近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银行启(qǐ)动自(zì)律(lǜ)调查，这(zhè)是两天内第二家被要求(qiú)自律(lǜ)调(diào)查的(de)大(dà)行。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，交易(yì)商协会已对多家金融机构启动(dòng)自律调查(chá)，监管力度在持续加(jiā)大(dà)。

　　多家金融机(jī)构(gòu)接连(lián)被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银(yín)行间市场交易商协会（下称“交易商协会(huì)”）网站显示(shì)，基(jī)于监管部(bù)门(mén)反馈线索，依据(jù)《银行间债券市场自(zì)律处分规(guī)则》，交(jiāo)易商协会已对(duì)中国建设银(yín)行股(gǔ)份有限公司债务融(róng)资工具(jù)承销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根据(jù)建行2022年(nián)年报，去年建行承销非金融(róng)企业债务融(róng)资工具744笔，为411家实(shí)体(tǐ)企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质(zhì)头(tóu)部房地产企业债(zhài)券融资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的(de)监管力度在(zài)近期(qī)持(chí)续加大。就在5月9日，交易商协会(huì)官网发布信息，针对中国进出(chū)口银行金融债券发行涉(shè)嫌违(wéi)规行为，以及中国民生银行(xíng)承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思5月8日(rì)，大更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思连(lián)银行、郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行、青岛银行和(hé)粤财信(xìn)托(tuō)共5家机构涉及债券业务违规(guī)被点名。具体(tǐ)来说，交易商协会通过深入调查(chá)发现，大连银(yín)行等(děng)多家机构(gòu)存在债(zhài)券代持交易(yì)等违规行为。其(qí)中，大连银行通过(guò)做(zuò)市(shì)业(yè)务方(fāng)式，每日滚动(dòng)开展(zhǎn)买卖(mài)方向相反、清算速度(dù)不同(tóng)的(de)现(xiàn)券交易，代持利率债活(huó)跃(yuè)券，且规模较大(dà)；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有(yǒu)效评估交(jiāo)易合理性，作为中间方以现券买卖(mài)或做市等方式参与(yǔ)债券代持交易链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易(yì)商(shāng)协会(huì)在日常监(jiān)测工作中发现(xiàn)，工商(shāng)银行主承销的多(duō)期债务融资工(gōng)具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市(shì)场(chǎng)秩序，涉(shè)嫌违(wéi)反(fǎn)银行(xíng)间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站(zhàn)披露，近期在查处(chù)四平市(更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思shì)城(chéng)市发展投资控股有限公司案件(jiàn)时，发现(xiàn)吉林(lín)银行(xíng)、吉林亿联银行因违(wéi)规(guī)收取发(fā)行人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)规则，被交易商协会进行自律调(diào)查(chá)。一同被开(kāi)展(zhǎn)自律调(diào)查的还有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚(fá)力度(dù)加强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协(xié)会共对(duì)68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规案(àn)件立案(àn)调查(chá)，开展自律调查和(hé)自律问询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发(fā)行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师(shī)事(shì)务(wù)所、1家律(lǜ)师事务所(suǒ)、2家其(qí)他类型机(jī)构(gòu)和54名直(zhí)接责(zé)任(rèn)人。作出(chū)的处分中，警告及以(yǐ)上(shàng)占比超过(guò)五成，15家(jiā)机构被暂停一(yī)定(dìng)期限业务，12位责(zé)任人被认定不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的(de)原因(yīn)包括低(dī)价包(bāo)销多期债务(wù)融(róng)资工(gōng)具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部(bù)分债务融资工具未按照发行文件(jiàn)约定开(kāi)展余额包销，个别债务融资工具挤(jǐ)占(zhàn)了其他投资人的正常(cháng)投标，违背(bèi)了公平公正原则，并影响了(le)发行利率，对市场(chǎng)正常秩序(xù)造(zào)成了(le)一定(dìng)不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场(chǎng)参与(yǔ)机(jī)构在从事相关业务过程中(zhōng)，务必牢固树立(lì)市场责任意(yì)识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则要求(qiú)，合(hé)规(guī)展业，自觉维护(hù)银行间(jiān)债券(quàn)市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会(huì)表示(shì)，做市商(shāng)作为银(yín)行间市场基石机构，承担着提高市场流动性(xìng)、促进价(jià)格发现的重要作用，应切实(shí)提升做市交易能(néng)力(lì)，加强内部(bù)控制和风险管(guǎn)理，确保合(hé)规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易(yì)商协会的(de)监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度(dù)更(gèng)趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线不能破(pò)戒。

　　资(zī)深(shēn)金融政策监管(guǎn)专家(jiā)周毅(yì)钦(qīn)对(duì)《国际金(jīn)融报(bào)》记(jì)者(zhě)表示，可以看到，银行间(jiān)交易商协会将(jiāng)继续(xù)贯彻落实监管从严要求，以严格(gé)自律(lǜ)惩戒(jiè)向市场传递“零(líng)容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩序。债券承(chéng)销机构(gòu)作为债券市(shì)场(chǎng)的“看(kàn)门人”，对于(yú)商业银行特别是国有大行来说，也需(xū)要肩(jiān)负(fù)起相应的公序责任，切实(shí)维护好行业(yè)的良性竞争(zhēng)生(shēng)态(tài)。

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