文(wén)/解运亮(liàng)博(bó)士信达(dá)证券首(shǒu)席宏观分析师

　　核心(xīn)观点(diǎn)

　　第一，纵观4月政治局会议通稿，一(yī)个整体印(yìn)象是(shì)会议精神超出市场预期。

　　第二，在“三重(zhòng)压力”提出时(shí)隔一(yī)年零四(sì)个月(yuè)之后，中央提出最新(xīn)判断，“三重压(yā)力”得到缓解。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳增长力度可(kě)能(néng)减弱(ruò)的担忧(yōu)。

　　第四，会议(yì)明(míng)确提(tí)出“恢复和扩大需求(qiú)是当前经济(jì)持续回升(shēng)向(xiàng)好的关键(jiàn)所在”。

　　第五，会议针对多(duō)方面工作都做(zuò)了积(jī)极部署(shǔ)，对社会各界的关(guān)切都做了积极(jí)回应，半导体、新能源、人工智能(néng)、平台企(qǐ)业、消费、投资、一带一路等领域(yù)都看(kàn)到(dào)了利好。

　　第六，会议专门提(tí)到，在超(chāo)大特大城市积极稳步(bù)推进城中(zhōng)村(cūn)改造和(hé)“平急两(liǎng)用”公共基础设施建设，可能带来经济新的增长点，值得高度重视。

　　第七，所有这些变化，背后都反映(yìng)出整体经济工作思路(lù)已(yǐ)经发生了(le)大变化。为市场主体做好服务，以发展经济为己任，这可能是4月份政治局会议向市场释(shì)放的深刻信号。

　　风险因(yīn)素：国(guó)内(nèi)政策落地不及预期(qī)，国际政治局势演变(biàn)超(chāo)预期

　　正文

　　第一，纵观4月政治局会议通稿，一个整体印象是会(huì)议精神超(chāo)出(chū)市场预期。每年4月份(fèn)的政(zhèng)治(zhì)局会(huì)议，在经济(jì)工作领域，重要(yào)性可能仅次于几个月前的中央经济工作会议(yì)。原(yuán)因也简单，如(rú)果说中央经济工作(zuò)会议确定了此(cǐ)后一年的(de)政策(cè)导向(xiàng)，那(nà)么4月份(fèn)会(huì)议就确定(dìng)了(le)未来(lái)8个月的政策(cè)导向。今年4月的政治局会议，在方(fāng)方面面都体(tǐ)现出对(duì)经济的(de)呵护(hù)和支持，既好于往年同期，也超(chāo)出市场预期。

　　第(dì)二，在“三(sān)重压(yā)力”提出(chū)时隔一年零四个(gè)月之后，中央提出(chū)最新判断，“三重压力”得到缓解。2021年(nián)12月(yuè)中央经济工(gōng)作会议(yì)提出，中国(guó)经济面临需求(qiú)收缩、供(gōng)给冲(chōng)击、预(yù)期转(zhuǎn)弱三重压(yā)力，整(zhěng)个2022年，三重压(yā)力徘徊(huái)不去。去年底疫情(qíng)防控政策优化(huà)至今，中央指出“我国疫情(qíng)防控取(qǔ)得重大决(jué)定性(xìng)胜利”，“经济社会全面恢(huī)复常态(tài)化运行(xíng)”。今(jīn)年一季度经济增长大幅好(hǎo)于(yú)预期(qī)，“五一”旅游出行远超(chāo)2019年同(tóng)期水(shuǐ)平(píng)，都(dōu)体现出经济社会常态化(huà)运行中的强大(dà)修复动(dòng)能。“三重压力”得到缓解，反映(yìng)了疫(yì)后中国(guó)经济修复(fù)的(de)巨大成效(xiào)。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳(wěn)增长力度可能(néng)减弱(ruò)的担忧。4月会议(yì)对经(jīng)济(jì)面临问题的定性是“当前我国经济运行好转主要是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不足(zú)，经济转型(xíng)升级(jí)面临新的阻力，推动高(gāo)质量发展(zhǎn)仍需(xū)要克服不(bù)少困(kùn)难挑战。” 问(wèn)题决定对策，有什么样的问(wèn)题，就有什(shén)么样的对策。2019年(nián)4月，问题定性是“更多是结构性、体(tǐ)制(zhì)性的”；2021年4月，问题定性(xìng)是“稳增长压力较小(xiǎo)的窗口期”。这(zhè)两次(cì)会议之后(hòu)，稳增长力(lì)度都有回收(shōu)。今(jīn)年一(yī)季(jì)度经济增长超预期，市场又出现(xiàn)了对后续稳增长力度(dù)减(在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动jiǎn)弱的担忧。但从这次中央对(duì)问题的定性看(kàn)，经济内生动力仍需增强(qiáng)，需求仍(réng)需扩大，这就意味着稳增长力(lì)度可能不但不会减(jiǎn)弱，还要有针(zhēn)对(duì)性地加大。这就冲淡(dàn)了(le)市(shì)场的一大担(dān)忧(yōu)。

