金(jīn)融界5月22日消息 悄然之间，已经(jīng)崩盘(pán)了33年的日本股市竟然奇迹般的活过来(lái)了，甚至还(hái)在不断挑战新(xīn)高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日(rì)本股(gǔ)市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高(gāo)，同时(shí)也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来的最高(gāo)收(shōu)盘(pán)价。今年以来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几(jǐ)经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不一样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘(yuán)政治(zhì)的变动使得(dé)日本股市变得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量(liàng)

　　对(duì)于日(rì)本股市(shì)爆发，海外资金(jīn)是不可或(huò)缺的力(lì)量。数据显示，海(hǎi)外投资者(zhě)对日本(běn)股票需求稳健。根据(jù)日本交(jiāo)易所集团(tuán)，4月海(hǎi)外投(tóu)资(zī)者净(jìng)买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大(dà)规模的外国人净购买量。不过，日本企业(yè)部门仍然是日(rì)本股票的最大(dà)净买家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中也包括在3年前就(jiù)“闻到”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌管的伯(bó)克希(xī)尔(ěr)·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下称“伯克(kè)希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前五大(dà)贸(mào)易公司每家(jiā)略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸(wán)红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大(dà)了(le)对日本五大商社的(de)股(gǔ)份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可(kě)以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的股票比(bǐ)在美国以外任何其他(tā)国家(jiā)都多。今年早些时(shí)候(hòu)，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投(tóu)资日本股票。现(xiàn)年92岁高龄的他(tā)还在上个月罕见地亲(qīn)自(zì)访问日(rì)本。

　　对于为何在这(zhè)个时点，不断增持日本股票？在5月(yuè)初巴菲特股(gǔ)东大(dà)会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日(rì)本(běn)商社(shè)的决定其实非常简单(dān)，也非常容(róng)易理解(jiě)，我们可(kě)能和这五(wǔ)家公司都有过业务(wù)来往。从整体来看(kàn)，这些公司能(néng)够支付不错的分(fēn)红，在某些情(qíng)况(kuàng)下也会回(huí)购股票，我们也能很好地(dì)理(lǐ)解他们所拥有的一一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋大(dà)堆业(yè)务，同时(shí)我们还能通过融资(zī)解决汇率风险问(wèn)题(tí)。所以(yǐ)我们就开始购买了(le)，甚至这件事情一开始我都没(méi)有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原(yuán)因(yīn)是为了(le)向(xiàng)这(zhè)些(xiē)公司(sī)介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非(fēi)保险业(yè)务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班人），因为接下来(lái)双方(fāng)可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特(tè)再次用行动告诉大家姜还是老的辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬也(yě)在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石(shí)集团主席(xí)苏世(shì)民(mín)拜访了日本首相岸(àn)田文雄。黑石(shí)集团(tuán)两年前(qián)在日本一举(jǔ)收购(gòu)8家酒店，此(cǐ)行(xíng)被外界普遍认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最主要(yào)的(de)竞争对手——KKR创(chuàng)始一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋人亨利·克拉(lā)维(wéi)斯也(yě)在日本与(yǔ)投资对象展开交流(liú)。

　　4月初造访日(rì)本(běn)东京的(de)还(hái)有美(měi)国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科(kē)恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在东京开设办事处，据(jù)《金(jīn)融时报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请(qǐng)在日本市场的运营牌照。

    日(rì)本(běn)受益于(yú)地缘政治格局(jú)变化(huà)

　　自1989年(nián)日本泡沫(mò)经济崩溃以来，日本股(gǔ)市(shì)一直都在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今似乎局面(miàn)发(fā)生(shēng)了变化(huà)。

　　虽然(rán)巴(bā)菲特(tè)在股东(dōng)大会(huì)上解释(shì)了抄底日本(běn)股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事(shì)后马后炮的角度看，对股市拥有独特理解的巴菲特对国际地缘政一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋治的变(biàn)化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际(jì)地缘政(zhèng)治格局巨变(biàn)。在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要的角色，同时日(rì)本(běn)在芯(xīn)片等(děng)产业发展(zhǎn)中野心勃勃(bó)，这都成为(wèi)了边际上的重要变量。仔(zǎi)细(xì)观察(chá)日本的经济脉(mài)络(luò)，我们(men)也会发现日本的(de)设备投资开始进入加速(sù)期(qī)，这背后有(yǒu)产(chǎn)业自(zì)身发展的原因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化(huà)的政治(zhì)格局，在(zài)全球动荡的大背景下(xià)反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化的(de)巴菲(fēi)特，一直在等待出手的时(shí)机。直到新冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等(děng)到(dào)了(le)被低估的日本资产，自(zì)此疯狂(kuáng)抄底日(rì)本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确被(bèi)低估了(le)。据日经(jīng)中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日(rì)全部出炉。5大商社(shè)的(de)合(hé)计(jì)净利润超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年(nián)时(shí)间里增加到了(le)4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面(miàn)发(fā)生的变化，日本监管(guǎn)层的助推也是一股不(bù)容忽视(shì)的(de)力量。日本(běn)监管层持续(xù)推动企业经营能力的改善和价值的修(xiū)复，其(qí)中敦促企业对投资者(zhě)提高回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底，东(dōng)京证(zhèng)券(quàn)交易所为了改变大量个(gè)股股价跌(diē)破净值的情(qíng)况，发布《关(guān)于实(shí)现关注资金成本和(hé)股(gǔ)价经营要求》要求上市公司提高企业(yè)价(jià)值和资本效率(lǜ)从(cóng)而提升股价(jià)后(hòu)，日本(běn)股(gǔ)市开始掀(xiān)起一波回购(gòu)热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为(wèi)“反(fǎn)向(xiàng)指标”的高盛也出来高喊日本可能(néng)正接近十年一遇(yù)的牛市。至于(yú)日本股市未(wèi)来将(jiāng)走(zǒu)向何(hé)方(fāng)，一切将由时间给出答案吧。

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