北京时间5月7日(rì)，备受关注(zhù)的(de)巴(bā)菲特(tè)股东大会(huì)在奥(ào)马哈如期落下帷幕，93岁的巴菲特和他的老搭档芒格在5个半小(xiǎo)时的提(tí)问环节(jié)中，回答了投(tóu)资人的47个问题。

　　现场云集了来自全球各地的投资(zī)者。“来自(zì)中国的投资(zī)者是最(zuì)多的，据说达到1万人。”5月6日(rì)，前海(hǎi)开源基金(jīn)首席基金学家杨(yáng)德龙如此分享自己在股东大(dà)会(huì)的现场(chǎng)见闻(wén)。

　　往届大会上，巴菲特都会谈(tán)到(dào)中国经济，今年也不例外(wài)。

　　“中美两国都具(jù)有竞争力，都能达成(chéng)繁荣发展的前景。中国将(jiāng)会成为(wèi)更好的国家，美国也可以如此。”巴菲特说道。此前(qián)，他也曾多次公开表示(shì)十分看好中国市(shì)场。

　　巴菲(fēi)特也(yě)曾围绕中国公司进(jìn)行过(guò)投(tóu)资部署，不过投资对象均为中国公司的H股。根据公开资料，巴菲特(tè)曾(céng)曾投资中国(guó)石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗(sú)，收益率达到了10倍甚至30倍以上。

　　在今年2月16日召开的Daily Journal（每日期刊）年度股(gǔ)东大会上，作(zuò)为董事长的(de)芒格也(yě)曾(céng)表(biǎo)示，“投资人去投资中国是没有问题的。相较于投资(zī)美(měi)国(guó)而言，投资中国可以(yǐ)让你(nǐ)用(yòng)便宜的价(jià)格买到一些更(gèng)好的(de)公司(sī)，而这即便有一些不确定因素的影响，也是值得(dé)的。”

　　那么，按照巴菲特(tè)的投资标(biāo)准，A股哪(nǎ)些股票可能会(huì)得(dé)到他的(de)青睐？

　　时代财经根据巴菲(fēi)特提出的“净资产收益率不低于(yú)20％而且能稳(wěn)定增长”的(de)最低(dī)标(biāo)准，加上其投资特点(diǎn)，对(duì)A股5167家上市公司进行了梳理，选出(chū)了(le)相(xiāng)对(duì)符合巴菲特投资逻辑的18只股票。

　　18只股(gǔ)票(piào)中，消费(fèi)仍占据三(sān)分(fēn)之(zhī)一，其中酒企表(biǎo)现尤为出色(sè)；而从近3年的净资产收益率(lǜ)来看，医(yī)疗行业无疑是“最大赢家”。

　　医疗行业成“最大(dà)赢家(jiā)”

　　此次(cì)选股(gǔ)，时代财八哥鸟寿命是多少年经首先(xiān)考(kǎo)虑(lǜ)净(jìng)资产收益(yì)率指标，且(qiě)出(chū)于对公司的价(jià)值判断而不是价格判断，选择的是(shì)加(jiā)权平均(jūn)（年化）净资产(chǎn)收益率。

　　近5年（2018年-2022年(nián)），这一指(zhǐ)标达到巴菲(fēi)特(tè)“20％”标准的A股上市公司(sī)共有100家。

　　以过去3年的净资产收益率来看，排名第一(yī)的分别为博拓(tuò)生物（688767.SH）、东(dōng)方生物(wù)（688298.SH）和安旭(xù)生物（688075.SH），三家ROE分(fēn)别为141.26％、104.83％、76.31％，均(jūn)为医药生物(wù)行业公司。

　　其次，时代(dài)财(cái)经参考了上市公司最新（截至(zhì)5月5日(rì)）滚动市盈率（TTM），并(bìng)通过与其(qí)所属行业(yè)算术平均值进行(xíng)对比(bǐ)，又从100家公(gōng)司中挑选出了估值相对行(xíng)业(yè)平均值偏低(dī)的67家(jiā)公司(sī)。

　　最后，时代财经通过巴菲特的持仓变动(dòng)发现(xiàn)，巴菲特(tè)一如既往偏爱快消领域，同时也(yě)在重八哥鸟寿命是多少年金押注能源领域，如西方石(shí)油、雪佛(fú)龙(lóng)。

