AI板块成(chéng)为2023年最火(huǒ)爆的板块，吸(xī)引人全(quán)市场(chǎng)的目光。

　　随之而来(lái)的(de)是(shì)，不仅不少上市公司宣布试水人工智能、基(jī)金(jīn)经理开始(shǐ)布(bù)局(jú)AI概念，也有基金(jīn)公司(sī)尝(cháng)试(shì)以AI试(shì)水投(tóu)资者关系管(guǎn)理，更有基金经理尝试用AI撰写季报(bào)！

　　引起(qǐ)市(shì)场关注(zhù)的是，此(cǐ)次公募(mù)基(jī)金2023年一季(jì)度报中(zhōng)，无论是成长(zhǎng)派(pài)、还(hái)是价值派，众多基金经理均谈及对AI投资(zī)机遇。各大派别基金经理均认可(kě)AI所带来(lái)的颠覆性影响，并看好其中长期(qī)投(tóu)资价值，但是(shì)对于短期人(rén)工智能极致行情(qíng)演(yǎn)绎下，也(yě)有基金经理对AI保留了(le)一份清醒。

　　基(jī)金经理(lǐ)试水

　　部分季(jì)报用(yòng)取AI撰写

　　4月21日，嘉实文体娱乐公布2023年一(yī)季报，引人关(guān)注的是(shì)，季报中部分内(nèi)容(róng)使(shǐ)用(yòng)了AI撰(zhuàn)写(xiě)。

　　季报中明确(què)写(xiě)道，这段AI生(shēng)成(chéng)的内容阐述了(le)人工(gōng)智能对各个行业的改变，比如医疗、教(jiào)育、工业生产(chǎn)、环境(jìng)保(bǎo)护和(hé)可持续(xù)发展，以及(jí)新能源开发和利用(yòng)等领(lǐng)域。文中表示，人工智能领域的快速发展为全球带来无(wú)数机遇和挑战，将极大地影响我(wǒ)们的(de)生(shēng)活方式(shì)和社会发(fā)展，为(wèi)确保(bǎo)AI技术的健康、可(kě)持续(xù)发展(zhǎn)，需(xū)要(yào)建立完善的法律法规(guī)和伦理准则，以保护个人(rén)隐私(sī)、确保数据安全并防止滥用(yòng)。在(zài)应对挑战(zhàn)的(de)同时(shí)，也应抓住(zhù)人工智能带来的机遇，共同(tóng)推动这(zhè)一(yī)领域的创新和发展。

　　嘉实文体娱乐基金经理王贵重在季报(bào)中也明(míng)确表示，产(chǎn)业方向(xiàng)上，我们坚定(dìng)的看(kàn)好人工智能对(duì)各个(gè)行业(yè)的(de)改(gǎi)变。他还专(zhuān)门谈及，一季度进行了(le)一定(dìng)比例(lì)的调仓，方(fāng)向上主要(yào)是受(shòu)益(yì)于人工智(zhì)能的(de)计算机和传媒互联网行业。数字化的(de)核心逻辑是提(tí)高效率，而高(gāo)质量(liàng)发展的核心在于效率(lǜ)的提(tí)升。

　　在(zài)谈到具体TMT行(xíng)业的观点时，他针对半导体、数字化、互联网(wǎng)平(píng)台等提出(chū)自(zì)己想法。说到数字(zì)化时，表示(shì)其(qí)本质(zhì)是利用技术的手(shǒu)段(duàn)，提升组织信息(xī)计算(suàn)、存储、传播的效(xiào)率，这(zhè)是一个(gè)长期向上(shàng)的(de)类(lèi)消费(fèi)行(xíng)业，在美国(guó)是(shì)一个和互联网行业一(yī)样(yàng)大规模(mó)的产(chǎn)业。在中国，依然处于(yú)产(chǎn)业的早期，但是我(wǒ)们(men)可(kě)以看到疫情背景下，大(dà)家越来(lái)越意识到数字(zì)化的(de)重要性。而(ér)此(cǐ)轮数字(zì)化将(jiāng)会和人工(gōng)智能深度(dù)融合，也会给中国(guó)公司(sī)带(dài)来发展的机会。目前整个板块的估值都到了历史最低的(de)水平。

　　此次是基(jī)金(jīn)经(jīng)理首次利(lì)用人工智能完(wán)成季报(bào)，也(yě)显示出人工智能确实开始方(fāng)方(fāng)面面开始影响我们的生活、工作等，是一个历史性大浪潮(cháo)。此前(qián)，也(yě)有基(jī)金(jīn)公(gōng)司积极拥抱AI，如鹏(péng)华基(jī)金(jīn)投资者(zhě)教育(yù)基地宣布成为百度文心一言首批生态合作伙伴，鹏华基金投教(jiào)基(jī)地也将(jiāng)通过百度智(zhì)能云接(jiē)入文心一言能力，致(zhì)力(lì)于创新(xīn)投(tóu)资者关系(xì)管理新(xīn)模式，提升客(kè)户投资(zī)体验感。

