近(jìn)日(rì)，广(guǎng)发、招商、汇添富3家基金公司旗下的中证国新央企股(gǔ)东回报ETF同时公(gōng)告，基(jī)金(jīn)将于5月15日至19日正式发售，募集规模(mó)上(shàng)限均为20张大大到底是什么来头亿元，合(hé)计募集上(shàng)限为(wèi)60亿元(yuán)。目前，作为(wèi)时下热门主(zhǔ)线的中特(tè)估(gū)行情(qíng)持续发酵，市场也预期(qī)此次央企主题的ETF发售或将从情绪(xù)面(miàn)和资金面助推中特(tè)估。

　　国(guó)企年内(nèi)涨幅(fú)居前，领涨板块(kuài)方向一览(lǎn)

　　复(fù)盘今年以来(lái)行情，中特估行情带动央国企上市公司(sī)价值重估(gū)，同(tóng)时，其也催(cuī)化(huà)多(duō)个(gè)相关板块(kuài)和(hé)个股迎来(lái)上涨行情。截(jié)至5月12日收盘，不计(jì)算年(nián)内(nèi)上市(shì)新股，A股(gǔ)整体平均上(shàng)涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而(ér)国有企业个股平均(jūn)上(shàng)涨(zhǎng)近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国(guó)有企(qǐ)业个(gè)股平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中(zhōng)，外(wài)资及合(hé)资企业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板(bǎn)块（张大大到底是什么来头申(shēn)万一级）来看，年内涨幅居前(qián)的国企股中，传(chuán)媒、计(jì)算机、通信、家用电器、建筑装(zhuāng)饰(shì)板块个股(gǔ)均值涨幅相对居前，而基础化工(gōng)、食品饮(yǐn)料、商贸零售、轻工制造、美容护理板块个股则(zé)表(biǎo)现不佳。若(ruò)分(fēn)细分板(bǎn)块（申万二级）统计(jì)，平均(jūn)涨幅居前的(de)方(fāng)向(xiàng)为出(chū)版、影视院线(xiàn)、计算(suàn)机设备、养殖业、数字媒体板块(kuài)，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶(jiāo)、能(néng)源(yuán)金属、电池(chí)板块个股平均跌幅居前。

注：分板(bǎn)块(kuài)统计(jì)国企(qǐ)股(gǔ)年(nián)内涨(zhǎng)跌幅均值

　　行情内部轮动分化，关注景气低(dī)估方向

　　随着中特(tè)估行情发(fā)酵月余(yú)，部(bù)分高位人气股近期也有所(suǒ)调整(zhěng)，仅以本周（5月8日至(zhì)12日）行情(qíng)统计，上(shàng)海电影、新华文轩(xuān)、中铝国际等多股回调(diào)近20％。从(cóng)资金面来看，作为市场(chǎng)“聪(cōng)明钱”的张大大到底是什么来头北向资金近两日（5月11日(rì)至12日）也一别此前连续6日加仓而减(jiǎn)持(chí)，不过，具(jù)体个股(gǔ)方面，仍(réng)有(yǒu)不(bù)少个股获逆市(shì)加(jiā)仓(cāng)，其中，中国中铁、中(zhōng)国石化(huà)、片仔癀、中(zhōng)国石油、设计总院本周累计加仓均在3亿元以(yǐ)上。

　　山(shān)西证券(quàn)近日研报指出，现有的“中特估”概念引发的(de)估值修复仍(réng)在(zài)演绎。短期行情在热点(diǎn)题材上(shàng)体现出较高的(de)赚钱效应。长期在国企改革的(de)深度价值挖掘方面仍有较大增(zēng)长(zhǎng)空间。结(jié)合政策方向来看，未来的投资机(jī)会主(zhǔ)要围绕(rào)以下(xià)方向(xiàng)：

　　1）资(zī)源整合(hé)型：关注央企战略性重组(zǔ)和专业化整合，以及存在优质资产注(zhù)入(rù)上市平(píng)台或重组预期的板(bǎn)块和标的，如军工、交运等。

　　2）基本面改善型(xíng)：此前基本面(miàn)较弱，但(dàn)因(yīn)行业(yè)景气、周期(qī)上(shàng)行(xíng)等(děng)原因，近期(qī)有所改善(shàn)，并有望持(chí)续(xù)向好，如建筑和(hé)船舶制造(zào)等。

　　3）价值重(zhòng)估型：此前估值(zhí)明显(xiǎn)偏低，但是受(shòu)益业务预(yù)期与估(gū)值逻(luó)辑变化，催(cuī)生重估行情，如公共(gòng)事业领域与三大通(tōng)信运营商等。重点关注(zhù)行(xíng)业：船舶、建筑、军工、公(gōng)共事业、交运和通信(xìn)。

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