　　与此同时，巴(bā)菲特多次减仓银行(xíng)股，包括2006年入手的(de)合(hé)众银行和(hé)2010年入手的(de)纽约梅隆银行，分(fēn)别减持约90％和60％，甚至在2022年(nián)一季度清仓持有33年的百年老行——富国银(yín)行。但(dàn)巴菲特对金融领(lǐng)域的(de)持(chí)仓仍有一(yī)定比重(zhòng)。

　　因而，时代(dài)财经又进行(xíng)了行业筛(shāi)选，还对海天(tiān)味业等(děng)这类之前商品信誉受过(guò)不良(liáng)影响的公司进(jìn)行了(le)剔除。最终(zhōng)，“淘”出(chū)了18家相对符合(hé)巴菲特标准的公司。

　　数据来(lái)源(yuán)：Wind、中证指(zhǐ)数(shù)官网。时代财经制图

　　如(rú)上表所示(shì)，这18家公司涉(shè)及吃(chī)、喝、穿、用多个领(lǐng)域，其中(zhōng)饮料行(xíng)业约有(yǒu)5家，占比近(jìn)三分(fēn)之一。而在近五年内，酒企表现出色，净利润(rùn)复合(hé)年增长(zhǎng)率均(jūn)在22％以(yǐ)上(shàng)，其中泸州(zhōu)老(lǎo)窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利(lì)润复合年增长率高达32.29％。

　　绩优(yōu)股多(duō)在饮料界，明星家电潜(qián)力大

　　实际上，在A股市场(chǎng)上(shàng)，有不少行业龙头(tóu)股五年(nián)ROE超20％且净资产收益率为(wèi)正(zhèng)，达到巴菲特(tè)关注的最低标准，如贵州茅(máo)台（600519.SH）。但是(s八哥鸟寿命是多少年hì)目前这些(xiē)企业的TTM高于其所属行(xíng)业滚动(dòng)市盈率，所以或还需要等待入场时机(jī)。

　　时代财经筛选出的18家公司(sī)中，家用电(diàn)器行业(yè)公司上(shàng)榜不(bù)少。其中，有(yǒu)专做厨卫(wèi)电(diàn)器的浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、家电老(lǎo)名(míng)牌的(de)苏泊(pō)尔（002032.SZ）、以(yǐ)及“插座大王”公牛集团（603195.SH），不过相比起酒企(qǐ)，上述三家企业(yè)的(de)5年净(jìng)利润复合年增长(zhǎng)率表现(xiàn)略显逊色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从(cóng)公司与行业市盈(yíng)率之差(chà)来看，差距最(zuì)大的是主营集成(chéng)电(diàn)路设计(jì)的中(zhōng)颖(yǐng)电子(zi)（300327.SZ），相差40.11倍，随后是(shì)专攻数字(zì)营销(xiāo)的(de)三人行（605168.SH）和(hé)主推露(lù)露(lù)杏仁露的承德露露(lù)（000848.SZ），分别(bié)相(xiāng)差17.39倍和(hé)15.23倍。而差距(jù)最小的是公牛集团（603195.SH），公司(sī)最新市盈率为(wèi)27.19倍，与行业(yè)最新市盈率(lǜ)仅差(chà)0.72倍。

　　从(cóng)区(qū)间股价涨(zhǎng)跌幅来看，2018年1月2日至2023年(nián)5月5日(rì)，仅有可(kě)川科技（603052.SH）、浙(zhè)江(jiāng)美大（002677.SZ）、华(huá)利集团(tuán)（300979.SZ）股价下(xià)跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企业股价均有上涨。其(qí)中(zhōng)，区(qū)间涨幅(fú)前三名仍是酒企(qǐ)，分别是重庆啤酒(jiǔ)（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州(zhōu)老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在(zài)1997年(nián)、2014年及(jí)1994年登陆A股(gǔ)。

　　2019年，时代财(cái)经也曾筛选出相(xiāng)对符合巴菲特投资逻辑(jí)的22只股票(piào)，承德露露（000848.SZ）和(hé)德赛电池（000049.SZ）彼时便已上(shàng)榜。

　　而上述两(liǎng)家(jiā)公司自2018年以来，股价涨幅(fú)分(fēn)别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及(jí)沪深(shēn)指数的-0.35％。

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