　　价值派、成长(zhǎng)派

　　都积极布局AI领域

　　随(suí)着人(rén)工智能成(chéng)为一季(jì)度市场(chǎng)热点，不少基金经(jīng)理选择了积极(jí)参与布局，其中，除了科技成(chéng)长派基金经(jīng)理，也不乏价值投资派基金经理。

　　从上述嘉(jiā)实文体娱(yú)乐一(yī)季(jì)报可以看出，该基金一季(jì)度进行(xíng)了一定比例(lì)的调仓，方向上主要是受益于人工智能的(de)计算(suàn)机和(hé)传媒互联(lián)网行业。前十大重仓股中，除了(le)海(hǎi)康威视、金山办公，其余神州泰(tài)岳、吉比特(tè)等8只(zhǐ)个股均为一(yī)季(jì)度新进(jìn)。

　　嘉(jiā)实文体娱乐一季报前十大重仓股

　　嘉实大科技研(yán)究总(zǒng)监、嘉(jiā)实文体娱乐基(jī)金经理王贵(guì)重表示(shì)，产业方(fāng)向上，坚(jiān)定(dìng)看好人工(gōng)智能对各个(gè)行业的改(gǎi)变。

　　“我(wǒ)们长期(qī)聚(jù)焦的(de)三大(dà)需(xū)求就是能源、信息、生(shēng)命。从(cóng)而衍生(shēng)出看好(hǎo)的5大(dà)方向，半导(dǎo)体、数字化、新(xīn)能源、互联网平台(tái)、创新(xīn)药(yào)。我们认为(wèi)，各(gè)个细(xì)分(fēn)行(xíng)业的beta收敛(liǎn)之后，竞争力(lì)会重(zhòng)新成为最重(zhòng)要(yào)的增长(zhǎng)要素。另外，我们依然旗(qí)帜鲜明的看好(hǎo)港股的机会，特别(bié)是(shì)软件和互联网(wǎng)领域(yù)的机会。”王(wáng)贵重表示。

　　实(shí)际上，除(chú)了王贵重，在嘉(jiā)实基金科技成长团队(duì)中，有不少基金经理明确看好人(rén)工(gōng)智能带来的投资(zī)机遇。

　　比(bǐ)如，嘉(jiā)实成长增(zēng)强基金经(jīng)理陈涛在去年(nián)下半(bàn)年开始增持软件，当时(shí)基本(běn)处于估值(zhí)、机(jī)构(gòu)持仓(cāng)的历史底部的位置。他认(rèn)为，行业在(zài)信创、数字化、智能化等(děng)长期需求(qiú)刺激下(xià)将迎(yíng)来3年以上的景气周(zhōu)期(qī)，也是为数不多处于成长前期、对(duì)标(biāo)国(guó)际也还有巨大成长空间的(de)板块，长期(qī)坚(jiān)定看好。

　　“这一轮AI浪(làng)潮将(jiāng)拉开新(xīn)一(yī)轮(lún)科技创新(xīn)周期的序幕，带(dài)来以十(shí)年(nián)为(wèi)维(wéi)度的产业变革机(jī)会，同时(shí)配合2023年(nián)一季度的复(fù)苏(sū)和业绩(jì)修(xiū)复，以软件计算机为代表的科技板(bǎn)块内会持续有个股(gǔ)投资(zī)机会(huì)。”李涛表示。

　　此外，嘉实(shí)股(gǔ)票投(tóu)研CIO、嘉实新能源新材料(liào)基金经理姚(yáo)志(zhì)鹏(péng)等也表示，未来，毫无疑问人工智能和可再生能(néng)源将构成未来社会(huì)的基石。在当(dāng)下，随着经(jīng)济的企稳(wěn)和新人工智(zhì)能(néng)浪潮(cháo)的进入(rù)，未来新(xīn)的产(chǎn)业机(jī)会将(jiāng)进入新(xīn)一轮(lún)的爆发期。

　　谢(xiè)治宇也是积(jī)极的一派。他在一季报中表示，随着ChatGPT取(qǔ)得突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子版块带动的人工(gōng)智(zhì)能、中字头的“中特(tè)估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实现较(jiào)大幅(fú)度上涨。

