美国历史上(shàng)首(shǒu)次债(zhài)务违约风险正在(zài)逼(bī)近(jìn)。

　　当地(dì)时间5月1日，美国财长耶伦(lún)就美国(guó)债务违约发出警告，如果国会无法解决(jué)债(zhài)务上限(xiàn)问题，美国可(kě)能最早(zǎo)在(zài)6月1日发生(shēng)债务违约(yuē)。

　　美国最早将(jiāng)于6月1日出现债(zhài)务违约

　　美国(guó)财(cái)政部(bù)长耶伦5月(yuè)1日警告称，如果国会无法解决债务上限问(wèn)题，美国可(kě)能最早于6月1日(rì)出现债(zhài)务违约，这将(jiāng)是美(měi)国(guó)历史上的首次债务违约(yuē)。耶伦敦促国(guó)会(huì)“尽快采取行(xíng)动”，以(yǐ)解决31.4万亿美元的法定借款上限(xiàn)问题。

　　当天，耶伦致(zhì)信民主、共和两(liǎng)党的国会参众(zhòng)两院领导人，告知(zhī)联邦政府举债额度比预期消耗更(gèng)快(kuài)，国会(huì)应(yīng)尽(jǐn)早采取行动，维护美国(guó)“信用”和各方对美国的“信心”。

　　她再次提(tí)醒国会议员处理债务(wù)上(shàng)限的重要性。“我们从过(guò)去的债务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵局中了解(jiě)到，等到最后(hòu)一刻才(cái)暂停或提高债务上限可能会对(duì)企业和消费者(zhě)信(xìn)心(xīn)造成(chéng)严重(zhòng)损(sǔn)害，加重(zhòng)纳税人的短期(qī)借贷成本，并对美国的信用评级产生负面影响，”耶伦在(zài)信中说(shuō)。

　　耶伦(lún)在信中表(biǎo)示，之(zhī)所以在(zài)一个月(yuè)之后财政部(bù)就(jiù)可能(néng)耗尽(jǐn)现金，其中(zhōng)重要(yào)的(de)一个原因是(shì)最近(jìn)税收收入(rù)放缓。她表示，财(cái)政部正在(zài)暂停(tíng)发(fā)行州和地方政(zhèng)府系列证券(quàn)，以(yǐ)避(bì)免(miǎn)突破债务上限(xiàn)。

　　此前，国会预算办公室预测，非常(cháng)措施可能会在7月至9月间用尽，尽管它也(yě)承(chéng)认其预期存在(zài)不确定(dìng)性(xìng)。

　　5月(yuè)1日，美(měi)国会预(yù)算办公室发布的(de)最新报(bào)告(gào)显示，美国在(zài)6月(yuè)初(chū)耗尽资金(jīn)的风险较之前更高。该(gāi)机(jī)构主(zhǔ)任(rèn)菲(fēi)利(lì)普(pǔ)·斯瓦格尔说：“由于(yú)截至4月底的(de)税收收入(rù)低于国会预算办(bàn)公室2月份的预期，我们现在估(gū)计(jì)，财政部在(zài)6月(yuè)初用(yòng)尽资金的风险(xiǎn)要大得多。”

　　报道称，在早些(xiē)时候的一(yī)份报(bào)告中(zhōng)，国会预(yù)算办公室预(yù)测，非常措施可能(néng)会在7月至9月间(jiān)用尽，尽管它(tā)也承认(rèn)其预(yù)期存在不确(què)定性。

　　据美国(guó)有线电视(shì)新闻网（CNN）报道(dào)，耶伦发出警告后，美国总统拜登已邀请美国国会的四位领(lǐng)导人于5月9日在(zài)白宫就债务上(shàng)限问(wèn)题举行会议，商(shāng)讨(tǎo)解决方案。

　　耶伦警(jǐng)告：将引发“经济(jì)灾难”

　　据(jù)路(lù)透社报道，美国财政部长耶伦日前曾警告称(chēng)，如果美国(guó)国会(huì)未能提高政(zhèng)府(fǔ)的债务(wù)上限，由此产生(shēng)违(wéi)约，将引发一(yī)场“经济(jì)灾难”，并(bìng)在未来几年推高利率。

　　据报(bào)道，耶伦在一场企(qǐ)业高管活(huó)动中发表讲话说，美国(guó)债务违约将导致失业，同(tóng)时使得(dé)家庭在抵押(yā)贷款、汽车(chē)贷款和信用卡上(shàng)的支出增加。

　　耶伦表示(shì)，，债务违(wéi)约将导致失(shī)业率上升，同时使(shǐ)美国家(jiā)庭(tíng)在抵押贷款(kuǎn)、汽车贷款和信用卡(kǎ)上的(de)支出(chū)增加。增(zēng)加或暂停31.4万亿(yì)美元的借款上限是国会的“基(jī)本责任”。她警告说(shuō)，如果债务违约将引发(fā)一场经济和金(jīn)融灾难，“违约将提高永续借款的成本。极大增加未来的投资(zī)成本。”

　　耶(yé)伦还称，如果不提(tí)高债务上(shàng)限，美国企(qǐ)业(yè)将面(miàn)临不断恶化的信(xìn)贷市(shì)场，政府可(kě)能无法向依赖社会保(bǎo)障(zhàng)的相(xiāng)关家庭(tíng)和老年人发(fā)放(fàng)款项。

　　耶伦指(zhǐ)出，众议院共和党(dǎng)人和白宫(gōng)之间(jiān)围绕债务上(shàng)限的(de)对(duì)峙(zhì)“有可(kě)能(néng)威(wēi)胁我们在(zài)过去两年所(suǒ)取得(dé)的所有进展”。

