全球头号对冲基金桥水的最(zuì)新调仓(cāng)情况曝(pù)光了(le)！

　　根据其(qí)向美国(guó)证交会提交的(de)13F文件显(xiǎn)示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股持(chí)仓市值(zhí)达到(dào)163.88亿美元（约合人民(mín)币1140亿元），较一(yī)季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥水减持(chí)了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多(duō)只消费股(gǔ)；另(lìng)外(wài)桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金(jīn)可(kě)能正(zhèng)处于持续增(zēng)长期(qī)的开端(duān)。

　　桥水美股(gǔ)持(chí)仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证券(quàn)交易委(wěi)员会(huì)（SEC）披(pī)露了最新的13F文(wén)件，桥水基金(jīn)今年(nián)一季度(dù)末的持仓(cāng)曝(pù)光(guāng)。据了解(jiě)，到今年(nián)4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看(kàn)看桥水在(zài)今(jīn)年一季度的美股持仓变动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水(shuǐ)在美股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较去(qù)年底(dǐ)的183.2亿(yì)美元(yuán)减少了10.55％。作为(wèi)全(quán)球宏观策略基金，桥(qiáo)水的美(měi)股组合(hé)仅占(zhàn)总资产很小的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥水在不断卖(mài)卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同(tóng)时也积(jī)极买进，新(xīn)进了118只证券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年一(yī)季度末，桥水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度(dù)末晋升为桥水的第一大重(zhòng)仓，加仓(cāng)了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占(zhàn)投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持(chí)有(yǒu)182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股，较(jiào)上一季度都有(yǒu)所减持，期末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，桥水持(chí)有多只消费(fèi)品个股，但是(shì)今年一(yī)季度都进行了减持，比如其第三大持(chí)仓宝(bǎo)洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿(yì)美(měi)元；还有桥水也减(jiǎn)持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五、第(dì)六(liù)大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持(chí)了麦(mài)当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减持幅度(dù)相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥水在一季(jì)度小(xiǎo)幅加(jiā)仓了医疗领域的(de)强生，持(chí)股增(zēng)至358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重(zhòng)仓，其中增持(chí)的标(biāo)的还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股(gǔ)，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增(zēng)持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基金君(jūn)发现，桥(qiáo)水在一季(jì)度减持(chí)的标(biāo)的相(xiāng)对较(jiào)多，除去前十(shí)大重仓，桥(qiáo)水还减持了先锋领(lǐng)航富时(shí)新(xīn)兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减(jiǎn)少535.74万股(gǔ)，持股数量(liàng)降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿(yì)美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度(dù)较大的还(hái)有拼(pīn)多多，减少(shǎo)了150.34万股(gǔ)，持股数(shù)量降至(zhì)214.24万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水(shuǐ)还减持了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥(qiáo)水在一(yī)季度还(hái)减(jiǎn)持了其(qí)特别(bié)看(kàn)好的黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末(mò)持(chí)仓降至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美(měi)元。该基(jī)金(jīn)从去(qù)年年底以来出现较大涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的(de)。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首席(xí)投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥(ào)尔-坦布(bù)尔表示(shì)，黄金(jīn)可(kě)能正(zhèng)处于持续增(zēng)长期的开端，因(yīn)为全球对美元去杠杆化的推(tuī)动仍是金价的(de)长期支(zhī)撑。她表(biǎo)示，黄(huáng)金(jīn)被低估(gū)了(le)，还有很长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球货币市场中日益重要，这使得它(tā)不仅仅是对抗债券市场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是(shì)对黄金的长(zhǎng)期支(zhī)撑。不仅如此(cǐ)，由于全球通(tōng)胀(zhàng)水平(píng)仍(réng)相(xiāng)对(duì)较(jiào)高，黄金将(jiāng)继续吸(xī)引投(tóu)资者，以对冲购买(mǎi)力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥(qiáo)水联合首席投资官鲍勃(bó)·普林斯分(fēn)享(xiǎng)了(le)他(tā)在2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高于经济体的(de)生产能(néng)力，导致通胀率远高于目标水平(píng)，美国和(hé)其(qí)他西方经济体处(chù)于看跌失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡(héng)，缓(huǎn)解需(xū)求压力，欧美各(gè)国央行一直在(zài)实(shí)施紧缩政(zhèng)策——目(mù)前(qián)紧缩政策(cè)造成的负(fù)面(miàn)影响初现(xiàn)苗(miáo)头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢复均衡(héng)将会(huì)给经济和市场(chǎng)带来一定的负面影(yǐng)响。

一个男的长期不碰他老婆是什么原因　　相比之下(xià)，亚洲经济体的经济更加接近于均衡——支(zhī)出与劳动(dòng)力产出水平一致，通胀可控，政(zhèng)策(cè)制定者有足(zú)够一个男的长期不碰他老婆是什么原因的空间提振(zhèn)经(jīng)济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币(bì)政策紧缩扭转了流动性方向(xiàng)，促使人们抛售(shòu)资产持有(yǒu)现金(jīn)。紧缩政(zhèng)策(cè)推高了折现率（即现(xiàn)金未来实际收益率的预期），但迄今(jīn)为止尚(shàng)未严(yán)重影响风险溢价和经济增长(zhǎng)，上(shàng)述(shù)情况(kuàng)极有可能在(zài)周期的下一阶段出(chū)现。与西方国(guó)家相比，中(zhōng)国、日(rì)本(běn)和许多(duō)亚洲国家和地区处于周期的不同位置，这些国家和地区的政策制(zhì)定者支持(chí)货币和信用流动，这降低了折现率和(hé)风(fēng)险溢(yì)价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份(fèn)，对(duì)于近期(qī)美联(lián)储加息，桥(qiáo)水(一个男的长期不碰他老婆是什么原因shuǐ)基金在其官微发文称，“上周美联储加息25个(gè)基点。虽(suī)然没有明确声明加息将会暂停，但政策指引(yǐn)的取消和鲍威尔(ěr)讲(jiǎng)话清楚(chǔ)表明(míng)，美联储(chǔ)希(xī)望持观望态(tài)度。这符(fú)合(hé)我们对当(dāng)前形(xíng)势的解(jiě)读。”

　　桥水表(biǎo)示，为(wèi)了应对疫情带来的(de)影响，许多发达经济(jì)体都推出了大(dà)规模财政刺(cì)激(jī)政策(cè)，引发(fā)了通胀(zhàng)问题。为了(le)应对高通胀，央(yāng)行不(bù)得不收紧政策。其中美国采取了最激进(jìn)的应对通胀的(de)举措(cuò)，在(zài)不到18个月的时间里，美联(lián)储加息(xī)500个基点(diǎn)，并迅速减持债券(quàn)。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题(tí)，但名义支(zhī)出(chū)已经放缓(huǎn)。如果美联储进一步收紧政策，银(yín)行业就会继(jì)续承压，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美(měi)国第(dì)一共和(hé)银行被接管，再次凸(tū)显(xiǎn)美国(guó)金融体系面临压力，股市和债(zhài)券收益率出现下跌。美(měi)国可能(néng)需要（也可能(néng)不需(xū)要(yào)）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举措，美联储可以评(píng)估形势再做出决策。

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