　　一季度，他所管理(lǐ)的基金维持了较高仓位，对人(rén)工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局(jú)。海康威视、澜起科技(jì)、中际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份新入兴全合(hé)润前十大重仓股名(míng)单，立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业退出。其中，澜起科技、中际旭创，是(shì)2022年年末的0持仓(cāng)，直接(jiē)买到了十大重(zhòng)仓股(gǔ)。兴全合宜的重仓(cāng)股上，也(yě)体现了对人工(gōng)智能相关产业(yè)链的挖掘。澜起(qǐ)科(kē)技、晶晨(chén)股份进入十(shí)大(dà)重仓股。

　　兴全合润一季报(bào)前十大重仓(cāng)股

　　莫海波的万家品质生活在一季度(dù)也进行了调(diào)仓换股，提高TMT行业结(jié)构占比，减持地产、军(jūn)工比例，目前主要持仓TMT、农林牧渔、军工为前三大(dà)持(chí)仓，产品总仓(cāng)位90％以上(shàng)。

　　具体来看，科(kē)大讯(xùn)飞、三六零、金(jīn)山办公、中科曙光(guāng)等4个TMT股票进入前十大重仓股之列，招商蛇口、保利发展(zhǎn)退出(chū)十大(dà)重仓股。

　　兴全合润一季报前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　对于调(diào)仓TMT行业的原因(yīn)，莫海波表示，主要是(shì)基于对未(wèi)来2年(nián)数(shù)字经济的(de)看好。随着人口老龄化与(yǔ)经济发展模式转变，数(shù)据(jù)成为新的生产(chǎn)要素，高质(zhì)量(liàng)发展的(de)核心在(zài)于(yú)全要素(sù)生产率的提升，充(chōng)分利(lì)用好云计算、大(dà)数据、人工智(zhì)能等底层技术，2023、2024年是AI+元(yuán)年，AI具有较好的产业逻(luó)辑，通过信(xìn)息技术全方(fāng)位(wèi)赋(fù)能传(chuán)统行业(yè)，从生产和服(fú)务端全(quán)面(miàn)提升效(xiào)率。

　　“数(shù)字经济涵盖(gài)底层的通信网络、算(suàn)力、算法，以及多样化的行业(yè)应用等(děng)，这是一个系统性工程(chéng)，产业空间较大、持续时间较长(zhǎng)，是未来具有成(chéng)长性的行业之一。”莫(mò)海波表示(shì)。

　　此(cǐ)外，建信基金权益投资部总经理陶灿管(guǎn)理的基金(jīn)也重点(diǎn)布(bù)局了TMT或人工智能相(xiāng)关板块。比如(rú)，建(jiàn)信(xìn)智能生活在一季度继续调整了行业配置，降低了制造业、大金融(róng)地产(chǎn)行业的配(pèi)置，增加了消费、TMT 板(bǎn)块的配置(zhì)，特别是重点布局了人工智能(néng)技术创新带来的相关产业趋势机会(huì)。

　　保留一份清醒

　　分歧声音开始显现

　　不过，在人工(gōng)智(zhì)能极致行(xíng)情演绎下，也有基金经理对AI保留了(le)一份(fèn)清醒。

　　泓德臻远回报基金经理秦毅虽然在一季(jì)报中(zhōng)表达了(le)对人工智能(néng)的重视，但一季度并未(wèi)加入对于AI领域的(de)布局阵营。

　　他表示，过去(qù)一个季度中，以TMT为代表的(de)科(kē)技板(bǎn)块走出了轰轰烈烈的(de)行情，以(yǐ)ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的(de)人工智能成为了主线。ChatGPT3.0的发布代表(biǎo)着(zhe)大模型路线的成功，这一成功比(bǐ)之前几次的如AlphaGo等更具现实意义，因(yīn)为(wèi)本(běn)次(cì)的人工智能的应用领域得到了极大的拓展(zhǎn)，模型(xíng)具备了强大的通(tōng)用性。这属于科技史上的一次(cì)重大创新，未来多个行业(yè)将极大受益于这一(yī)技术的应用(yòng)和普(pǔ)及。未来我们应该更加重(zhòng)视这一领域的(de)研究和投资。

　　泓德臻远回报(bào)一(yī)季度前十大重仓(cāng)股

　　坚(jiān)持低估(gū)值价值(zhí)投资理念的丘栋荣在(zài)一(yī)季报(bào)中也提到了对AI的看好，但(dàn)他的基金持仓(cāng)中(zhōng)也鲜少见到对相关板(bǎn)块(kuài)的布局。他表(biǎo)示(shì)，除复合(hé)国家安全自主可控和产业趋势外(wài)，今年市场高(gāo)度(dù)关注的(de)以ChatGPT为代表的(de)大模型技术，有望开启新一轮的科技创新周期，深入和(hé)广泛应(yīng)用(yòng)，将(jiāng)对IT产业产(chǎn)生更大、更持久的需(xū)求拉(lā)动，因此，计(jì)算机、电子等偏(piān)成长(zhǎng)行(xíng)业的部(bù)分(fēn)成长股是(shì)未来关注的(de)方向之一。

