随着3月(yuè)进出口数据的出炉，纯碱市(shì)场数据表(biǎo)现“亮眼”，使(shǐ)得短期市场(chǎng)悲观情绪有所(suǒ)缓(huǎn)和(hé)。从表象看，进(jìn)出口双双超预期，也(yě)显示(shì)出纯碱市场供需(xū)两旺、出口向好的态势仍在(zài)延续。

　　中国海关总署数据显(xiǎn)示(shì)，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出口(kǒu)下降，进(jìn)口增(zēng)加，从(cóng)实际数(shù)据来看(kàn)，其表(biǎo)现超(chāo)出市场预期。”国投安信(xìn)期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进(jìn)口(kǒu)4.56万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去(qù)年3月提升(shēng)3.85万吨(dūn)。”光(guāng)大期货分析(xī)师张凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预(yù)期增长。据她介绍，2022年全年除了(le)1—2月份(fèn)纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量超过1万(wàn)吨(dūn)，其余月份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看来，进口(kǒu)的大量增(zēng)长主(zhǔ)要集中(zhōng)于(yú)部分浮(fú)法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在国(guó)内供需(xū)紧平衡的情况下(xià)，下游通过进口来补充使(shǐ)用量。这部分(fēn)进口(kǒu)增量到港后直接进入下游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击程度相对有限，但在一定程度(dù)上可能会导致下游(yóu)厂家减少从国内厂家采购(gòu)纯碱的数量。

　　从(cóng)出(chū)口数据(jù)来看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比去(qù)年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球市场面(miàn)临暴风雪等极(jí)端天气、国际地缘政治冲(chōng)突导致美国和(hé)土耳其运输阶段性受阻，再(zài)加上全球能(néng)源价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减产(chǎn)、我国出(chū)口市(shì)场新增南美和(hé)非洲(zhōu)的(de)份额，都(dōu)是带动去年全年纯碱出(chū)口大幅(fú)提升的导火索。今年随着国际(jì)能(néng)源(yuán)价格的(de)回落、黑天(tiān)鹅事件消退、国(guó)内(nèi)多个(gè)大宗(zōng)商品价(jià)格处(chù)于(yú)全球高位(wèi)之时，纯碱出口还能保持(chí)增长态势，也(yě)确实超出市场(chǎng)预(yù)期。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础(chǔ)上进一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业(yè)供需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯(chún)碱(jiǎn)出口显著放量，今年出口量能在去年高基(jī)数(shù)的基础上(shàng)进一步上扬(yáng)，显示国际(jì)市场对纯(chún)碱需(xū)求具(jù)有较强韧(rèn)性，国际需求显著走(zǒu)弱的预期(qī)有待(dài)修正。

　　期货日报记(jì)者(zhě)了解到，全球经济的衰退(tuì)预期(qī)或(huò)导致全球实体(tǐ)企业承压，海(hǎi)外(wài)纯碱需求可(kě)能会受到一定(dìng)影响。而国内经济稳(wěn)增长预期(qī)强烈，国(guó)内纯(chún)碱需求表现或较海(hǎi)外强劲，这在长期也(yě)可能影响(xiǎng)我国纯碱出口(kǒu)数(shù)量(liàng)。

　　对此，南华期货分析师(shī)李嘉豪告(gào)诉记者，相较于去年，今(jīn)年纯碱出口的预期走(zǒu)弱。主要在于国外能源的回落背景下供应(yīng)的回归，国内(nèi)外碱的(de)价差收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表现依旧较好，与(yǔ)前期市(shì)场的反馈略有偏(piān)差，一部分(fēn)原因可能是前(qián)期待(dài)发订单，一部分(fēn)是外(wài)围需求从去年的出口角度(dù)存在重(zhòng)心上移。”李(lǐ)嘉豪称(chēng)。

　　在张(zhāng)凌璐看来(lái)，在远兴大产(chǎn)能落地以前，国内纯碱紧平衡的(de)格局(jú)很难(nán)彻底扭转，从(cóng)该角度讲可(kě)能还(hái)是优(yōu)先国内使用为主，纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)或难(nán)以再现去年(nián)高增长的态势。

　　从价格和出口(kǒu)利润(rùn)上来看，3月(yuè)出口均价368美元(yuán)/吨，部分长(zhǎng)协(xié)价格(gé)可能更低，对比国内(nèi)价格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润并不高，这将(jiāng)导致中国出(chū)口意愿偏低。

　　此(cǐ)外(wài)，市场也(yě)需要关注纯碱出口(kǒu)目(mù)的地。“如果国(guó)内纯碱出口只是供至(zhì)国内大(dà)型玻璃厂在(zài)海(hǎi)外的生产(chǎn)线(xiàn)，且(qiě)该部分用量能够长期稳定(dìng)，那么这部(bù)分用量仍能让出口(kǒu)维持(chí)高位。但如果是(shì)供给(gěi)海(hǎi)外其他地区，可(kě)能会由于海外需求回落导致出口下降。”张凌璐(lù)表示，同(tóng)时也要留意出口周(zhōu)期的变化(huà)。通常，我(wǒ)国(guó)纯碱出口周(zhōu)期(qī)45—60天左右。在她看(kàn)来，3月(yuè)出口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能够(gòu)说明3月全球的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出口下(xià)降、进口提升的(de)趋(qū)势仍是大方向，但由于国(guó)内(nèi)进出口数量占全国产能、需求(qiú)的比例相对(duì)有限，因此对于年度供需影响也(yě)相对(duì)有限。但集(jí)中在某(mǒu)个月或数(shù)月(yuè)，进出口超预期(qī)变(biàn)化可(kě)能会对阶(jiē)段性(xìng)的(de)行情产生情绪和供需(xū)影(yǐng)响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目(mù)前海(hǎi)外碱(jiǎn)厂(chǎng)下调报(bào)价，随着能源价格下调(diào)，内外(wài)价差呈逐步(bù)收(shōu)窄态势，预计今年出口相对去年(nián)下降。“后续海外碱到(dào)港(gǎng外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红)量增加，进口有继(jì)续增加(jiā)预期，出口有下滑压(yā)力(lì)，进出(chū)口(kǒu)贸易(yì)商(shāng)顺(shùn)差或(huò)重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周(zhōu)小(xiǎo)燕(yàn)说。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯碱(jiǎn)进(jìn)出口(kǒu)数据超预(yù)期(qī)是国内(nèi)纯碱市场健康运行(xíng)的(de)旁(páng)证。魏(wèi)朝(cháo)明认为，短期内市场悲观(guān)预(yù)期或有(yǒu)所消退(tuì)，纯碱期(qī)现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市(shì)场表现来看，出口走弱的预期基(jī)本被消(xiāo)化外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红，进口的量(liàng)相对来说(shuō)更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约(yuē)有十几万吨的到港量，导致市场4月(yuè)的(de)平衡相(xiāng)对宽松。在他看来，未来出口的(de)走弱(ruò)则更加影响轻碱的供(gōng)需，在内需恢复有限的情况下，轻(qīng)碱价格重心下(xià)移会相对明(míng)显。

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