大型(xíng)股推动(dòng)了(le)2023年的美(měi)股市场的反弹，但这种情况可能不会持续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随着(zhe)经济衰(s3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米huāi)退逼近(jìn)，这些(xiē)市场(chǎng)领(lǐng)军(jūn)股现在(zài)面临的抛(pāo)售风险要比(bǐ)其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受(shòu)采访时表示，“到目前为止，股市一直保持稳定，更(gèng)多的是向优质资产和(hé)现金(jīn)转(zhuǎn)移，这种情(qíng)况(kuàng)比(bǐ)我们想象的要(yào)持续得长(zhǎng)一些，但(dàn)我们(men)仍(réng)然认为，最终(zhōng)股价(jià)将(jiāng)更全面地反映经济衰退(tuì)的可能性(xìng)。”

　　他解释道，看(kàn)涨(zhǎng)势头集中在3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米一个领域，因此只有少数(shù)几只(zhǐ)大型公司的股票引领市场走(zǒu)高。他同时也补充(chōng)道(dào)，市场行为(wèi)通常与增长放缓的经(jīng)济环(huán)境有关。

　　“这是典型的周期后期行为，即随(suí)着经(jīng)济增长(zhǎng)开(kāi)始减(jiǎn)速，但并未进入(rù)负(fù)增长区间，资金就会流向更优(yōu)质的股票(piào)，并且越来越集(jí)中，”Hunter指出(chū)。

　　如(rú)今，随着美国经济(jì)数据开(kāi)始向收缩的方向恶化，投资者(zhě)将越来越(yuè)看(kàn)空股市(shì)，并开始转(zhuǎn)向现金。

　　Hunter指出，“在某(mǒu)个时(shí)候，当增长数据(jù)开始进(jìn)一步(bù)减速，向负增长(zhǎng)方(fāng)向滑去时(shí)，你(nǐ)往往会(huì)看到对高(gāo)质量资(zī)产的投(tóu)资转(zhuǎn)向对现金的投资。”

　　这就意味着，这些大型公司股价的稳定可能是暂时的，Hunter称，“它们可能比周期(qī)性公(gōng)司面(miàn)临更大(dà)的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席(xí)市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我(wǒ)们的观点是，大型科技股一直受益(yì)于(yú)其他行业的抛(pāo)售(shòu)，但最终一(yī)旦这种轮转结束，这些指(zhǐ)数将相当脆弱。这种分散(sàn)通常发生在(zài)市(shì)场反弹(dàn)的后(hòu)期。”

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