　　第(dì)四(sì)，会议(yì)明确提出“恢复和扩大需求是当(dāng)前(qián)经济持续回升向好的(de)关键所在”。会议提出“四个持(chí)续(xù)”，即“推动经济(jì)运行持续好转、内生动力持续增强(qiáng)、社会预期持续改善(shàn)、风险(xiǎn)隐患持续化解”。会议还提到一个(gè)词“乘(chéng)势而上”，表明我们不会(huì)因为一季度经济的良好(hǎo)开局而就此满足，而是继续努力，“乘势(shì)而上(shàng)”。而(ér)要实现“四个持续”和“乘势而上”，具体抓手就是“恢复和扩大需求”。

　　第五，会议针对多方(fāng)面工作都做了积极部署，对社(shè)会各界(jiè)的关切都做了积(jī)极回应，半导体、新(xīn)能源(yuán)、人工智能、平(píng)台企(qǐ)业、消费(fèi)、投资、一(yī)带(dài)一路等领域都看到了(le)利好。

　　——半(bàn)导(dǎo)体。会议提出“要夯实科技自立自(zì)强根基，培(péi)育壮大新(xīn)动能”。

　　——新能(néng)源。会议提出“要巩(gǒng)固和扩大(dà)新能(néng)源(yuán)汽车发展(zhǎn)优势，加快(kuài)推进充(chōng)电桩、储能等设(shè)施建设和配套电网(wǎng)改造”。这表明，对新(xīn)能源(yuán)产(chǎn)业的(de)扶持仍会继续(xù)，专门提(tí)到的充电(diàn)桩、储(chǔ)能、配套(tào)电网，都(dōu)是新(xīn)能(néng)源(yuán)产业相对的短(duǎn)板(bǎn)，也有(yǒu)望是未来重点(diǎn)发(fā)力的方向。

　　——人工(gōng)智(zhì)能(néng)。会(huì)议提出“要(yào)重(zhòng)视通用人(rén)工(gōng)智能发展(zhǎn)，营造创(chuàng)新生态，重视防范风险”。首提(tí)人工智(zhì)能，市(shì)场热度较(jiào)高的方向，中央(yāng)高度(dù)重(zhòng)视，行(xíng)稳方(fāng)能致远。

　　——平台企业。会议提出(chū)“要推(tuī)动(dòng)平台(tái)企(qǐ)业(yè)规(guī)范健(jiàn)康发(fā)展，鼓励(lì)头部(bù)平台企业探索创新”。对平台企业的支持力度进(jìn)一步加大，去年12月中央经济工作会议提的(de)是“支持平台企业在(zài)引(yǐn)领发展、创造就业、国际竞争(zhēng)中大显(xiǎn)身手”，这(zhè)次进一步升级为“鼓励(lì)头部平台企(qǐ)业探(tàn)索创新”。

