近期交(jiāo)易商协(xié)会的(de)监管处罚力度明显加大(dà)，虽(suī)然(rán)债(zhài)券市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰(fēng)富(fù)多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交(jiāo)易商协(xié)会对建设银行启动自律调查，这(zhè)是两天内第二(èr)家被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协(xié)会已对多家(jiā)金融(róng)机构(gòu)启动自律(lǜ)调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银(yín)行(xíng)间市场交易商协会（下称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基于(yú)监(jiān)管部(bù)门反馈线索，依据《银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场自律处(chù)分规则》，交易商协会已对中(zhōng)国建设银行股份有限(xiàn)公司(sī)债务融资工具承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为开展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行承销非(fēi)金融企业债(zhài)务融资(zī)工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支(zhī)持(chí)优质头(tóu)部房地产企业债券(quàn)融资需求，承销房地(dì)产企业(yè)323.35亿(yì)元债(zhài)务(wù)融资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会(huì)的监管力度在近期持续(xù)加大。就(jiù)在5月9日(rì)，交易(yì)商协会官网发布(bù)信息，针对中国进出口银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及(jí)中国民生银行承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路(guī)行为已开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财(女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路cái)信(xìn)托共5家机构涉及债券业(yè)务违(wéi)规被点名。具体来说，交易(yì)商协(xié)会通过深入调查发现，大(dà)连银行等(děng)多家机构存在债(zhài)券代持交易等违(wéi)规行为。其中，大(dà)连银行通过做市(shì)业务方(fāng)式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向(xiàng)相反、清算速度(dù)不同(tóng)的现券交易，代持利率债活(huó)跃券，且规模较大(dà)；郑州银(yín)行、江西(xī)银(yín)行和青岛(dǎo)银(yín)行(xíng)，内控执(zhí)行不严或流于形式，未有效评估交易合(hé)理性(xìng)，作为中(zhōng)间方以现券买(mǎi)卖或做市等方(fāng)式参与(yǔ)债券(quàn)代持交(jiāo)易链条，交易(yì)笔数和(hé)金额较(jiào)大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工商(shāng)银(yín)行已被(bèi)启动(dòng)自律调查。相关公告称，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会在日(rì)常监测工(gōng)作中发现，工商银(yín)行主承销的多期债务融资(zī)工具发行定价(jià)严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管理相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交易商(shāng)协会网站披露，近期(qī)在(zài)查处四平市(shì)城市发展投资控股有限公司案件(jiàn)时，发现(xiàn)吉林银行、吉林(lín)亿联银行(xíng)因(yīn)违规收取发行人大额(é)财务资(zī)助，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债券(quàn)市场(chǎng)自律管理(lǐ)规则，被交易(yì)商协会进行自律(lǜ)调查。一(yī)同(tóng)被开(kāi)展自律调查的(de)还有(yǒu)光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易(yì)商协(xié)会通报的数(shù)据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起(qǐ)涉(shè)嫌(xián)违规案件(jiàn)立案调(diào)查(chá)，开(kāi)展自律调查和自律(lǜ)问询103次(cì)，作出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增(zēng)进机构、4家(jiā)主承销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师(shī)事务所(suǒ)、2家其他类(lèi)型(xíng)机构(gòu)和54名直(zhí)接责任人。作出的处分(fēn)中，警告及(jí)以上占比超过五成，15家机(jī)构被暂停一定期限业务，12位责(zé)任人被认(rèn)定不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来看，被通报的原因包括(kuò)低价包销多期债务融(róng)资工具，影响(xiǎng)了市场(chǎng)正常秩序；部(bù)分债务融(róng)资工具未(wèi)按照(zhào)发行文(wén)件约(yuē)定开展余额(é)包销，个别(bié)债务融(róng)资(zī)工具挤占(zhàn)了其他投资人(rén)的正(zhèng)常投标(biāo)，违背(bèi)了公(gōng)平公正原则，并影响了发行利(lì)率，对(duì)市场(chǎng)正常秩序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场参与机构在从事相关业务(wù)过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相关监(jiān)管规(guī)定和自(zì)律规(guī)则要求，合规展业(yè)，自觉(jué)维护(hù)银行间债(zhài)券市场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易商(shāng)协(xié)会表示，做市(shì)商作为银行间市(shì)场基石机构，承(chéng)担着提高市场(chǎng)流动性、促进(jìn)价格发现的重要(yào)作用(yòng)，应切实提升做市交易能(néng)力，加强内(nèi)部控制和风险管理，确(què)保合规稳健展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国(guó)际金融报》记者表(biǎo)示(shì)，可以看到，银(yín)行间交易商协会将继(jì)续贯彻(chè)落(luò)实监管从严(yán)要(yào)求，以严格自(zì)律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰(xī)信号，引导市场各类主体归位尽(jǐn)责，维护(hù)市场良好秩序。债券承销机构(gòu)作为债券市场的“看(kàn)门(mén)人”，对于商(shāng)业银行特别是国有(yǒu)大行来(lái)说，也需要肩负起相应(yīng)的(de)公序(xù)责(zé)任，切实维(wéi)护好行业(yè)的良(liáng)性竞争(zhēng)生态。

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