财联社5月(yuè)17日(rì)讯(xùn)（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下(xià)一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再(zài)对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市(shì)场大概(gài)率(lǜ)是不好做(zuò)了。”有基金(jīn)公(gōng)司(sī)人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年(nián)报一季(jì)报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变(biàn)高，而市场对(duì)有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场(chǎng)成交额较前期明(míng)显萎缩，资(zī)金观望的(de)情(qíng)绪有所加(jiā)重。北向资(zī)金16日(rì)净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持(chí)续低(dī)迷(mí)，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传(chuán)媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能(néng)受难日，纪(jì)念人类(lèi)第(dì)四次工(gōng)业(yè)革命进程中，人(rén)工智能行情(qíng)开启(qǐ)后(hòu)第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中(zhōng)字头个股(gǔ)震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能源方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没有形成全面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在(zài)存(cún)量资金的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形(xíng)成了(le)“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的(de)轮(lún)番流动(dòng)，有投(tóu)资者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯(xīn)片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示(shì)，近期引领市场的两大主(zhǔ)题(tí)“中特估(gū)”及(jí)人工(gōng)智(zhì)能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不够清晰(xī)。但可(kě)以判(pàn)断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内(nèi)需(xū)政策(cè)及货币政策的推出(chū)，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权益市场整体行情预计将(jiāng)继(jì)续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一(yī)步指出，目(mù)前市场风格阶(jiē)段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等(děng)板块均有(yǒu)阶段性(xìng)的相(xiāng)对(duì)收益；而长期来(lái)看，先进(jìn)制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史(shǐ)新(xīn)高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂(guà)脑(nǎo)科(kē)好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指外累(lèi)计均有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大(dà)金融等(děng)板块首先迎(yíng)来了基(jī)本面预期(qī)修复的(de)改善(shàn)，而(ér)通信(xìn)、计算机、传(chuán)媒等(děng)板块也在(zài)人工智(zhì)能等产业趋古巴人口和面积是多少，古巴多大面积和人口势变化(huà)的影响(xiǎng)下(xià)出现(xiàn)了连(lián)续大(dà)涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中特估(gū)”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去(qù)年底启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓至高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始(shǐ)回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经(jīng)下(xià)跌(diē)超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门(mén)个股批量跳水让(ràng)追高的投资者体(tǐ)验(yàn)非常差，市场浮躁(zào)自然(rán)赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得(dé)头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系(xì)里面的核(hé)心，就是(shì)拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍(bèi)动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离(lí)最(zuì)高收益率已(yǐ)经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日(rì)，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依然最高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅(fú)超(chāo)过10％的还(hái)有(yǒu)华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单(dān)周跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基金，集中在动(dòng)漫游戏(xì)、古巴人口和面积是多少，古巴多大面积和人口传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似(shì)乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日，新(xīn)能源板(bǎn)块(kuài)没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观(guān)点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个月的调(diào)整周期(qī)，板块(kuài)龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十(shí)分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基础(chǔ)已经具备(bèi)，但(dàn)是面对中特估(gū)的政策红(hóng)利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离(lí)真正的(de)反(fǎn)弹似乎(hū)总是缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近一(yī)周基金回报率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞(ruì)银(yín)先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银(yín)先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份某公(gōng)募(mù)基金交(jiāo)流的纪要在市场(chǎng)上(shàng)流(liú)出(chū)，直言经(jīng)济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难(nán)有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概率市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的(de)乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当前可能是(shì)一个布局(jú)的好(hǎo)阶段，而未必会(huì)是收获(huò)的阶段(duàn)，投资(zī)者需要多(duō)一点耐心。市(shì)场可能继续对一季(jì)报定(dìng)价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分(fēn)化较(jiào)为极致(zhì)，也是不争的事(shì)实，提(tí)醒(xǐng)投资者这两个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需(xū)要高度重视(shì)交易(yì)的灵活性。策略的整体包括趋(qū)势(shì)、结构(gòu)与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏(zòu)的(de)变化(huà)，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运(yùn)行总体延(yán)续修复的态势、但修(xiū)复(fù)的基础仍需(xū)继续(xù)巩固。货(huò)币政策依然延续(xù)前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的(de)态势。当前(qián)市场对央行(xíng)后续采取降(jiàng)息操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当(dāng)关注受益(yì)“一带一路”政策(cè)的(de)概念板(bǎn)块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士(shì)表示不(bù)必过(guò)分悲观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬家和经济复苏的大(dà)趋(qū)势(shì)下，纠结于几(jǐ)十(shí)个点的起伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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