　　——消费。会(huì)议提出“要多(duō)渠道(dào)增加城乡居民收入，改善消(xiāo)费环(huán)境(jìng)，促(cù)进文化旅游等服务(wù)消费”。今年一季度社会消费品零(líng)售累(lèi)计增长5.8％，好(hǎo)于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是(shì)热度高，而(ér)中央精神是继续呵(hē)护和促进消费(fèi)增长。

　　——民间投资(zī)。在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动会(huì)议提出“要(yào)发(fā)挥好政府投资和政策激励的(de)引(yǐn)导(dǎo)作用(yòng)，有(yǒu)效带(dài)动激发(fā)民(mín)间投(tóu)资”。今年一季度，民间投资累计增速(sù)只(zhǐ)有0.6％，低于全部固定资产投资增速(sù)4.5个百分(fēn)点，民间投资仍(réng)是(shì)投资中的薄弱环(huán)节。这次会(huì)议专门提(tí)出“有效带动激发民间投(tóu)资(zī)”，未来(lái)可(kě)能会有相应政策发力(lì)。

　　——一带一路。会(huì)议(yì)提出(chū)“要把(bǎ)吸引外商投资放在更加重要的位置，稳住外贸外资基本盘。要支持有条件的自贸试验区和(hé)自由贸易港对接国际(jì)高(gāo)标准经贸规则，开展改革开放先行先试(shì)。” 从2013年(nián)9月29日中国（上海）自由贸易试验区正式挂牌成立(lì)至今，全国已设立21个自贸试验区及海南自由(yóu)贸易(yì)港(gǎng)。在新一轮对外开放先行(xíng)先试中，“一带一(yī)路”沿线国家可能是(shì)开放(fàng)和合作(zuò)的重点方(fāng)向(xiàng)。

　　第六，会(huì)议专门提到(dào)，在超大(dà)特(tè)大城市积极稳步推进城中村改造和“平急两用”公共基(jī)础(chǔ)设施(shī)建设，可能带来经济新(xīn)的增长点，值(zhí)得高度重视。根据《国务院关于调整城市规模划分标准的(de)通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常住人口500万以上1000万以下的城市为特大(dà)城市，城区常住人(rén)口1000万以上的城市为超大城市。目(mù)前，超大城市包括上海、北京、深(shēn)圳、重庆、广(guǎng)州、成都、天津7城(chéng)，特大(dà)城市(shì)包括武汉、东(dōng)莞、西安、杭(háng)州(zhōu)、佛山、南京、沈阳、青岛、济(jì)南、长沙、哈尔滨、郑(zhèng)州、昆明、大连(lián)14城。“平急两用(yòng)”设施(shī)指平时(shí)用(yòng)作旅游、康(kāng)养(yǎng)等功能，遇重大(dà)公共(gòng)突发事件时可立即转换为(wèi)应急场(chǎng)所(suǒ)的(de)设(shè)施(shī)，能够有效补齐大(dà)城(chéng)市应急能(néng)力建设(shè)短板，同时提升大(dà)城市山区旅游居住(zhù)品质，助力大城市(shì)周边(biān)乡村振(zhèn)兴(xīng)发展，更好统筹大(dà)城(chéng)市(shì)发展和安全。“平急两(liǎng)用”设施建设，涉(shè)及建设改造一批“平急两(liǎng)用”的民宿和酒店、储备一批单体大型方舱(cāng)医院、升级(jí)一批应(yīng)急(jí)医(yī)疗服务点等。21个(gè)超大特大(dà)城市的城中村改造和“平(píng)急两用”设施建设，不(bù)仅对房(fáng)地产投资，乃至对整体固定资产投(tóu)资，都(dōu)有(yǒu)望(wàng)带来新的增(zē在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动ng)长点。

