金融界5月(yuè)11日消息 央行今日发布(bù)2023年4月份(fèn)金融数据。4月末，广(guǎng)义货(huò)币（M2）余(yú)额280.85万亿元，同比(bǐ)增长12.4%，增速比上月末低(dī)0.3个百分点，比上年同(tóng)期高(gāo)1.9个(gè)百分点。初步统(tǒng)计，2023年(nián)4月社会融资(zī)规模增量为1.22万(wàn)亿元，比上年同期多2729亿元。其中，对(duì)实(shí)体经(jīng)济(jì)发放的人民币(bì)贷(dài)款增加4431亿元(yuán)，同比(bǐ)多增(zēng)729亿元；对实体经济发(fā)放的外(wài)币贷款折合人民币减少319亿(yì)元，同比少减441亿元(yuán)。

当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思mg src="http://img.jrjimg.cn/2023/05/11/aced6362d0fb289739fb63d2f84a4055.png" alt="4月金(jīn)融数据出炉(lú)！住户存款减(jiǎn)少1.2万亿元，券商点(diǎn)评：存款减少是季节性波动 居民(mín)部门再次(cì)“缩表”">

　　此外，4月(yuè)份人民币存(cún)款减少4609亿元(yuán)，同比多减5524亿元。其中(zhōng)，住户存款减少1.2万亿元，非(fēi)金融企业存款减(jiǎn)少1408亿元，财政性存款(kuǎn)增加5028亿元，非银行业(yè)金融机构存款增(zēng)加2912亿元。4月末，外币存款(kuǎn)余额(é)8819亿(yì)美元(yuán)，同比下降11.6％。4月份(fèn)外币存(cún)款(kuǎn)减少296亿美元，同(tóng)比少减192亿美元。

　　申万宏(hóng)源(yuán)速评认为，M2同(tóng)比回落，主(zhǔ)因(yīn)居民存款13个月(yuè)以来同(tóng)比首次转为减少，但更(gèng)可(kě)能重(zhòng)回(huí)表外资产(chǎn)，而非用(yòng)于消费，消费在(zài)二季度同样处于“N型”第二步中。4月M2同(tóng)比(bǐ)回(huí)落(luò)0.3个百分点至12.4%，核(hé)心在于居(jū)民(mín)贷(dài)款13个(gè)月以来(lái)首(shǒu)次转负。4月居民存款减少1.2万(wàn)亿，同比(bǐ)减少(shǎo)5000亿，拖累M2同比0.2个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　对此，中信证券点评(píng)如下：在经历了一季度的爆发式增长后，信贷在4月明(míng)显回落(luò)。从结(jié)构(gòu)上来看(kàn)，居民(mín)部门(mén)再(zài)次“缩表(biǎo)”，不过企(qǐ)业中(zhōng)长期贷款有较强韧性。信贷回(huí)落可能是因为一季度透支了部分银行信贷额度和(hé)企业信(xìn)贷需求(qiú)，而且4月地(dì)产销售也边际走弱(ruò)。社融(róng)增速(sù)与上月(yuè)持平，非标融(róng)资持(chí)续(xù)好转。M2增速在(zài)高基数(shù)下回落。

　　申万宏源申万宏源认为(wèi)，M2同比回落主(zhǔ)因居民存(cún)款13个月以来同比首次转为减少，但更可能重回表外资产，而非用于消费(fèi)，消费在二季度同样(yàng)处(chù)于“N型(xíng)”第(dì)二步(bù)中。4月M2同比(bǐ)回落0.3个(gè)百分点至12.4%，核(hé)心在于居民贷(dài)款13个月以来首(shǒu)次转负。4月(yuè)居民(mín)存款减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百(bǎi)分(fēn)点。4月(yuè)M1同比回升0.2个百分(fēn)点至5.3%，M2和M1增速差收敛(liǎn)0.5个百分点至7.6%，主(zhǔ)要源于个人存(cún)款的流(liú)出(chū)而非企业活期存款大幅(fú)改善，和地(dì)产(chǎn)销售的再度转冷有关。

　　4月份人民币存款大幅减(jiǎn)少的问题，中信证券认为是(shì)季节当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思性波动。因(yīn)为银行倾向于(yú)让理财(cái)产品在季末到期(qī)，使资(zī)金回流成存款，以应对(duì)考核，然后(hòu)在(zài)下季初发行(xíng)新的理财产品承接。因此居民存款(kuǎn)在季末(mò)季初常出现(xiàn)波动。4月M1增(zēng)速为5.3%，比上月提高(gāo)0.2个百分点(diǎn)，或(huò)许反映了(le)企(qǐ)业经当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思营活跃度有所提升。

　　招(zhāo)商宏观与中信证券看法(fǎ)较为(wèi)一致(zhì)，招商宏观表示居民存款减(jiǎn)少符合季节性规律。在本月数(shù)据(jù)中(zhōng)，居民端出现了新增(zēng)存款，新增贷款同(tóng)时收缩的情况(kuàng)。从(cóng)历史规律来看，4月及7月(yuè)一般是居民(mín)存款减少的时(shí)点。以4月(yuè)为例(lì)，今年(nián)1.2万亿居(jū)民存款的减少(shǎo)量(liàng)少于2017（减少(shǎo)1.22万(wàn)亿），2018（减少1.32万(wàn)亿）及2021（减少1.57万亿）。目前(qián)无法从4月数据得出类(lèi)似居民加速偿还房贷等结论(lùn)。

　　对(duì)于居民(mín)存款的去向问题，申万宏(hóng)源分析认为4月居民存款减少更可能(néng)去向表外资产，而非消费领域。

　　对于4月的信贷结构问(wèn)题(tí)，招商宏观表(biǎo)示(shì)在放缓的信(xìn)贷投放中(zhōng)，结构特(tè)征依(yī)然明显(xiǎn)。企业中长期贷款贡献了新增信(xìn)贷的(de)绝(jué)大部分(fēn)，居民端中长期信贷出(chū)现(xiàn)收缩。这种结构特征反映了居民端在前期购房需(xū)求(qiú)脉冲式释放后信心仍然不足的情况(kuàng)。如(rú)果(guǒ)没有进一步的政策(cè)支撑，不排(pái)除居民端新增信(xìn)贷量会(huì)持续维持在低位(wèi)。

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