近期交(jiāo)易(yì)商协会的监管处(chù)罚(fá)力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激(jī)烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建(jiàn)设银行启动自律调(diào)查(chá)，这是(shì)两天内(nèi)第(dì)二家(jiā)被要求自律调查(chá)的大行。今(jīn)年以(yǐ)来，交易商协(xié)会(huì)已对多家金融机(jī)构(gòu)启动自律调查，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管(guǎn)部门反馈线(xiàn)索，依据《银(yín)行间债券市场(chǎng)自(zì)律处分(fēn)规则》，交易(yì)商协会已对中国建设银行股份有限(xiàn)公司债务融资工具承销(xiāo)业务(wù)涉(shè)嫌违(wéi)规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建行承销(xiāo)非金融企业债务融资工具(jù)744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地产企业债券融资需求，承销房(fáng)家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利地产企业323.35亿元债务融资(zī)工具(jù)，房地(dì)产(chǎn)并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在近期(qī)持续加大。就在5月9日，交易商协(xié)会官网(wǎng)发布信息，针(zhēn)对中国进出口银行金融债券(quàn)发(fā)行涉(shè)嫌违规(guī)行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银(yín)行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来(lái)说，交易商协会通过深(shēn)入调查发现(xiàn)，大连银行(xíng)等(děng)多家(jiā)机构存在债券代持(chí)交易等违规行为(wèi)。其中，大连银(yín)行通过做市业务方式，每(měi)日(rì)滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清(qīng)算速(sù)度(dù)不同的(de)现券交易，代(dài)持利率(lǜ)债活跃券(quàn)，且规(guī)模较大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银行(xíng)，内控执行(xíng)不(bù)严或流于形式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动自律调查(chá)。相(xiāng)关公告称，交易商协会在(zài)日常监测工作中发现(xiàn)，工商银(yín)行(xíng)主(zhǔ)承销的多期债(zhài)务融(róng)资工具(jù)发行定价严(yán)重偏离市场合理水平，干(gàn)扰了市(shì)场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理相关规(guī)定(dìng)。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近期在查处四平市城(chéng)市(shì)发展投家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利资控股有限公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联(lián)银行因(yīn)违规(guī)收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自(zì)律管理规则(zé)，被交易(yì)商协会进行自(zì)律调查。一(yī)同被开展自律(lǜ)调(diào)查(chá)的还有(yǒu)光大证券(quàn)、富国资(zī)产管(guǎn)理（上海）有限公司(sī)两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚(fá)力度(dù)加强

　　根(gēn)据交易(yì)商(shāng)协会通报的数据，2022年全(quán)年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律问询(xún)103次，作出各类自律处(chù)分99家（人(rén)）次，涉及35家发(fā)行人和信用(yòng)增进机(jī)构、4家主(zhǔ)承(chéng)销商、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告(gào)及以上占(zhàn)比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责(zé)任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因包(bāo)括低价包(bāo)销多期债务融资工具，影响了(le)市场(chǎng)正常(cháng)秩序；部分债(zhài)务融资工具未按照发行文件约定开(kāi)展余(yú)额包(bāo)销(xiāo)，个别债务融资(zī)工具挤占了其他投资人(rén)的正常投标，违(wéi)背了(le)公平公正原则，并影响了(le)发行利(lì)率(lǜ)，对市场正常秩序造成(chéng)了一(yī)定不良影(yǐng)响。

　　通报指出(chū)，银行间债(zhài)券市场(chǎng)参(cān)与机构在从(cóng)事(shì)相关(guān)业务过程中，务必牢固树立市(shì)场责任意识，严格遵守相(xiāng)关监(jiān)管(guǎn)规定和自律(lǜ)规则要求，合规展(zhǎn)业，自(zì)觉(jué)维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为银行(xíng)间市场基石机构，承(chéng)担着提高(gāo)市(shì)场流动性(xìng)、促进价格(gé)发现的(de)重要(yào)作(zuò)用，应切(qiè)实提升做(zuò)市交易能力，加强内(nèi)部(bù)控制(zhì)和风险(xiǎn)管理，确保合规(guī)稳健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近(jìn)期交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)处(chù)罚(fá)力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　资(zī)深金融(róng)政策监管专家周毅钦对(duì)《国际(jì)金融报》记者表示(shì)，可以(yǐ)看到，银行间交易商协(xié)会将继续贯彻落实(shí)监管从(cóng)严要求，以严格自(zì)律惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类(lèi)主体归位尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销机构作(zuò)为债券市场的“看门人”，对于商业(yè)银行(xíng)特别是国有大(dà)行(xíng)来说，也需要肩(jiān)负起(qǐ)相应的公序责任，切实维护好(hǎo)行业(yè)的(de)良性竞(jìng)争生态。

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