　　第(dì)七，所有这些变(biàn)化，背后(hòu)都(dōu)反映出整体经济工作思路已(yǐ)经发生了(le)大(dà)变化。过去几年很多政策，如疫(yì)情防控、房地产调控(kòng)、打击(jī)资本无序(xù)扩张、治理(lǐ)教培互(hù)联网等，初衷是好的，也取得了重大成效，但客观上也(yě)一(yī)定程度上影响(xiǎng)了市(shì)场的(de)预期(qī)。此前(qián)，中央已(yǐ)经明确表示，要慎(shèn)重出台收缩性(xìng)政(zhèng)策，从这次4月份(fèn)会议(yì)看，这个要求(qiú)已经落到了(le)实处，没有收缩性政(zhèng)策，各项政策都是呵护和支持(chí)经济(jì)的。近(jìn)期，淄(zī)博烧烤火(huǒ)出圈，淄博市(shì)政府受(shòu)到了(le)全国人民的大力(lì)点赞，大家都看到了淄博市政府(fǔ)在搞(gǎo)好营商环境、促进经济增长上的努力。而从4月份(fèn)政治局会议看，淄博市政府可能(néng)只是(shì)一(yī)个缩(suō)影，整(zhěng)体经(jīng)济工作(zuò)思路都在发生(shēng)大(dà)变化，为市场主体做好服务(wù)，以发展(zhǎn)经济(jì)为己任，这可能是(shì)4月份政治局会议向市(shì)场释(shì)放(fàng)的深刻(kè)信号(hào)。

　　逐句解读

　　中共中央政治局4月28日召开(kāi)会(huì)议，分析研究(jiū)当前经济形势和经济工作(zuò)。中(zhōng)共中央总书(shū)记习(xí)近平主持(chí)会议(yì)。（每年(nián)4月份的(de)政(zhèng)治(zhì)局(jú)会议，在经济(jì)工作领域，重(zhòng)要性(xìng)可(kě)能仅次于几个(gè)月前(qián)的中(zhōng)央经济工(gōng)作会议(yì)。原因也简单，如(rú)果说中央(yāng)经济工(gōng)作会议确(què)定了此后一年的(de)政(zhèng)策导向，那么4月份会议就确(què)定了未(wèi)来8个月的政策导向。）

　　会议认为，今年(nián)以来，在以习近平同志为核(hé)心的党中央坚强领导下，各地区各部门更好统筹国内(nèi)国际两个大局，更好(hǎo)统筹疫情(qíng)防控(kòng)和(hé)经(jīng)济社会(huì)发(fā)展(zhǎn)，更好统(tǒng)筹发展和安全，我(wǒ)国疫情防控(kòng)取得重大决定性胜利(lì)（全国政协委员、中国(guó)疾病预(yù)防控制中(zhōng)心流(liú)行病学(xué)首席(xí)专家吴尊友日前表(biǎo)示(shì)，新冠病毒在未来(lái)出现地方性流行或者(zhě)散发可能性比较大，再(zài)出现较(jiào)大规(guī)模流行的可能(néng)性较小。），经(jīng)济社会全面恢复常态化(huà)运行(xíng)（今(jīn)年“五一(yī)”旅游出(chū)行，已经远超2019年同期水平，体现出经济(jì)社会常态化运行中的巨大消费动(dòng)能(néng)），宏观政策靠前协(xié)同发力，需求收缩、供给(gěi)冲击、预期转弱三重压力得(dé)到缓解，经济增长(zhǎng)好于预期，市(shì)场需求逐步恢(huī)复，经(jīng)济(jì)发展呈现回(huí)升向(xiàng)好态(tài)势，经(jīng)济运行实现良好开局。（“三重压力”首次提出，是(shì)在2021年12月中央经济(jì)工作会议上。时(shí)隔一年零四个(gè)月之后，疫(yì)情影响逐步减(jiǎn)弱(ruò)之下，“三(sān)重压力(lì)”得到缓解。）

