北交(jiāo)所(suǒ)开市至今一年半，公募基金投资北交所步伐不断推进，除(chú)了推出北(běi)证50指数基金(jīn)、北交所主题基金(jīn)、“专精特(tè)新”主题(tí)基金(jīn)外，存量(liàng)产品也加大(dà)北交所布(bù)局(jú)力(lì)度(dù)，今年更有新基金密集公告可投北交所股票。

　　多家公募机构(gòu)及人士(shì)表示，随(suí)着北证50指数推(tuī)出，北交所活(huó)跃(yuè)度抬升(shēng)，部分公(gōng)司表现(xiàn)良好，叠加较(jiào)低(dī)的估值水平，公募基金等专业投资者积(jī)极(jí)挖掘北(běi)交(jiāo)所投资机遇，投(tó吴亦凡资产多少亿u)向北交所的意愿也在增(zēng)加。从长(zhǎng)期投资的角度看，北交所股(gǔ)票处于投资相对早期阶段(duàn)，更具成(chéng)长空间，符合“专精(jīng)特新(xīn)”属性的隐形冠军和科(kē)技、制造等行业，长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)价值受到(dào)公募资(zī)金的青睐。

　　新基金公告(gào)可投北交(jiāo)所

　　专业机构(gòu)挖掘北交所投资(zī)机会

　　据记者统(tǒng)计，截至5月13日，今年(nián)以来累(lèi)计(jì)有(yǒu)申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银华心质混合、中庚(gēng)港股(gǔ)通价值18个月等十(shí)多只(zhǐ)次新基金公告可投资于北京证(zhèng)券交易所(suǒ)上市股票，并揭(jiē)示了(le)相关风险。

　　除(chú)了基金产(chǎn)品外，还(hái)有华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金等(děng)多家(jiā)基(jī)金公司也发布(bù)公告(gào)称，北交(jiāo)所上市股票(piào)是(shì)国内(nèi)依(yī)法发行上市的(de)股票，属于(yú)基金法(fǎ)规定的“上市交易的股票”。在遵守基金合同所规定的投(tóu)资目标(biāo)、投资(zī)策略(lüè)、投资范围(wéi)、资产(chǎn)配置比例、风险收益(yì)特征和相关风险控(kòng)制指标等前提下，公司旗下(xià)基金可(kě)参(cān)与北交所股票的投资。旗下(xià)新(xīn)增基金(jīn)如果(guǒ)符(fú)合基金合(hé)同的(de)有(yǒu)关规定(dìng)，亦可投资北交所上市(shì)股票(piào)。

　　谈及(jí)上(shàng)述现象(xiàng)，中信(xìn)建(jiàn)投基金(jīn)相关投研(yán)人士表(biǎo)示，公(gōng)募新(xīn)基金(jīn)之所以密(mì)集公告(gào)可投北交所，一(yī)方(fāng)面表明专业投资(zī)机构敏(mǐn)锐地发(fā)现了北交所(suǒ)相关股票潜在的投资机会，开(kāi)始(shǐ)加大(dà)布局力度(dù)；另一方(fāng)面(miàn)，北交(jiāo)所上市公(gōng)司(sī)是除沪深两(liǎng)市(shì)以外国内最优(yōu)质公司的代表，许多标的当(dāng)前(qián)估值水平偏(piān)低，具备(bèi)投资价值。

