金融(róng)界(jiè)5月22日(rì)消息 日(rì)本股市走(zǒu)出了(le)泡沫经济崩溃以(yǐ)来的阴霾(mái)，再创新高。

　　22日收盘，日本股市(shì)主(zhǔ)要股指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年(nián)的新(xīn)高，同时也(yě)是自日本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来的(de)最高收盘价。今年以来，日经225指数(shù)涨(zhǎng)超19%。

　　对(duì)此，高(gāo)盛表示日本可能正(zhèng)接近(jìn)十年一遇的(de)牛市。

　　海外资(zī)金是不可(kě)或缺(quē)力量(liàng)

　　对于(yú)日(rì)本股市爆发，海外(wài)资金(jīn)是(shì)不(bù)可或缺的力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日本股(gǔ)票需求稳健(jiàn)。根据日本交易所集团(tuán)，4月海外投资者(zhě)净买(mǎi)入价值2.15 万亿(yì)日(rì)元(yuán)（约(yuē)合157亿美(měi)元(yuán)）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大(dà)规模(mó)的外国人(rén)净(jìng)购买量。

　　不(bù)过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴菲(fēi)特成为日本股市爆发导火索

　　尤其是股神巴(bā)菲特宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市的出手，成为(wèi)日本股市爆发(fā)的(de)导火(huǒ)索(suǒ)。

　　2020年8月，巴(bā)菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希(xī)尔”）首次披露(lù)，其(qí)收(shōu)购(gòu)了日本前五大贸(mào)易公(gōng)司每家略高于(yú)5%的(de)股份。这五大贸易公司(sī)分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱(líng)商(shāng)事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露(lù)之后(hòu)，巴(bā)菲特已(yǐ)3次购买并扩大了(le)对日本五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在日本(běn)持有的(de)股票(piào)比在美国(guó)以外任何其他国(guó)家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本(běn)五大(dà)商社，并暗示将进(jìn)一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁的他还在上(shàng)个月(yuè)罕见(jiàn)地访问日本。

　　在5月(yuè)初(chū)巴菲(fēi)特(tè)股东(dōng)大会上，巴菲特就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其(qí)实非常(cháng)简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们(men)可能和这五家(jiā)公司都有过业(yè)务来往。从整体来看，这些(xiē)公(gōng)司(sī)能够(gòu)支付不错的分红，在某些(xiē)情况(kuàng)下也(yě)会回购股票，我们(men)也能很好地理(lǐ)解(jiě)他们所拥有的一(yī)大(dà)堆业(yè)务，同时我(wǒ)们还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们(men)就开始购买(mǎi)了(le)，甚(shèn)至(zhì)这件事(shì)情一开始我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部分原因是(shì)为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董(dǒng)事长格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班(bān)人(rén)），因为(wèi)接下来双(shuāng)方可能要共事(shì)20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前三(sān)年布(bù)局的(de)巴菲特已(yǐ)经(jīng)赚麻了，巴菲特再(zài)次(cì)用行动(dòng)告诉大家姜还是老的(de)辣。

　　除了(le)巴菲(fēi)特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。4月初(chū)造访日(rì)本东京的还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年(nián)早(zǎo)些时候决定重(zhòng)新在(zài)东京开设办事处，据《金(jīn)融时报》报(bào)道(dào)，Citadel正在申请在(zài)日本市场的运营(yíng)牌(pái)照(zhào)。

　　巴菲特看好(hǎo)日本股市的什么？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据(jù)日经中文网，日(rì)本综合(hé)商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财(cái)报（国际会计准则）于(yú)5月9日全部出炉。日本(běn)5大商社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿日元(yuán)，增至美(měi)国著名投(tóu)资(zī)家沃(wò)伦·巴菲特开(k宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市āi)始(shǐ)大量持股的2020财年（截至2021年3月(yuè)）的(de)4倍以上。

　　日本5大商社的(de)合计净利润在短短2年时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴(bā)菲特宣布持有宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市股(gǔ)票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超(chāo)过巴菲特重仓的美国(guó)苹果(guǒ)和美国可口(kǒu)可乐(lè)股票(piào)的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格(gé)局(jú)的变化

　　国泰君安(ān)国(guó)际宏观在研报中指出在(zài)过(guò)去的(de)三十年中，日本(běn)经(jīng)历(lì)了漫长而痛苦(kǔ)的通缩(suō)，也被认(rèn)为将会撤离(lí)世界舞台的中心。但其并(bìng)没有完全失去竞争优势，与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，在国际格局(jú)大变(biàn)化的背景(jǐng)下，日本经济(jì)的边(biān)际变化值(zhí)得研究并重(zhòng)视。

　　国泰君安表示在新的地(dì)缘政治格局下，日本在亚(yà)太(tài)格局(jú)中扮(bàn)演(yǎn)了更加重要的角(jiǎo)色(sè)，同时日(rì)本在芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃，这都成为了边际(jì)上(shàng)的重要变(biàn)量。仔细观察日(rì)本的经济脉络，我们(men)也会发(fā)现日本(běn)的设(shè)备投资开始进入加速期，这背后有产业自身发展的(de)原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提(tí)的(de)是，日(rì)本(běn)相对稳定甚(shèn)至略显僵化的政治格(gé)局(jú)，在(zài)全球动荡的大背景下反而(ér)成为(wèi)了“避(bì)风港(gǎng)”。与(yǔ)此同时，劳动力的下(xià)滑(huá)趋势(shì)固然不可避免，但(dàn)良好的医疗体系以及人(rén)工智(zhì)能的发(fā)展，也意味着劳(láo)动力萎缩(suō)的风险在(zài)一定程度上出现了下降。

　　3、日(rì)本监管层的推动

　　近年来(lái)，日本监管层持(chí)续推(tuī)动企业经营能力的改善和价值的(de)修复，其中敦促企业(yè)对(duì)投资者(zhě)提高回报(bào)、鼓励企业公(gōng)开(kāi)回购成为(wèi)改革(gé)重(zhòng)要抓手。尤其是在今年3月(yuè)底，东(dōng)京证券交易(yì)所为了(le)改变大量个(gè)股股价跌破净值的情况(kuàng)，发布(bù)《关(guān)于实现关注资金成(chéng)本和股价(jià)经营要求》要求上市公司提高企业价值和资(zī)本效(xiào)率(lǜ)从而提升(shēng)股(gǔ)价后，日本(běn)股市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

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