金(jīn)融界5月23日 万(wàn)物皆周期,周(zhōu)期皆(jiē)供(gōng)需(xū)！

　　日前(qián)，六年一个周期轮回的白糖(táng)期货(huò)正在迎来(lái)疯狂时刻。五(wǔ)一假期之前的最后一个(gè)交易日，在郑州商品交易所交易的白糖主(zhǔ)力期(qī)货合约收(shōu)盘成(chéng)功站上7000元/吨(dūn)关口(kǒu)。

　　让人遗憾的是，如(rú)此关(guān)键(jiàn)的信(xìn)息湮(yān)没在五一(yī)假期的兴奋与快乐之中，并未(wèi)引起市场(chǎng)关注。直(zhí)至(zhì)昨日（5月(yuè)22日），白糖主力合(hé)约收盘站上(shàng)7100/吨关口，市场资金虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主力合约(yuē)盘中继续(xù)狂飙，盘中一(yī)度打破7200元/吨(dūn)关口，创(chuàng)下7202元/吨(dūn)的高(gāo)点(diǎn)。

　　六(liù)年一次的(de)白糖周期

　　而上一(yī)次白糖主力期货合(hé)约打破7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的白(bái)糖主力合约正在上(shàng)演(yǎn)最后(hòu)的(de)末日疯狂，一(yī)天之内，白糖主(zhǔ)力(lì)合约连破(pò)7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键(jiàn)点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即(jí)第二天（11月29日），白糖主力合约盘中就创下7314元/吨的(de)周期(qī)高点，随即(jí)白(bái)糖期货开始一路狂跌(diē)，直至2019年(nián)年初才(cái)勉强(qiáng)止住颓势(shì)。

　　真的(de)注意的(de)是，从(cóng)白糖主力合(hé)约价格看，2006年初、2011中(zhōng)、2016年末、2023年春(chūn)大约六(liù)年一次的白糖周期十分准(zhǔn)时，从未缺席(xí)过。而形(xíng)成这种周期的原因(yīn)与白(bái)糖期货的种植(zhí)周期有(yǒu)关，一般甘(gān)蔗(zhè)的(de)每三年一个(gè)种植周期，这从根本决定了白糖周期到来(lái)。

　　此轮白糖周期已经渐入高潮

　　目前，此(cǐ)轮白糖周期(qī)已经渐入高潮，据生意社显(xiǎn)示，截至5月22日，白(bái)糖现货市(shì)场价格报6962元/吨，较去年底涨幅(fú)约(yuē)20%。与历史对比来看，白糖价(jià)格已(yǐ)经创下2018年(nián)以来(lái)的新高。

　　国内(nèi)白糖供(gōng)给方面，减(jiǎn)产是大(dà)概率事件。

　　中(zhōng)国糖业协会(huì)发布的(de)全国食糖产销数据显(xiǎn)示，2022年/2023年制糖期截至今年4月底，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗糖厂除云南(nán)省有3家(jiā)尚在生产(chǎn)外(wài)，其他省(区)糖厂(chǎng)已全部(bù)收榨。

　　广发(fā)证券认为，22/23年白(bái)糖(táng)生产(chǎn)季逐步进入(rù)尾(wěi)声，除云南地(dì)区外，广西等主产区陆续(xù)收榨。由(yóu)于广西(xī)前(qián)期(qī)受不利天(tiān)气影响(xiǎng)，甘(gān)蔗单(dān)产降幅高于预期，22/23榨季国内糖(táng)产量延续(xù)下(xià)滑趋(qū)势。

　　据农业农(nóng)村部预测，22/23榨(zhà)季全国食糖产(chǎn)量约933万吨，同比(bǐ)下降2.4%，其中广西白糖产量约530万(wàn)吨(dūn)，同比(bǐ)减少(shǎo)约80万吨(dūn)。考虑(lǜ)国(guó)内(nèi)白糖需求量约1450-1500万吨(dūn)，简单估算(suàn)供需缺口超过500万吨(dūn)。

　　短(duǎn)时间增产对白(bái)糖来说并不现实，由(yóu)于国(guó)内糖料作(zuò)物(wù)种植面积增长有限，国内(nèi)糖料作物(wù)产量也(yě)增长缓慢且有(yǒu)限，我国(guó)食糖产(chǎn)量整(zhěng)体(tǐ)保持平稳，年产(chǎn)量在1000万吨左(zuǒ)右(yòu)。目前国(guó)内(nèi)食糖消(xiāo)费量每年在1500万吨(dūn)左右，缺口部分通过进口糖补(bǔ)充。

　　但(dàn)是，国(guó)际(jì)市场(chǎng)供需情况也(yě)不容乐(lè)观。

　　据(jù)消费日报报(bào)道，联合(hé)国粮食及农业组织（粮农(nóng)组织）发布(bù)的报告显(xiǎn)示，4月(yuè)国(guó)际(jì)食品价格指数出现1年以来的(de)首(shǒu)次(cì)回升，食糖、肉类及大米的世(shì)界报(bào)价(jià)上涨(zhǎng)。粮(liáng)农(nóng)组织(zhī)食糖(táng)价格(gé)指数4月环比(bǐ)上涨17.6%，创2011年10月以(yǐ)来(lái)的新高。

　　白糖全球主要生产国和(hé)地区包括巴西、印(yìn)度、欧盟、泰国、中国、美国、墨西哥、俄罗(luó)斯、巴基斯坦(tǎn)和澳(ào)大利亚等，其中前十位食糖产量约(yuē)占全球(qiú)总(zǒng)产量的76%；前四(sì)大出口国(guó)分别是(shì)巴西(xī)、泰国、澳(ào)大利亚和印度，整体贸易量占全球(qiú)比(bǐ)重(zhòng)超过67%。

　　但是作为全球主要(yào)产糖国之(zhī)一，印度正面临甘蔗产量下降危机，加上政府实施的出口限制，世界各地的(de)糖价(jià)可(kě)能会进(jìn)一步飙升(shēng)。

　　A股市(朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗shì)场(chǎng)闻(wén)风(fēng)而动

　　A股(gǔ)市场也是闻风而动，5月22日，两(liǎng)大白糖(táng)龙头股中(zhōng)粮糖业、南宁糖业双双涨停。5月23日(rì)，南宁糖业继(jì)续大涨，收盘大涨超4%。截至(zhì)目(mù)前，今年以来(lái)，中粮糖业累计上(shàng)涨幅(fú)度超过30%，南宁糖业年(nián)内涨(zhǎng)幅超(chāo)过40%。

　　至于白(bái)糖主力合(hé)约是否会重蹈覆辙，还是(shì)继续挑战极限，市场(chǎng)将(jiāng)会给出(chū)答(dá)案(àn)。

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