　　中(zhōng)庚(gēng)价值(zhí)领(lǐng)航一(yī)季度前十大重(zhòng)仓股:

　　嘉实品质发现基金(jīn)经理蔡丞(chéng)丰表(biǎo)示，他注意到市场在追逐(zhú)ChatGPT热点资产(chǎn)时抛(pāo)弃了新能源板块的非理性行为，就(jiù)如(rú)同去(qù)年三季(jì)度半(bàn)导体及医药(yào)板块的(de)抛售，反而造就了难得的(de)机会。“我们这时反而(ér)应该加(jiā)大对能源板块机会的挖掘。”

　　嘉实(shí)优势成长(zhǎng)基金(jīn)经(jīng)理孟夏虽然也(yě)认为，AI是不亚于互联(lián)网(wǎng)级别的技术要(yào)素革命，或许(xǔ)我们(men)已经站在(zài)新一轮(lún)科(kē)技(jì)浪潮带来的全球繁荣的开端(duān)。作为成长投资(zī)者(zhě)，会积极学习和拥抱，非常庆幸(xìng)有生之年能(néng)看到AGI通用人工(gōng)智(zhì)能的雏形(xíng)。但她同时(shí)表示，也会努(nǔ)力在火热的(de)行情面前保留(liú)一份清醒，大胆假(jiǎ)设、小(xiǎo)心求(qiú)证，仔细甄(zhēn)别(bié)真正能够兑现(xiàn)长期业绩的投资机会(huì)。

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星的看法也颇为谨慎，他表示(shì)，AI产业的发(fā)展不会一蹴而就(jiù)，中间也必然会(huì)有曲折，包括(kuò)数据隐私(sī)、伦理(lǐ)等潜(qián)在(zài)风(fēng)险，可能造成(chéng)板块(kuài)后续(xù)波动。正因为此(cǐ)，他在去年三四(sì)季度(dù)布局了不少人工智能相关的标(biāo)的，在一季度对TMT板(bǎn)块有所减仓，现(xiàn)在(zài)的配置大(dà)概率少于市(shì)场平均水平。

　　“目(mù)前TMT板块的交易(yì)占比已经超过了40％。当(dāng)然市(shì)场中有不少声音说这次不一样，交易占(zhàn)比(bǐ)创新高代表了主线行情(qíng)的确立，但(dàn)我们(men)还是认为太(tài)阳底下没有新鲜事(shì)，过度的(de)热(rè)情在(zài)某个阶段总会(huì)消退。”李(lǐ)晓星(xīng)在银华心怡一季报中表示。

　　“一季(jì)度的市(shì)场(chǎng)走(zǒu)势再(zài)次佐(zuǒ)证了一个道理，即市场是难以(yǐ)预(yù)测的。迄(qì)今(jīn)为止，表现(xiàn)最好的是AI相关板块(kuài)，这(zhè)在今(jīn)年初是想象不到的。就好比(bǐ)去(qù)年初我们(men)想象不到俄乌冲突，和后来的疫情。”中泰资(zī)管基金经理姜诚(chéng)也在一季(jì)报中表广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常示。

　　姜诚认为，AI或(huò)许是(shì)科技(jì)发(fā)展进程中最重要(yào)的事件之一，但要搞清楚它对投资有哪些影响却(què)很难(nán)。利润在产业链不同环节之间(jiān)将如何分配(pèi)？市(shì)场当前认(rèn)为的受益环节(jié)是否能如愿受(shòu)益(yì)？它(tā)的“智能”水平达到了(le)什么程度，以及渗透率将(jiāng)多快提升？都是很容易(yì)让人兴(xīng)奋、可细说(shuō)起来(lái)又让人(rén)不明就里的难题。谈(tán)资和投资(zī)之间，隔着一道(dào)鸿沟(gōu)。

　　在姜诚看来(lái)，人工智能的发展(zhǎn)是一个长期因素，我(wǒ)们(men)还(hái)没有足够的把握去捕捉到它带来的投资(zī)机会，但可以(yǐ)尽量回避它(tā)带来的伤(shāng)害。以尽(jǐn)可能(néng)低的价格(gé)买尽(jǐn)可能好(hǎo)的资产，是我们的投(tóu)资目标(biāo)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常