　　会议(yì)指出，当前我国经(jīng)济运行好转主要是(shì)恢复性的，内生动(dòng)力还不强，需求(qiú)仍(réng)然不足，经济转型升级(jí)面临新的阻力，推(tuī)动(dòng)高质量发展仍需要(yào)克服不少困难(nán)挑战。（这(zhè)一段(duàn)是(shì)对当前经(jīng)济(jì)中面临的问题(tí)的定性，问(wèn)题决定(dìng)对(duì)策，有什么样的(de)问(wèn)题，就有什(shén)么(me)样(yàng)的(de)对策，对问(wèn)题的定性非(fēi)常(cháng)重要。2019年4月，问题(tí)定性(xìng)是“更(gèng)多是结构(gòu)性、体制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增(zēng)长压(yā)力较小的(de)窗口(kǒu)期”。这(zhè)两次会议之(zhī)后(hòu)，稳增长力度都(dōu)有回收。今年一(yī)季度经济增长超预(yù)期，市场又(yòu)出现了对(duì)后续稳增长力度减弱的(de)担忧(yōu)。但(dàn)从这次中央(yāng)对问题(tí)的定性看，经济(jì)内生动力仍需增强，需求仍需(xū)扩大，这就意味着(zhe)稳增长(zhǎng)力度(dù)不但不会减弱，还要(yào)有(yǒu)针对性地加大(dà)。这就(jiù)冲淡了市场的一大担忧(yōu)。）

　　会议强调(diào)，要深入(rù)开展学习(xí)贯彻习近平新时代(dài)中国特色社(shè)会主义思想主题教育，认真落(luò)实中央经济工作会议(yì)精神(shén)，坚持稳中求(qiú)进工作总基调，完整、准确、全(quán)面贯彻新发展理念，加快构建(jiàn)新发展格(gé)局，全面(miàn)深化改革开(kāi)放(fàng)，把发挥政(zhèng)策(cè)效(xiào)力和激(jī)发经营主体活力结合起(qǐ)来(lái)，形成推(tuī)动(dòng)高(gāo)质量发(fā)展的(de)强大动(dòng)力(lì)，统筹推动经(jīng)济运(yùn)行(xíng)持续好转、内生动力(lì)持续增强(qiáng)、社会预期(qī)持续改善、风(fēng)险(xiǎn)隐(yǐn)患持续化(huà)解（提出四个“持(chí)续”，其(qí)实现(xiàn)有赖于(yú)稳增长政策持(chí)续发力），乘势(shì)而上（这(zhè)个词表明我们(men)不会因为(wèi)一季度经(jīng)济的良(liáng)好开(kāi)局而(ér)就此(cǐ)满足，而是(shì)继(jì)续努力(lì)，“乘势而(ér)上”。），推动(dòng)经济实现(xiàn)质(zhì)的有效(xiào)提(tí)升和量(liàng)的合理增长。

　　会议指(zhǐ)出，要加快建设以实体经济为支撑的现代化产业体(tǐ)系，既要逆势而上，在(zài)短(duǎn)板领域加(jiā)快突破，也要顺(shùn)势而为(wèi)，在优势(shì)领域做大做(zuò)强。要夯实科技自立自强(qiáng)根基，培育壮大新动(dòng)能（或(huò)利好半导体）。要巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快推进充(chōng)电桩、储(chǔ)能(néng)等设施(shī)建(jiàn)设(shè)和(hé)配套电(diàn)网改造（对新(xīn)能(néng)源产(chǎn)业的扶持仍会继续，专门提到的(de)充电桩(zhuāng)、储(chǔ)能、配套电网，都是新能源产业(yè)相对的短板，也是未来重点发力(lì)的方(fāng)向）。要重视通(tōng)用人工智能发展，营(yíng)造创新(xīn)生态(tài)，重视防范风险（首提人工智(zhì)能，市场(chǎng)热度极高的方向，中(zhōng)央(yāng)高度重(zhòng)视，行(xíng)稳方能致远）。

