财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内(nèi)获(huò)悉，近期(qī)监管部(bù)门正陆(lù)续召(zhào)集相关保险(xiǎn)公(gōng)司开(kāi)会，主要内容是进行(xíng)窗口指(zhǐ)导，要求寿险公司调(diào)整新开发(fā)产品(pǐn)的(de)定价(jià)利(lì)率，控(kòng)制利差损，要求(qiú)新(xīn)开发产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场(chǎng)有效，监管有(yǒu)为，主(zhǔ)体调节在事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼先(xiān)，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　新开(kāi)发产品定价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者(zhě)获(huò)悉，近日监管部门(mén)陆续(xù)召集了多家寿险(xiǎn)公司开会，以(yǐ)窗(chuāng)口(kǒu)指导(dǎo)的名义，要求公司调整(zhěng)产(chǎn)品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要(yào)求险企新开发产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主要思路是市场有(yǒu)效，监管有为，主(zhǔ)体调节在(zài)先，控(kòng)制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整(zhěng)是(shì)不久(jiǔ)前(qián)监管召集(jí)险企进行调研(yán)会的后续(xù)。3月21日(rì)财联社记者曾(céng)报道，为(wèi)引导(dǎo)人身险业(yè)降低负债成(chéng)本，加强行业负债(zhài)质量管理，银保监会人(rén)身(shē事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼n)险部(bù)组织保险行(xíng)业协(xié)会以(yǐ)及多家保险公(gōng)司开(kāi)展调研。将重点调研普通险预定(dìng)利(lì)率分布、分红险预定利率和分(fēn)红水平等公司负债成本情况，以(yǐ)及降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金(jīn)评估利率对(duì)公司和行业的(de)影响(xiǎng)，包括(kuò)对新产品(pǐn)定价、存量业务(wù)退保、销售(shòu)行(xíng)为、市场竞(jìng)争分析变化(huà)等的影响。

　　随后据报(bào)道，监(jiān)管在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其(qí)中，北(běi)京参会的保险公司包括中国人寿(shòu)、新(xīn)华(huá)人寿(shòu)、阳(yáng)光人寿、中邮人(rén)寿等；南(nán)京参会的(de)保险(xiǎn)公(gōng)司有太保(bǎo)寿险(xiǎn)、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿(shòu)等；武汉(hàn)参会(huì)的保(bǎo)险公司(sī)有(yǒu)合众人寿、国(guó)富人(rén)寿、国华人(rén)寿等。

　　据当时参会的一(yī)位总精算师表示，各险(xiǎn)企(qǐ)基本就降低(dī)责(zé)任(rèn)准备金评估利(lì)率达成共识，有公司(sī)建议分(fēn)阶段(duàn)调(diào)整，比(bǐ)如普通型(xíng)长期年金(jīn)的责任准备金(jīn)评估利率目前为年复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动态调整(zhěng)。具体(tǐ)的(de)调整方案(àn)还有待监管(guǎn)研究(jiū)后出台。

　　有保险公司业内人士对财(cái)联社记者表示：“已经准(zhǔn)备好(hǎo)利率3.0的产(chǎn)品(pǐn)了”。也(yě)有业内人士对财联社(shè)记者表(biǎo)示，此次主要涉及新开发产品的定价(jià)利率，以(yǐ)往的产品不受影响(xiǎng)，行业“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下调预定利(lì)率(lǜ)避免利差(chà)损风险

　　平安(ān)非银团(tuán)队表(biǎo)示，我(wǒ)国险企资产配(pèi)置风格稳健，债券投资比例稳(wěn)步提(tí)升，其他资产以非(fēi)标(biāo)资产为主、投资比(bǐ)例(lì)持续(xù)回落，股票和基(jī)金(jīn)投资比例基(jī)本(běn)稳定。2018年以来，主要券种长端利率中(zhōng)枢下行(xíng)，长久(jiǔ)期债券和优质非标(biāo)资产(chǎn)供给有(yǒu)限，保险固收类资(zī)产配置面临(lín)挑战。同时，权益市场波(bō)动率较大、对(duì)投资收(shōu)益率影响较(jiào)大。近(jìn)年监管按产品类型调(diào)整评估利率(lǜ)、防范化(huà)解利差损(sǔn)风险。2023年3月银保(bǎo)监(jiān)会(huì)召开(kāi)座(zuò)谈(tán)会，各险企已就降低责任(rèn)准备金评估利率达成共识(shí)。

　　东吴证券非银团队此(cǐ)前(qián)曾表示，短期来看，引导降低(dī)负(fù)债(zhài)成(chéng)本将(jiāng)大(dà)幅刺激产品销售，老产(chǎn)品停售炒作难以避免(miǎn)。中期来看，预(yù)定(dìng)利率跟(gēn)随(suí)评估(gū)利(lì)率下(xià)行，保险公司(sī)分红险(xiǎn)占比(bǐ)提升，有望缓解人身(shēn)险公司刚(gāng)性负(fù)债成本压力，寿险产(chǎn)品本身(shēn)保本属性有(yǒu)望进一步强化。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，监管历史(shǐ)上有过(guò)多次调整评估利率的行动。据(jù)悉，1992年到(dào)1996年(nián)间，保险公司为了和银行竞(jìng)争，长期保险的预定利(lì)率均在8％以上(shàng)。事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼考虑(lǜ)到利差(chà)损风险，1999年，原保监会下发《关于(yú)调整寿险保单预(yù)定利率的(de)紧(jǐn)急通知》，全面叫停高预定(dìng)利率产(chǎn)品(pǐn)，强制寿险公司将寿险保单的(de)预定(dìng)利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来(lái)看(kàn)，美国在20世纪80年代，日(rì)本在20世纪90年代末都(dōu)曾面临利(lì)差(chà)损风(fēng)险。1970年(nián)左(zuǒ)右，美(měi)国寿险业(yè)竞争激烈，为提高(gāo)竞争力，险企销售大量高(gāo)负债成本(běn)、低利润产品。1980年左右，利率下(xià)行，投资承压，据美国审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和(hé)健康保险(xiǎn)公司破产，其中80％发生在1982年以后，主要系险企(qǐ)销售大(dà)量对利率敏感的低利(lì)润产品(pǐn)；同(tóng)时市场(chǎng)压力致使投资端(duān)面临亏损(sǔn)。

　　平安非银团(tuán)队(duì)表示，参考海外，低利率环境(jìng)下，负债端主要通过调整寿险(xiǎn)产品结(jié)构(gòu)、下调预定利率的方式来避(bì)免利差损风(fēng)险。近年来，我国长端利(lì)率地位震荡(dàng)、权益市场波动加剧(jù)，寿(shòu)险行业面临着潜在的利差损风险(xiǎn)、险企利润(rùn)承(chéng)压(yā)。保险监管趋严，通过发布产(chǎn)品(pǐn)负面清单、下(xià)调演(yǎn)示利率、分产品调整评估利率(lǜ)等降低负债端(duān)成本。

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