　　景顺长城(chéng)基金(jīn)也认为，一方面(miàn)从持仓数量(liàng)和持股(gǔ)总量的(de)角度(dù)来看(kàn)，公募参与北(běi)交(jiāo)所意愿(yuàn)在持(chí)续增(zēng)加。另一方(fāng)面，相较于上证(zhèng)、深证，北交所上市公司数(shù)量、总(zǒng)体规模较小，流动性较弱(ruò)，去年(nián)11月(yuè)北(běi)交所推出北证50指(zhǐ)数以来(lái)，被(bèi)动(dòng)资金的加入使得整个板块的成(chéng)交变得更加活跃，同时(shí)，部(bù)分公司(sī)的良好表现也(yě)使(shǐ)得越来越多投(tóu)资者(zhě)关注到北交所，自(zì)然也引来更(gèng)多资金的关(guān)注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配置意愿(yuàn)，主要取决于北(běi)交所市场的赚(zhuàn)钱效应(yīng)、可投标(biāo)的(de)稀缺性(xìng)以及(jí)专精特新领域的景气度(dù)。而近期北交所市场出(chū)现积极信(xìn)号：2022年(nián)年报中(zhōng)，多只公募基金产品出现在北交所公司前(qián)十大股东名(míng)单(dān)中；北(běi)交所较大(dà)规模公司去年业绩涨势良好，今年(nián)一季度盈利表(biǎo)现继续向好；次新基金在北交所的持(chí)股(gǔ)集(jí)中(zhōng)度高。“预计(jì)随着后(hòu)续市场流动性的改(gǎi)善和创新型中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)的高速成长，北交所投资有望实现戴(dài)维(wéi)斯双击(jī)。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约，初步“试水”北交(jiāo)所(suǒ)市(shì)场的公(gōng)募基金(jīn)，在投资(zī)比(bǐ)例、策略(lüè)上(shàng)也存在差(chà)异，但未来会(huì)加大对北(běi)交所市(shì)场的研究和投资。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合北交所的战略(lüè)定位和上市公司“小而(ér)美”的特征，预(yù)计(jì)次新基金投(tóu)资将深入细分(fēn)产业链的研究，挖掘市场(chǎng)前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股机会(huì)。同时，也可(kě)根据主板上一些成长赛(sài)道的公司(sī)估(gū)值水平，在北交所中进行映射，选择估值水(shuǐ)平(píng)显(xiǎn)著(zhù)偏低的公(gōng)司(sī)进行投资。在组合配置上，力求均衡和风险分(fēn)散，降低(dī)中小企(qǐ)业经营波动大的风险。此外，北交所相关基(jī)金也会积(jī)极参与转板、新股发行等投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信建投基金(jīn)上述(shù)投研人(rén)士也称(chēng)，我(wǒ)们高度(dù)重视北交所投资机会，目前(qián)有一只北(běi)交所主(zhǔ)题基金，未来一方面会根据市场(chǎng)情(qíng)况，择机(jī)发行更多(duō)以北(běi)交所股票为(wèi)主要投资(zī)范围的(de)基金产品(pǐn)，另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，不排除(chú)将存量基金(jīn)产(chǎn)品的投资范围(wéi)扩大(dà)至北交所股票，同时(shí)会(huì)增加研究团队拓展对(duì)北(běi)交所股票的研究深度(dù)和(hé)广度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持(chí)有数量达历(lì)史(shǐ)最高

　　从(cóng)公募持(chí)仓北交所股票总(zǒng)市值情况看，截(jié)至(zhì)2022年底，全市场公募(mù)基金(jīn)持有北交所个股数(shù)量82只，达到历史最高水平；持股(gǔ)总量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但持仓总市(shì)值(zhí)43.2亿元(yuán)，半年下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市以(yǐ)来，公(gōng)募投资(zī)北交(jiāo)所(suǒ)总市值总(zǒng)体呈现(xiàn)震荡攀(pān)升的态势(shì)。

　　“北(běi)交所开板初期(qī)上市公司中，与(yǔ)新能源行业相关的(de)个股(gǔ)市(shì)值占比(bǐ)较高，而去年下(xià)半年新能源行业整体回调幅度较大，带动投资北交(jiāo)所(suǒ)市值有(yǒu)所(suǒ)回(huí)落。”景顺长城基金相关负责人(rén)称(chēng)。

