看看(kàn)周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周五公布(bù)的4月美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年和一年来(lái)新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以来(lái)新高。其中的分项指数释放(fàng)价格压力再度升(shēng)温(wēn)的(de)警报信号(hào)：4月(yuè)购进(jìn)价格创去年11月以来(lái)新高(gāo)，出(chū)厂价(jià)格创去年9月以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标普全球(qiú)的经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至(zhì)少一(yī)定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通胀担(dān)忧，数(shù)据(jù)公布后(hòu)，美股承压下行(xíng)，主要美股指盘(pán)中集体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期(qī)美债收益率(lǜ)一度(dù)较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一(yī)年来(lái)低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员(yuán)最近(jìn)一再表态支持继(jì)续加息后，黄金(jīn)大幅回(huí)落(luò)，本月内首次(cì)收盘(pán)失守2000美元/盎(àng)司心(xīn)理关口，连续第二周因周(zhōu)五回落而全周累计由涨转跌；工业金(jīn)属总(zǒng)体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同(tóng)比增(zēng)长9％、增(zēng)至(zhì)创纪录高位后，市(shì)场开始担心中(zhōng)国(guó)的进(jìn)口铜需求，加之全(quán)周经济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低(dī)谷，伦(lún)锡虽然(rán)继续回落，但凭借(jiè)周一(yī)大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延续(xù)一个(gè)月来累(lèi)计涨势，汽油全周(zhōu)跌(diē)幅更大，其受到美国能源部公(gōng)布上周(zhōu)库(kù)存(cún)不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利率由(yóu)78％上调(diào)至(zhì)81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于(yú)此前市(shì)场预期的(de)200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第二次大(dà)幅加息，今年3月，该行(xíng)也(yě)同样加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年(nián)，这(zhè)家央行也(yě)已经经(jīng)历了多次加息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行(xíng)未来(lái)将继续监测物价水平、外(wài)汇(huì)市场(chǎng)和货币总(zǒng)量变(biàn)化，以对利率(lǜ)政策(cè)做出进一(yī)步(bù)调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速；同比通胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根(gēn)据通胀(zhàng)报告，在各类商(shāng)品和服务(wù)中，餐(cān)厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最(zuì)大，涨幅(fú)均超过(guò)100％；通信、教(jiào)育和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告(gào)发(fā)布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原(yuán)因包括国(guó)际大宗(zōng)商品(pǐn)价(jià)格受俄乌冲(chōng)突(tū)影响上涨以及今年初阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另(lìng)一(yī)项(xiàng)市(shì)场预期调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通(tōng)认为这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在(zài)内的多个(gè)地(dì)区持续遭到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测(cè)中(zhōng)心表示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生冰雹(báo)、狂(kuáng)风(fēng)和龙卷风(fēng)等天气状(zhuàng)况，得州沿海地区(qū)到(dào)密西西比河(hé)谷地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大湖地区将受到(dào)影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国(guó)际(jì)机场20日晚上(shàng)因(yīn)天气状(zhuàng)况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区(qū)进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社报道，当(dāng)地时(shí)间20日，美国(guó)保守派(pài)电台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过去的(de)几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广(guǎng)播节目“拉里·埃(āi)尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派中拥有了一(yī)批追随者(zhě)。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期(qī)货(huò)继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主力收(shōu)盘(pán)于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经(jīng)济数据(jù)较差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月(yuè)可(kě)能(néng)再度加(jiā)息。另(lìng)一(yī)方面(miàn)，国内经济处于弱复(fù)苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口(kǒu)环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史(shǐ)月(yuè)均8.65％的减幅。2月份(fèn)国(guó)际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于(yú)2月工作(zuò)日少，假期多(duō)，最终数量出现下滑(huá)。2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油表观消费略增(zēng)至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和(hé)化工消费增加(jiā)2万(wàn)吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生物柴油(yóu)生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千(qiān)升（2023年(nián)目标1315万千升(shēng)），生(shēng)柴端(duān)的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼(ní)棕榈油库存下(xià)滑(huá)至264万吨，库(kù)存偏(piān)低。马来西亚3月底每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办棕榈油(yóu)库存同样(yàng)偏(piān)低(dī)，导致近月产地报价相对(duì)内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预(yù)估17万(wàn)吨，数(shù)量(liàng)少，国内持续去(qù)库存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差走(zǒu)扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压(yā)力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼(ní)部(bù)分地区(qū)降雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提(tí)高产量(liàng)，国(guó)际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额(é)度，斋月后通(tōng)常是需求(qiú)淡季(jì)，最(zuì)近(jìn)印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期(qī)棕榈油低(dī)库存支撑价格，但(dàn)中长期产地(dì)累库(kù)可(kě)能性较大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析(xī)师陈界正告(gào)诉期货(huò)日(rì)报记(jì)者，虽然近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去(qù)库继续支撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量位于历史同期最(zuì)高位，且未(wèi)来产区产量(liàng)季节性(xìng)恢复，国内(nèi)、印度高(gāo)库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端的产区产量(liàng)恢复(fù)以及出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的(de)集(jí)中出口，使得国际豆(dòu)油的供应愈发充足，国内消费(fèi)以及印度消(xiāo)费暂无明显(xiǎn)增量，因此(cǐ)，当前棕榈(lǘ)油远端(duān)继续维持(chí)逢(féng)高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当前国(guó)内库存较高，产区库存较低(dī)，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大于国内，远月进(jìn)口利润倒挂(guà)维(wéi)持在(zài)-300附近。