全球头号(hào)对冲基金桥(qiáo)水的最新调仓(cāng)情况曝光了(le)！

　　根据其向美国证交会(huì)提交(jiāo)的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度(dù)末的美股持(chí)仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一(yī)季(jì)度末有所缩(suō)水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得(dé)桥水大(dà)幅加仓，晋(jìn)升为其第(dì)一大重仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减持(chí)了(le)两只标普50simple是什么牌子，simple是什么牌子衣服0ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可乐(lè)、可(kě)口可乐(lè)、沃尔玛等多(duō)只消费股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄(huáng)金，认为黄金可能正(zhèng)处于持续增(zēng)长(zhǎng)期的开端(duān)。

　　桥水美(měi)股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥水基金今(jīn)年(nián)一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管(guǎn)理(lǐ)的全权委托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今年一季度的美股持(chí)仓变动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股的持(chí)仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较(jiào)去(qù)年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的(de)美股组合仅占总资产很(hěn)小的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水(shuǐ)在不断(duàn)卖(mài)卖卖，清仓了(le)228只证券，减持了360只(zhǐ)证(zhèng)券；同时也积极买(mǎi)进，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多(duō)只消(xiāo)费股

　　今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)，桥水(shuǐ)的(de)前十大重仓标的的集中(zhōng)度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为桥水的(de)第一大重(zhòng)仓(cāng)，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资(zī)组合比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是(shì)两只标(biāo)普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度都有(yǒu)所减持，期(qī)末持仓市值(zhí)分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水(shuǐ)持有多只消(xiāo)费品个股，但是今(jīn)年一季度都(dōu)进(jìn)行了减持，比如其(qí)第三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左(zuǒ)右(yòu)，期末持有(yǒu)494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持了百事可(kě)乐(lè)、可口可乐，持(chí)股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)，分(fēn)别位列第五(wǔ)、第六大重仓(cāng)股；另外，桥水还减(jiǎn)持(chí)了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其(qí)中沃尔玛(mǎ)的减持幅(fú)度相对较大(dà)。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓(cāng)了医疗领域的(de)强生，持股增至358.75万股，期末持(chí)股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第(dì)四(sì)大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金(jīn)ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基金美股(gǔ)前30大(dà)重仓，其中增持(chí)的标的还(hái)包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增(zēng)持(chí)了(le)156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水在一季度(dù)减simple是什么牌子，simple是什么牌子衣服00; line-height: 24px;'>simple是什么牌子，simple是什么牌子衣服持的标的相对(duì)较多(duō)，除去(qù)前十大重仓，桥水还(hái)减持(chí)了先锋(fēng)领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持(chí)股数量(liàng)降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度(dù)较大的还(hái)有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股，减(jiǎn)持幅(fú)度41％，持有市(shì)值为(wèi)1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持(chí)了亿(yì)滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)1.56亿(yì)美元；减(jiǎn)持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，桥水在(zài)一季度(dù)还减(jiǎn)持了其特别看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年年(nián)底以来出现较(jiào)大涨势(shì)，表现非(fēi)常突出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水还是非(fēi)常看好黄金(jīn)的(de)。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长期(qī)的(de)开端，因(yīn)为全球对美元(yuán)去杠(gāng)杆化的推动(dòng)仍是金价的长期支撑(chēng)。她表示，黄金被低估了，还有很长的(de)路要(yào)走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全(quán)球(qiú)货币(bì)市场中日(rì)益重要(yào)，这(zhè)使得它不仅仅是对抗债券市场和利率的工(gōng)具。另外，地缘(yuán)政治动荡不会消失，这是对(duì)黄(huáng)金的(de)长期支撑。不仅如此，由于全(quán)球通(tōng)胀水平仍相对较高，黄(huáng)金将继续(xù)吸引投(tóu)资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首(shǒu)席投资官鲍勃(bó)·普林斯分享(xiǎng)了他(tā)在2023年一季(jì)度的最新(xīn)观察。

　　他指出，名(míng)义(yì)支(zhī)出(chū)水平高(gāo)于经济体的(de)生产能力(lì)，导(dǎo)致通(tōng)胀率远高于目标水平，美国(guó)和其他西方经(jīng)济(jì)体处于看(kàn)跌失衡中。为(wèi)了(le)纠正这种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美(měi)各国央行一直在(zài)实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政策造(zào)成的负面影(yǐng)响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会给经济和市场带来一(yī)定的负面影响。

　　相比(bǐ)之(zhī)下，亚洲经济体的(de)经济更加接近(jìn)于均(jūn)衡——支出与劳动力(lì)产出水平一致(zhì)，通胀可控，政策(cè)制定者(zhě)有足够的空间(jiān)提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西(xī)方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人(rén)们抛(pāo)售资(zī)产持有现(xiàn)金(jīn)。紧缩政策推高了折(zhé)现率（即现(xiàn)金未(wèi)来实际收益率的预(yù)期(qī)），但迄(qì)今(jīn)为止(zhǐ)尚未严重影响风险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周期的下一(yī)阶段出(chū)现。与西(xī)方国(guó)家相(xiāng)比，中国、日本和许多亚(yà)洲(zhōu)国家和地区处于(yú)周期的不同位(wèi)置，这些国家和地(dì)区(qū)的政(zhèng)策制定者支持(chí)货币和信用流动，这(zhè)降低了(le)折现率和(hé)风险(xiǎn)溢价，促(cù)进了经济(jì)增长。

　　5月(yuè)份，对于(yú)近(jìn)期美(měi)联储加息，桥水基金在(zài)其官(guān)微发文称(chēng)，“上周(zhōu)美联储加息25个基(jī)点。虽然(rán)没(méi)有明确(què)声明加息将会暂(zàn)停(tíng)，但政策指引的取消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明，美联储希望持观望(wàng)态(tài)度(dù)。这(zhè)符合我们(men)对当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情(qíng)带来的影响，许多发达经济(jì)体都推出了大规模财政刺激政策，引发(fā)了通胀问题。为了应(yīng)对高(gāo)通胀，央行不(bù)得不(bù)收紧政策。其中(zhōng)美国采取了最激进的应对通胀(zhàng)的举措，在不到18个月的时间里，美联储加息(xī)500个基点(diǎn)，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽然美国经(jīng)济(jì)尚未出现严重问题(tí)，但(dàn)名义支出已经放缓。如果(guǒ)美联储进(jìn)一(yī)步收紧(jǐn)政策，银行业就会继续(xù)承压，从(cóng)而影响信贷(dài)供应。上周(zhōu)，美国第(dì)一共和银行被接管，再次凸显美国金融体系面(miàn)临(lín)压力，股市和债(zhài)券收益率(lǜ)出现(xiàn)下跌。美国(guó)可能需(xū)要（也可能不需要）进(jìn)一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩(suō)举(jǔ)措(cuò)，美联储(chǔ)可(kě)以(yǐ)评估(gū)形(xíng)势再做出决策。

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