(le)其(qí)他投(tóu)资(zī)人(rén)的正常(cháng)投(tóu)标，违背了公(gōng)平公正(zhèng)原(yuán)则，并影响(xiǎng)了发行利率，对市场正常秩序(xù)造成了(le)一定不良影响。

　　通(tōng)报(bào)指出，银行间(jiān)债券市场参与机构在(zài)从事相关业(yè)务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要求，合规展业，自(zì)觉(jué)维护银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作为银行间市(shì)场基石机构，承担着提高市场流动性、促(cù)进价格发现的重要作用，应切实提升做市交(jiāo)易能力，加强内部(bù)控制和风险管理(lǐ)，确保合规稳健展业(yè)，“真(zhēn)做市、做真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈(yù)发丰富多(duō)元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示，可以看到，银行间交易商协会(huì)将继续贯(guàn)彻(chè)落实监管从严要(yào)求，以严格自(zì)律(lǜ)惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的清晰(xī)信号(hào)，引导市(shì)场各类主体归位(wèi)尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债(zhài)券(quàn)承销机(jī)构作为债券市场(chǎng)的“看门人”，对于(yú)商业银行特(tè)别(bié)是国有大(dà)行来(lái)说(shuō)，也需(xū)要肩(jiān)负起相应(yīng)的公序责任，切实维(wéi)护好行业(yè)的良性竞(jìng)争(zhēng)生态。

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