但是4月(yuè)18日(rì)给(gěi)出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关(guān)数据显示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费(fèi)疲软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽(suī)然短期(qī)将会逐步去库，但未来(lái)产区压力逐步(bù)体现，预计(jì)进口利润将会逐步(bù)修(xi每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办ū)复，国内也将(jiāng)会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市场人气一般，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令港口(kǒu)去库(kù)存(cún)加(jiā)快，基(jī)差(chà)暂稳。由(yóu)于(yú)4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周(zhōu)港口库存(cún)继续(xù)小(xiǎo)幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预(yù)计继续去库。后续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启(qǐ)反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进(jìn)口(kǒu)加拿大(dà)菜(cài)籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差(chà)扩大(dà)至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华东地区三级(jí)菜油和一级大豆(dòu)油现(xiàn)货(huò)价差也扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油现(xiàn)货价差由负(fù)转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产(chǎn)品分析师(shī)傅(fù)博表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏(fá)上涨的驱动(dòng)。随着(zhe)菜(cài)油现货价格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前菜油的累库程(chéng)度还算正常，菜油的利空阶段(duàn)性(xìng)算是(shì)交易充分(fēn)了(le)。但是，菜(cài)油的基(jī)本面并未转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国家(jiā)生物柴油政策执(zhí)行不及预期，对于(yú)植物(wù)油消费增速(sù)不会像(xiàng)之(zhī)前那(nà)么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收(shōu)割，7月出口开始增多，增产背景(jǐng)下可能(néng)再度对(duì)价(jià)格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈(chén)界正分析称，从国(guó)内(nèi)的情况来看(kàn)，菜油从(cóng)2月(yuè)中旬(xún)到现在(zài)已(yǐ)经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港的影响(xiǎng)，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继(jì)续维(wéi)持高(gāo)位运行。因为(wèi)进口菜油(yóu)到(dào)港，以(yǐ)及压榨厂开机(jī)，预(yù)计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来(lái)整体(tǐ)的(de)菜籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存上周继(jì)续(xù)大幅累积(jī)，现为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计下周(zhōu)将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口量要(yào)比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进(jìn)口量预计会维持(chí)高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月(yuè)份的菜油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个未知数，总体(tǐ)来(lái)看(kàn)，菜油的供应(yīng)并没有(yǒu)大(dà)幅收缩的预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米(mǐ)油等(děng)其他小油种的影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力，要维持(chí)和豆油的低价差(chà)来(lái)刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认(rèn)为，前期菜油(yóu)的进口盘面利润打开(kāi)，未来菜油(yóu)将不断到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受(shòu)到菜油供应压力(lì)的影响，现货价格维持(chí)弱势，进口端(duān)带动(dòng)国(guó)内盘(pán)面(miàn)偏弱。全(quán)球菜(cài)籽供应恢复格局较为(wèi)明(míng)确，后期国内的供应也会愈发宽每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办松。近端菜油继续维持逢高抛(pāo)空的思(sī)路(lù)。后(hòu)续需要(yào)重(zhòng)点(diǎn)关注加拿大(dà)新一季菜籽(zǐ)播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注国(guó)际市场(chǎng)的(de)菜(cài)籽和菜油供应情况，关(guān)注(zhù)是否会有新增(zēng)供应或者上游(yóu)成本端的(de)变化(huà)因素(sù)的影响(xiǎng)；另(lìng)一方(fāng)面，要关注(zhù)国内菜油(yóu)的(de)累库情况和国内(nèi)豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜(cài)油价格会跟随豆(dòu)油价(jià)格(gé)波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担(dān)忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日(rì)后(hòu)其他地方油厂也(yě)在陆续恢复，下周开(kāi)始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港量(liàng)接近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎是历(lì)史同期最高的进口量，所以(yǐ)预计(jì)大豆压(yā)榨量(liàng)将(jiāng)从目前的150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大(dà)豆不断过关(guān)，部分工(gōng)厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上(shàng)周提升较多。由于部(bù)分工厂仍处(chù)于缺豆停机状态(tài)，预(yù)计短(duǎn)期开机(jī)继续位于低位(wèi)，下周开机预计(jì)将会(huì)继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低位，预计下周将(jiāng)会继续累库(kù)。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计本(běn)周全国大(dà)豆压榨量(liàng)将升(shēng)至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况(kuàng)有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博(bó)表示，目(mù)前，豆油现货价格比(bǐ)棕(zōng)榈油和菜油价(jià)格贵(guì)，随着华东、华北(běi)地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油(yóu)的消(xiāo)费替代增加，西南地(dì)区(qū)菜油对豆油的替代正在(zài)发生。一(yī)些食品加(jiā)工、饲料等领域的豆油需(xū)求(qiú)也会因为豆(dòu)油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下(xià)游节前备货不积极(jí)，贸易(yì)商采(cǎi)购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注(zhù)南国内(nèi)大(dà)豆到港通关(guān)以及整(zhěng)体的(de)开机情况。新一季美豆的播(bō)种生长情况将决(jué)定豆油(yóu)盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏(piān)弱(ruò)，再(zài)加上(shàng)进口大豆成本下(xià)行，豆油基本面从目(mù)前的低库存、高基差，转变(biàn)为累库加基差下行的预期(qī)，即(jí)豆油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油(yóu)是降库预(yù)期，菜油前期已经对(duì)自身的供应压力进行了一波交易，目前走势跟随(suí)豆(dòu)油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应(yīng)的(de)边(biān)际变化和需求预期都预(yù)示豆油可(kě)能是未来一段时(shí)间三(sān)大油脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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