　　会议强调，恢复(fù)和扩(kuò)大需求是当(dāng)前经济持续回升向好的关(guān)键所在。积极的财政政(zhèng)策要加(jiā)力提效，稳健的货币政策要精准有力，形成扩大需(xū)求的(de)合力。要多渠道增加城(chéng)乡(xiāng)居民收(shōu)入，改善消费环(huán)境，促进(jìn)文化旅游等服务消费（今年一季度社会(huì)消费品零售(shòu)累计增长5.8％，好于市场(chǎng)预(yù)期(qī)的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费更是热(rè)度高(gāo)，而中央精神是(shì)继续呵护和促进(jìn)消(xiāo)费增长）。要(yào)发挥好政府投资和(hé)政策激励的引导作用(yòng)，有(yǒu)效带动激发民(mín)间投资（今年一(yī)季度，民间投资累计增(zēng)速只有0.6％，低于全部固定资产投资增速(sù)4.5个(gè)百(bǎi)分点，民间投(tóu)资仍是投资中的薄弱环节。这次会议专门提(tí)出“有效带动激发民间投资(zī)”，未来可(kě)能会(huì)有相(xiāng)应政策发力）。

　　会议指(zhǐ)出，要(yào)坚持“两(liǎng)个毫不动摇”，破除影响各类所有制企业(yè)公平竞争(zhēng)、共同发展(zhǎn)的(de)法律法规障碍和隐性壁垒，持续提振经营主体信心，帮(bāng)助企业恢复元气（“两个毫不动摇”，即“毫不动(dòng)摇巩固和发展公有制经(jīng)济(jì)，毫不动摇鼓励、支持和引(yǐn)导非公(gōng)有制经(jīng)济发展(zhǎn)”。重申“两(liǎng)个毫不动摇(yáo)”，有助于(yú)进(jìn)一步解决民(mín)营企业信心和(hé)元(yuán)气不足问题(tí)）。各类企业都(dōu)要依法合规经(jīng)营。要下决(jué)心从根(gēn)本上解决(jué)企业(yè)账款拖欠问题。要(yào)推动(dòng)平台企业规(guī)范(fàn)健康发展，鼓励头部平台企(qǐ)业探索创新。（对平台(tái)企业的支持力度进一步加大，去年12月(yuè)中(zhōng)央经济工作会议提(tí)的(de)是“支(zhī)持(chí)平台企业在引领发(fā)展、创造就业、国际竞争中大(dà)显身手”，这次进一步升级为“鼓励头部平台企业探(tàn)索创新”。）

　　会(huì)议(yì)强(qiáng)调，要全面深化改(gǎi)革、扩(kuò)大高水平对外开放。认(rèn)真落实党和国(guó)家机构(gòu)改革方案，推(tuī)进国(guó)家治理体(tǐ)系和治(zhì)理能力现代化。要把吸引外商(shāng)投资放在更加重要的位置，稳(wěn)住外贸外资基(jī)本盘。要支持(chí)有(yǒu)条件的自(zì)贸试验(yàn)区和自(zì)由贸易港对接国际高标准(zhǔn)经贸规则(zé)，开展改(gǎi)革开放先行先试。（从(cóng)2013年9月29日(rì)中国(guó)（上海）自(zì)由贸易试验区正(zhèng)式挂牌成(chéng)立至今，全国已(yǐ)设立21个(gè)自贸试验区及海(hǎi)南自由(yóu)贸易港。在新一轮(lún)对外开放先行(xíng)先试中(zhōng)，“一(yī)带(dài)一路”沿线国家可能是(shì)开放和(hé)合作的(de)重点方(fāng)向。）