　　美国(guó)众议院通过(guò)债(zhài)务上限(xiàn)法案

　　白宫(gōng)：拜登(dēng)将否决

　　美国民主共(gòng)和两党围绕债务上限(xiàn)的党争(zhēng)不断加剧，引发全球(qiú)对(duì)于美债违约可能引发金(jīn)融动荡的担忧。

　　当地时(shí)间4月26日(rì)，美国国会众议院投(tóu)票通过(guò)债(zhài)务(wù)上(shàng)限法案。这项法案提(tí)议提高美国31.4万亿美元的(de)债务上限，以换取(qǔ)大幅削减政府支(zhī)出。该法案规定，联邦政府债务(wù)上限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算(suàn)年均增长需控(kòng)制在(zài)1％。

　　所谓(wèi)债(zhài)务上限(xiàn)是美(měi)国(guó)国会为(wèi)联邦政府设定的为(wèi)履行(xíng)已产生的支(zhī)付义务而举(jǔ)债(zhài)的最高额(é)度，触及这条“红线(xiàn)”意(yì)味着美国财政(zhèng)部借款授权用尽(jǐn)。

　　不过随后白宫发布声(shēng)明称，美国总(zǒng)统拜登将否决众议院(yuàn)议长、共和(hé)党领袖麦(mài)卡(kǎ)锡提出的债(zhài)务上限方案。白宫称众议(yì)院共(gòng)和党人必须在没有任(rèn)何要求和条件的(de)情况下打(dǎ)消违约的(de)可能性，并解决债(zhài)务(wù)上(shàng)限问题。

　　据美国《国会山报》报道，美(měi)国参议院(yuàn)多数党领(lǐng)袖舒默驳斥了共(gòng)和党(dǎng)的债务上(shàng)限法案(àn)，称其为“美国(guó)违约法案”。白宫称该法案是“为获取极端让步而进行的鲁莽尝试”，并表示如果该法(fǎ黄山山体主要由什么岩石构成)案到达(dá)拜登的办(bàn)公(gōng)桌(zhuō)，他将予以(yǐ)否(fǒu)决。

　　美国国债(zhài)违约风(fēng)险逼近

　　由于(yú)美国(guó)债务上(shàng)限的法(fǎ)案谈判(pàn)陷入(rù)僵局(jú)，再(zài)次提升市场担忧。美银(yín)的美(měi)国利率策略(lüè)师(shī)认为，自上周以来，美国利率反弹，美债(zhài)收益率曲线牛市(shì)趋陡，造成这样状况的催化剂是对美国银(yín)行(xíng)体系的(de)担忧再度抬(tái)头。市(shì)场定(dìng)价美联储下周最后(hòu)一次(cì)加息(xī)，这与(yǔ)我行的美国经济(jì)团队的预期一致。进(jìn)一步加息是有可能(néng)的，但考虑到银行体系的漏洞，加息面临着(zhe)更大的障碍。预(yù)计美国(guó)债务(wù)上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通预(yù)计，美国债(zhài)务上限问题最早将在下个月(yuè)显现出来。该行(xíng)认为，美国国债出现(xiàn)技术性违约的风险“不小”。摩根大通在报告中表示，预计(jì)有关美国债务上(shàng)限和联邦拨款法案的辩论都将“危险地逼近”最(zuì)后期限。该行的美(měi)国利率策略(lüè)团队预计，美国财政(zhèng)部可(kě)能在(zài)8月中旬之前耗尽可(kě)用资源。

　　4月25日，惠誉(yù)表示，短期(qī)内提高美国债务上限(xiàn)对未(wèi)来的僵局(jú)没有帮(bāng)助(zhù)；在共和党和民主党领导人提出最新财政提(tí)案后，解决(jué)美国债务(wù)上限僵局的(de)方法仍未明晰。

　　此前高盛(shèng)也警告称，美国触及关键的债务(wù)上限最后(hòu)期限的时(shí)间可能会(huì)早(zǎo)于市场(chǎng)普遍预期。高盛首席(xí)经济学家(jiā)兼全球(qiú)投资研(yán)究主管(guǎn)Jan Hatzius表示，虽然(rán)初步(bù)统计(jì)数据透(tòu)露(lù)的信(xìn)息有限，但是4月份(fèn)迄今(jīn)为(wèi)止的“疲(pí)弱”税收表明，在6月上半(bàn)月达(dá)到美(měi)国债务(wù)上限(xiàn)的可能性大(dà)幅增加了。

　　中信证券(quàn)研(yán)究表示，美国已在今(jīn)年(nián)1月触及债务上限，财政部可(kě)通过(guò)特(tè)别措(cuò)施和(hé)TGA余额(é)两(liǎng)大途(tú)径缓解燃眉之(zhī)急(jí)。近日(rì)市场对美国债(zhài)务上限问题的担忧情(qíng)绪再次升温(wēn)，这(zhè黄山山体主要由什么岩石构成)主要是由税(shuì)收(shōu)同比减(jiǎn)少与国(guó)会两党僵持这两个因素催化。尽管如此，从立法(fǎ)流程(chéng)、党派意向(xiàng)、后备方(fāng)案等(děng)三个角度看，我(wǒ)们认为美债在今年6月违约(yuē)的风(fēng)险(xiǎn)仍然较小(xiǎo)。债(zhài)务上限(xiàn)问题可能导致货币(bì)市场(chǎng)与(yǔ)债券(quàn)市场加大波(bō)动，但总(zǒng)体而(ér)言预计其直接影响有限。

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