　　而从(cóng)今(jīn)年年初(chū)看，北(běi)证50指数(shù)一度出现快(kuài)速上涨(zhǎng)势头(tóu)，2月份(fèn)以(yǐ)来(lái)震荡下行，目前(qián)年内收跌(diē)-0.23％。不过，从(cóng)长期(qī)投资的角(jiǎo)度看(kàn)，北交所的投资价值仍然受(shòu)到公(gōng)募资金的青睐(lài)。

　　景顺长城基金(jīn)表示，北(běi)交所当下呈现的特征类似于(yú)一级(jí)半的(de)市场，即(jí)投资(zī)阶(jiē)段相比(bǐ)一级市场（股权投资）更加成熟(shú)，但(dàn)对比上证(zhèng)、深证(zhèng)的大(dà)多数公司而(吴亦凡资产多少亿ér)言又(yòu)相对早期，可(kě)投资标的规模(mó)也相(xiāng)对更小(xiǎo)；但从长期投资的角度来(lái)说，这也意味着更(gèng)大(dà)的成长(zhǎng)空间和收(shōu)益(yì)率预期，故我(wǒ)们认(rèn)为(wèi)北交所(suǒ)具备良好的长期投(tóu)资(zī)价(jià)值。

　　具体落实在投(tóu)资层面，景顺(shùn)长(zhǎng)城基金(jīn)表(biǎo)示，我们对于具体行业没有明确的偏好，但是整体(tǐ)还是(shì)比较(jiào)看好(hǎo)细分行业的、符(fú)合“专精(jīng)特(tè)新(xīn)”属性的隐形(xíng)冠军：这些公司虽(suī)然普(pǔ)遍规模较小、受(shòu)到(dào)的关注(zhù)度(dù)可(kě)能不高，但在其所属行业中拥(yōng)有较强的竞(jìng)争力，在研发投(tóu)入的(de)强度上、成长性(xìng)指标上，也不弱于创业(yè)板、科创板的上市公司，而且由(yóu)于(yú)市值较(jiào)小(xiǎo)，可能反而(ér)拥有更大(dà)的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中(zhōng)长(zhǎng)期视角看(kàn)，随着北(běi)交所(suǒ)交(jiāo)易制度的(de)不断(duàn)完善、已(yǐ)上市企业的投资价值不断明确，以及(jí)场内(nèi)流动性不(bù)断(duàn)提升，势必会吸引更(gèng)多(duō)优秀的(de)企业(yè)、活(huó)跃的资金流入。北(běi)证50指数估值有向上修复的空间，当前配置的性价比较(jiào)高，胜率和(hé)赔率都非常具(jù)备吸引(yǐn)力。

　　结合(hé)当(dāng)前的北交所整体估值水平，叠加(jiā)2023年(nián)下半年打开的降息窗(chuāng)口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其是具有专精特新特性(xìng)的成长股(gǔ)。在行(xíng)业的(de)稀缺(quē)性方面，投资者可(kě)重点关注具(jù)有(yǒu)高成长性、国(guó)产化逻辑(jí)强的优质产业链(liàn)。更多的阿尔法收益可能聚焦在科技和制造两(liǎng)大赛道，包括汽车、半导(dǎo)体、碳(tàn)中和、军工(gōng)蕴藏较多左(zuǒ)侧(cè)投资机会。

　　中信建投基(jī)金相关(guān)投研人士也称，北交所有一大批优秀的创(chuàng)新(xīn)型中小企业，借国家政策(cè)支持(chí)的东风(fēng)和企业自(zì)身的努力，我们相信(xìn)会(huì)有相当体量的企业成长成为大型企业(yè)，这个成长的(de)过程会给投(tóu)资者带(dài)来丰(fēng)厚回(huí)报(bào)，因此我们认为北(běi)交所(suǒ)具备长期投资价值。“具体细分而言，我们更加看好(hǎo)电力设备、机械设备、医药生(shēng)物等三(sān)个领域(yù)。”

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