看看(kàn)周末(mò)有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布(bù)的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分(fēn)水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创(chuàng)半年和一年来新高(gāo)，综合(hé)PMI超预(yù)期强(qiáng)劲，创去(qù)年(nián)5月以来新(xīn)高(gāo)。其(qí)中的(de)分项指(zhǐ)数(shù)释放(fàng)价格压力再度升温(wēn)的(de)警报信号：4月购进价(jià)格(gé)创去年(nián)11月以来新高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来(lái)新高。

　　标普全球(qiú)的(de)经济学家在(zài)点评PMI时警告(gào)，CPI可能上(shàng)升，或者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃价格(gé)压力的通胀(zhàng)担(dān)忧(yōu)，数据(jù)公布后，美股承压下(xià)行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债价格跳(tiào)水(shuǐ)、收益率盘中拉(lā)升，对利率更敏感的2年(nián)期(qī)美债收益(yì)率一(yī)度较(jiào)日内低位回升10个(gè)基(jī)点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四(sì)所创一年来(lái)低(dī)谷的美(měi)元指数(shù)迅速抹平日内(nèi)跌(diē)幅转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美联储(chǔ)官员最近一再表(biǎo)态支持继(jì)续加息后，黄(huáng)金大幅(fú)回落，本月内(nèi)首(shǒu)次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连(lián)续(xù)第二周因(yīn)周(zhōu)五(wǔ)回落而全周(zhōu)累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属(shǔ)总(zǒng)体继(jì)续下(xià)挫，在中国公布(bù)3月精炼铜产量同比增长9％、增至创(chuàng)纪(jì)录高位后(hòu)，市场开(kāi)始担(dān)心中国的(de)进口铜需求(qiú)，加(jiā)之全周经(jīng)济增长前景(jǐng)的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然(rán)继续回落，但凭借周一大(dà)涨(zhǎng)，全周仍累涨(zhǎng)。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的担(dān)忧(yōu)压顶，未能延(yán)续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受(shòu)到美(měi)国能源部公布上周(zhōu)库存不(bù)降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地时间(jiān)周四(sì)（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行(xíng)宣布将基(jī)准利率由(yóu)78％上调至81％，加(jiā)息幅度达(dá)300个基点，高于此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这(zhè)是(shì)阿(ā)根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点(diǎn)，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而(ér)在去(qù)年，这家(jiā)央行也已经经历了多次加息，总(zǒng)幅度(dù)达(dá)到了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行在(zài)周四的声明中表示，此次加息主要(yào)是由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未(wèi)来(lái)将继续监测物价水平(píng)、外汇市场(chǎng)和(hé)货币总量(liàng)变(biàn)化，以对利率政策做出(chū)进一步调整。

　　上周公布的(de)数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来(lái)的最(zuì)高(gāo)环比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋(xié)履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等同比价格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育(yù)和交通运输等方面价(jià)格波(bō)动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发(fā)言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因(yīn)包(bāo)括(kuò)国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预(yù)期(qī)调(diào)查报告(gào)还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而(ér)摩(mó)根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中(zhōng)心表(biǎo)示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂风(fēng)和龙卷风等天气状况(kuàng)，得州(zhōu)沿(yán)海地区到密(mì)西西(xī)比河谷地区，以(yǐ)及(jí)俄亥俄河上游到(dào)五大湖地区将受到影响，部(bù)分地区的洪水威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国(guó)际机场(chǎng)和奥斯汀(tīng)-伯(bó)格斯(sī)特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天气(qì)状(zhuàng)况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州(zhōu)州长(zhǎng)凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部(bù)分(fēn)地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时(shí)间20日(rì)，美(měi)国保守派(pài)电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，在过去(qù)的几十年里，埃尔德(dé)一直在媒体行业(yè)工作，1993年，他开(kāi)始主持(chí)自(zì)己的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节(jié)目在保守派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库(kù)存(cún)支撑棕榈(lǘ)油(yóu)近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期(qī)货继续下挫(cuò)，棕(zōng)榈(lǘ)油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于(yú)8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收(shōu)盘(pán)于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国(guó)期(qī)货(huò)油脂分(fēn)析师聂波表示，一方面，原油下跌(diē)较多(duō)，市(shì)场重回(huí)原油需求逻辑(jí)，美国经济数(shù)据较差，市(shì)场(chǎng)预期经济(jì)衰退，另外5月(yuè)可能再(zài)度加息。