　　会议指出，要(yào)有效防范(fàn)化解重点领域风险，统筹做好中(zhōng)小(xiǎo)银(yín)行(xíng)、保(bǎo)险和信(xìn)托机构改革化险工作(zuò)。要坚持房子是用(yòng)来(lái)住的、不是用来(lái)炒(chǎo)的定位，因(yīn)城施策，支持(chí)刚性和改善性住房(fáng)需求，做(zuò)好(hǎo)保(bǎo)交楼(lóu)、保(bǎo)民生、保稳(wěn)定工作，促进房地(dì)产市场(chǎng)平稳健康发展，推动建立房地产业发展(zhǎn)新模式。在超大特大(dà)城市（《国务(wù)院(yuàn)关于(yú)调整城(chéng)市(shì)规模划分标准(zhǔn)的通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规定，城区常住人口500万以(yǐ)上1000万以下的城市为特大城市，城(chéng)区常住人口1000万(wàn)以上的城市(shì)为超大城市。目(mù)前，超大城市包括上海、北京、深圳、重庆、广州(zhōu)、成都(dōu)、天(tiān)津7城，特大城(chéng)市包(bāo)括(kuò)武汉(hàn)、东(dōng)莞、西安(ān)、杭州、佛山、南京、沈阳、青(qīng)岛、济南(nán)、长沙、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆明、大连14城。）积极稳步推进城中村改造(zào)（7个超大城市和14个特(tè)大城市的城中村改(gǎi)造，可能会给房地产带来新(xīn)的增长点，有(yǒu)利于(yú)房地(dì)产市场实(shí)现平稳健康(kāng)发展）和“平急(jí)两(liǎng)用”公共基础设施建设（“平急两用”设施指平(píng)时用(yòng)作旅(lǚ)游(yóu)、康养等功能(néng)，遇重大公共突发事件时可立即转换为应急(jí)场所的设(shè)施，能够(gòu)有(yǒu)效补齐大城市应急能(néng)力建(jiàn)设短(duǎn)板(bǎn)，同时提(tí)升大城(chéng)市山区旅(lǚ)游居住(zhù)品质，助(zhù)力(lì)大城市周边乡村(cūn)振(zhèn)兴发(fā)展，更好统筹大城市发展和安(ān)全。建(jiàn)设改造一批(pī)“平急两用”的(de)民宿和酒店(diàn)、储备一批单体大型方舱(cāng)医院、升级一批应急医(yī)疗服务点(diǎn)，将对投资(zī)带来新的增长点。）。规划建设保障(zhàng)性住房。要加强地方政府债务管(guǎn)理(lǐ)，严控新增隐性债务。要继续抓好新冠疫情(qíng)防控工作(zuò)。

　　会(huì)议强调，要切实保障和改(gǎi)善民生(shēng)，强化就业优先导向，扩大高校毕业生就业渠道，稳定农民工等(děng)重点群体(tǐ)就业（截至3月，16-24岁的(de)青(qīng)年失业率高达19.6％，降(jiàng)低青(qīng)年失业率已成为当前就业工作的重点。日(rì)前国办发(fā)布《关于优化调整稳就业政策(cè)措(cuò)施(shī)全(quán)力促发展(zhǎn)惠(huì)民(mín)生的通知(zhī)》（国(guó)办发(fā)〔2023〕11号），提出支持国有企业扩大招聘规模，2023年可给予一次性增(zēng)人增资，核(hé)增部分据实(shí)计入(rù)工资总额并(bìng)作为下(xià)一年度(dù)工(gōng)资总(zǒng)额预算基数(shù)。我们预计后续青年(nián)失业率将明显(xiǎn)下降。）。要以(yǐ)“时时放(fàng)心不(bù)下(xià)”的责(zé)任感，持续(xù)抓好安(ān)全生产。要做(zuò)好(hǎo)迎峰度夏电力(lì)供应保障。要巩固(gù)拓展脱贫攻(gōng)坚成果，抓好(hǎo)粮食生产和(hé)重(zhòng)要农产(chǎn)品供应保(bǎo)障，全面推(tuī)进乡村(cūn)振兴。要加强生态环境系统治(zhì)理。各级领导干部要带头大兴调查研究(jiū)，奔着问题去，切实(shí)帮助(zhù)企业(yè)和基层解决困难。

　　（“会议还研究了其他事项(xiàng)”的表述以(yǐ)往(wǎng)经常(cháng)出现，但这(zhè)次没有出(chū)现，可(kě)见这次会议是专(zhuān)门(mén)聚焦经济工作的一次会议。）

　　风险因素:

　　国内(nèi)政策(cè)落地不及预期，国际政治局势演变(biàn)超预期

　　本文源自报告：《整体经济工作思路已经发生大变化(huà)——逐句(jù)解(jiě)读4月政(zhèng)治局(jú)会议通稿》

　　报告发(fā)布时间：2023年4月29日(rì)

　　发布报(bào)告机构：信达(dá)证券研究开发中(zhōng)心

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