大家好(hǎo)，简(jiǎn)单(dān)看一个基金经理，把新能源全部砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末(mò)，市场都在讨论(lùn)一个基金经理，海(hǎi)富通的吕越超老师(shī)。

　　从其(qí)管理(lǐ)的海富通股票(piào)混合来(lái)看，截至(zhì)去年年底(dǐ)，持仓基本(běn)为新能源板块(kuài)股票。

　　结(jié)果到了今(jīn)年一季(jì)度(dù)末，已经基本清(qīng)仓(cāng)了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票混(hùn)合(hé)外，其他三只产品也基本重仓(cāng)了(le)AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季度(dù)的操作中，本基金总体把握住了市场的节奏变化和结(jié)构转换(huàn)，降低了新能 源板块(kuài)的配(pèi)置(zhì)权(quán)重(zhòng)，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合调整取得了明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值体系所代表的传统实体行业(yè)正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为(wèi)市场最有(yǒu)持(chí)续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三(sān)只产(chǎn)品今年以(yǐ)来均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信证券(quàn)认为，AI主题板块在短期高度(dù)依赖交易，阶(jiē)段(duàn)性失去(qù)靠配置获取超额回(huí)报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全(quán)市(shì)场比重超(chāo)40％的天数已累计达(dá)到22天(tiān)，上一次出现持续成交占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的电力(lì)设备及新能(néng)源(yuán)，持(chí)续约28个交(jiāo)易(yì)日(rì)，在(zài)此(cǐ)期间新(xīn)能源ETF累计(jì)收益(yì)率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低(dī)累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过(guò)去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过(guò)6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最大(dà)单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含(hán)其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月(yuè)第一周(zhōu)降低约(yuē)5.4％，是典(diǎn)型的(de)减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四(sì)波(bō)行情，春季躁动后(hòu)往(wǎng)往会有一波明显(xiǎn)的(de)调整，时间(jiān)在1-2个月(yuè)，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢低(dī)加仓(cāng)是最佳(jiā)策略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如果今年在(zài)业绩披(pī)露期结束后(hòu)，随(suí)着AI+/数字经济/自(zì)主可控等大产业趋势以(yǐ)政府支(zhī)持力度进(jìn)一步加(jiā)大、资本开支增加、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所(suǒ)确(què)定，则TMT将会重回上行趋势，进(jìn)入盛夏(xià)攻势(shì)。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或(huò)基本形成本轮调整标志着AI等高(gā二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音o)位板块或阶段性(xìng)见顶，指数(shù)上半(bàn)年阶(jiē)段性顶部亦或基(jī)本形成。本次大幅调整主要(yào)还是因为在(zài)AI相关板块市场情绪处(c二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音hù)于极(jí)值(zhí)的情况下，叠加(jiā)上述基(jī)本面风险(xiǎn)因素逐步发(fā)酵，市(shì)场内生调整需求出现集中(zhōng)释放。就(jiù)资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网(wǎng)+模式。

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