另一方(fāng)面(miàn)，国内经济(jì)处于(yú)弱复苏状态(tài)，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月(yuè)印尼(ní)棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨(yǔ)偏少，产量(liàng)恢复潜力(lì)高。2月出口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅(fú)。2月份国(guó)际豆棕FOB价(jià)差还(hái)在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出(chū)口，但是(shì)由(yóu)于2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略(lüè)增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工(gōng)消费增加2万(wàn)吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升（2023年(nián)目标(biāo)1315万(wàn)千升），生柴端的(de)需求(qiú)驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马(mǎ)来(lái)西亚3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导致近月产地报价(jià)相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒(dào)挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部(bù)分地区降雨略偏(piān)多，总体利于产量(liàng)恢复，近期(qī)棕榈果价(jià)格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄(è)尔尼(ní)诺的出现助(zhù)于提高产(chǎn)量，国际(jì)豆(dòu)棕(zōng)价(jià)差跌入负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋月后(hòu)通(tōng)常是需求(qiú)淡季，最近印(yìn)度(dù)也取(qǔ)消了棕榈油订(dìng)单。因(yīn)此，短期棕榈油低库(kù)存支撑价格(gé)，但中长(zhǎng)期产地累(lèi)库(kù)可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河(hé)期(qī)货油(yóu)脂(zhī)油(yóu)料分析师陈界正告诉期(qī)货日报(bào)记者，虽然近(jìn)端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预(yù)期去(qù)库继续支撑近月价格，但是(shì)2月印(yìn)尼产量位于历(lì)史同期最高位，且未来产区产量(liàng)季(jì)节性(xìng)恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口受到菜油供应压力(lì)的抑制，远端的产区产量恢(huī)复以及(jí)出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的集中出(chū)口，使得国(guó)际豆(dòu)油的(de)供应愈发充足，国内消费(fèi)以及(jí)印度消(xiāo)费暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高(gāo)空(kōng)配思路(lù)。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈界正分(fēn)析称，当(dāng)前国(guó)内库存较高，产区库(kù)存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大(dà)于(yú)国(guó)内，远月进口(kǒu)利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据显(xiǎn)示，3月份全国(guó)共进口24度(dù)39万吨(dūn)。近期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去库(kù)不及(jí)预期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步去(qù)库，但未来(lái)产(chǎn)区压力(lì)逐(zhú)步体现，预计进口利(lì)润将会逐(zhú)步(bù)修复，国内也将(jiāng)会不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场(chǎng)人气一般，成交不多(duō)，但是到船(chuán)迟滞(zhì)，令(lìng)港(gǎng)口(kǒu)去库存(cún)加快(kuài)，基(jī)差暂(zàn)稳。由(yóu)于(yú)4—5月份买船到(dào)港较少，上周港口库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去(qù)库。后续(xù)需继续关注(zhù)实际消(xiāo)费(fèi)以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反(fǎn)弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮(liáng)食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜(cài)油(yóu)和一级大豆油现(xiàn)货价差(chà)一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜(cài)豆(dòu)油(yóu)现(xiàn)货价差由(yóu)负转正后，菜油成(chéng)交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师(shī)傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨的(de)驱动(dòng)。随着菜油(yóu)现货价格跌(diē)至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的(de)累库(kù)程度还(hái)算(suàn)正常，菜(cài)油(yóu)的(de)利(lì)空(kōng)阶段性算是交易充(chōng)分了(le)。但(dàn)是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不(bù)及预(yù)期，对于植物油消费增速不(bù)会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景(jǐng)下可能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内(nèi)的情(qíng)况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在(zài)已经拍储了(le)3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的(de)影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预(yù)计后续(xù)继(jì)续维持高位运行。因(yīn)为进口菜油(yóu)到(dào)港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后续库存(cún)将(jiāng)开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未(wèi)来整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周(zhōu)将(jiāng)会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现在的采购(gòu)情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口(kǒu)量要比3—6月少，但是每(měi)个月维(wéi)持在(zài)24万吨以上的水平(píng)，而且菜油进口(kǒu)量(liàng)预(yù)计会维持(chí)高(gāo)位，特别是6—7月份(fèn)的菜油(yóu)进(jìn)口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进(jìn)口仍然是个未知数，总体来看，菜(cài)油的(de)供应并没有大幅(fú)收缩的(de)预(yù)期。同时，菜(cài)油的需求还受(shòu)到棉油、玉米油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价(jià)格(gé)需(xū)要保持竞争力，要维持和豆油的低价差(chà)来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认(rèn)为，前期(qī)菜油的(de)进口盘面利(lì)润打(dǎ)开，未(wèi)来菜油(yóu)将不断到(dào)港。欧(ōu)洲(zhōu)受到(dào)菜油供(gōng)应压力的影(yǐng)响，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供(gōng)应恢复(fù)格局较为明确(què)，后期国内的(de)供应也(yě)会愈(yù)发宽松(sōng)。近(jìn)端菜(cài)油继(jì)续维(wéi)持逢高抛空(kōng)的(de)思(sī)路。后(hòu)续需要重(zhòng)点关注(zhù)加拿大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅博提示，一(yī)方面(miàn)，要(yào)关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜(cài)油供应(yīng)情况，关注是(shì)否会有新(xīn)增供(gōng)应或(huò)者上游成本端的变化因素的影响；另一方面(miàn)，要关注国内菜(cài)油的(de)累库情况和国内豆油的(de)价格，预计(jì)接下来一段时间(jiān)，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局(jú)变(biàn)化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还(hái)在担忧(yōu)进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压(yā)榨(zhà)偏(piān)低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨(zhà)量(liàng)明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月(yuè)下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到(dào)港量接近(jìn)3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎是(shì)历史(shǐ)同期(qī)最高的进(jìn)口量(liàng)，所以预计大(dà)豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆油(yóu)供(gōng)应量将(jiāng)从每周的(de)28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关(guān)，部分工厂预计(jì)逐步恢复(fù)开(kāi)机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计(jì)短(duǎn)期(qī)开机继续(xù)位于低位，下周(zhōu)开(kāi)机(jī)预计将会继续恢复提升。上周库存(cún)小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预计下周将(jiāng)会继(jì)续累库。现货市(shì)场乏善可陈，预(yù)计本周全国大(dà)豆(dòu)压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有(yǒu)望(wàng)逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的(de)需求并不乐观(guān)。傅博表(biǎo)示，目(mù)前，豆(dòu)油现(xiàn)货价格比棕(zōng)榈油和(hé)菜(cài)油(yóu)价格(gé)贵，随着华东、华(huá)北地区温度一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗升(shēng)高(gāo)，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代增加(jiā)，西南地区菜油(yóu)对(duì)豆油的(de)替代正在发(fā)生(shēng)。一些食(shí)品加(jiā)工、饲料(liào)等领域(yù)的豆油需求(qiú)也会因(yīn)为(wèi)豆油价格(gé)过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏(fá)亮点，下游(yóu)节前备货不积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐步(bù)转向(xiàng)宽松转变。后期需要重点关注南国内(nèi)大豆到港通关以及整体的开机情(qíng)况(kuàng)。新一(yī)季美豆的播(bō)种生长情况将决定豆油(yóu)盘面(miàn)的(de)相(xiāng)对强弱。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成本下行，豆油基(jī)本面从目前的低库存、高基差(chà)，转变(biàn)为(wèi)累库加基(jī)差下行的(de)预期，即(jí)豆油的基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降(jiàng)库(kù)预期，菜(cài)油(yóu)前期已经(jīng)对自(zì)身的(de)供应压(yā)力进行了一波交(jiāo)易，目前走(zǒu)势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边际变化和需求预期都预示豆油可(kě)能是(shì)未来一段时间(jiān)三大(dà)油(yóu)脂中最弱的(de)。

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