多家上市公司修正2023年业绩预告

财务造假，是证监会严监管的重中之(zhī)重。业绩(jì)预告与实际报(bào)告差异过大，也是监管关注重点。

随着2023年年报披(pī)露截止日期的临(lín)近，为业绩预告“打补丁(dīng)”的上司(sī)公司越来越多。Wind数据显示，截至4月18日，近一(yī)个月以来至(zhì)少有34家上市公司(sī)发布2023年业(yè)绩预(yù)告修正(zhèng)公告，年内(nèi)共计38家。

21世纪经济报道(dào)记者梳理业绩预(yù)告修正公告发现，其中有九成下调(diào)业绩预期，近半数公司(sī)调整亏损幅度，更有(yǒu)2家公司初次业绩(jì)预(yù)告盈利，修正公(gōng)告后变身(shēn)亏损。

根据受(shòu)访人士分(fēn)析，上市公司调降业绩预期(qī)因素较为多(duō)样。其中，最为(wèi)常(cháng)见的原因是上市公司与会计师(shī)事务所（以下简称“会计所”）就某些(xiē)项目收入确认情况、计算(suàn)方法等无法达成一致。如果(guǒ)会(huì)计(jì)所坚持己见，上市公司为了能够顺利发布年报只(zhǐ)能听从会计所(suǒ)意见；外加倘(tǎng)若(ruò)上(shàng)市公司(sī)业(yè)绩预告与实际年报业绩差异太大，很可能招致监(jiān)管处罚。因此，赶在年报披露前为业(yè)绩预告“打补丁”，成(chéng)为部分上(shàng)市公司的自救之选(xuǎn)。

上市公司预告密集“打补丁”

严惩财务造假等市场乱象，“零容忍”打击资(zī)本市场违法违规行为，成为证监会(huì)去年以来高中生活的苦的工作重点之一，财务造(zào)假相关处罚数量渐增。

日前发布的新“国九条”及配套(tào)政策，再(zài)度调低财务造假触发门(mén)槛(kǎn)。

受此影响，敢造假的上(shàng)市公司明显(xiǎn)减少(shǎo)，敢于包庇上市公司美化财务数据的会计(jì)所更是少(shǎo)上加少。根(gēn)据受访人士分析，当上市公司业(yè)绩预(yù)告存在美(měi)化时，赶在正式年报披露之前发布一份业绩预告修正公告(gào)，成为较为理性的补(bǔ)救措施。

随着2023年年报披(pī)露截止日期(qī)的(de)临近(jìn)，进行业绩预高中生活的苦告修正的上市公司数量明显增加。

Wind数(shù)据显示，截至4月18日，年内已经有(yǒu)38家上(shàng)市公司调整(zhěng)年度业绩(jì)预告。其中(zhōng)，最(zuì)早一家业绩预告修订发布于3月8日；3月19日起修(xiū)订业绩预告的上市公司数量增长速度有所加快，在3月19日至4月18日的短短一个月内，至少34家(jiā)上市(shì)公司为业绩预告“打补丁”。4月9日、4月16日，“打补(bǔ)丁”的上市公司(sī)家数两度增加。4月16日至4月(yuè)18日，7家(jiā)上(shàng)市公司修正业(yè)绩预(yù)告公告，日(rì)均超2家。

纵观修正业绩预告的38家上市公司，可以发现多个特点。

首先，除4家为上(shàng)调业绩外，其余(yú)皆为下(xià)调，下调占比89.47%。其中，中环海陆、平治信息2家上市公(gōng)司(sī)初次发(fā)布业绩预告时净利润虽然均大跌九成左右，但尚有(yǒu)利润(rùn)数百万(wàn)；待其发布(bù)业绩修正时，利润则分别亏损约2500万元—3400万元和3500万(wàn)元—4000万元(yuán)，同比降幅高达(dá)162.98%—185.65%和128.58%—132.66%，这也是二者首次出(chū)现亏损。

根据受访人(rén)士分析，相较于利润下调但保持(chí)正值和持续亏损者，上市公司业绩首亏对其股价影响往往更(gèng)大。因(yīn)此，将本(běn)为正值的业绩预告调整为亏损，对上市公司影响很大。

受访人士还表示，除调整后利润由正转亏的，如果修正前后(hòu)业绩变动幅度过大，对股价影响同样(yàng)较大(dà)，并(bìng)且此种情况下如果不及时进行修正，很可能招致监管处罚。

典型如聆达股份，其1月30日披露的2023年年度业绩预告显示(shì)，净利润亏润约1900万元—3800万元(yuán)，下(xià)降12%—124%；4月10日披露的业绩修正公告则(zé)将亏损额度扩(kuò)大至2.49亿元—2.98亿(yì)元，同比降幅更(gèng)是(shì)骤(zhòu)增至1370%—1660%。

其次(cì)，相较于利润为正(zhèng)者，亏(kuī)损(sǔn)者修正业绩(jì)预告的概(gài)率更高；截至4月18日调整业绩预告的上市公司中，近半数业绩亏损；从全(quán)部上市公司来看，利润亏损者占比则小得多。

再者，相较于(yú)利润(rùn)同比增长者，利润同比下降(jiàng)的上(shàng)市公司(sī)修正业绩预告的比例更高，38家调整业绩预告的上市公司中，21家业(yè)绩同比下滑，占(zhàn)比(bǐ)近六成。

财报背(bèi)后的隐匿项

上市公司财(cái)报背后可能存在隐匿项。

广西大学副校长、南开大学金融发展研究院院长田(tián)利辉分(fēn)析认为，隐匿项可以通过提(tí)前确认收入、研发(fā)支出造假、虚构(gòu)利润等各种报(bào)表粉饰和会计操纵手法进行。这(zhè)些问题可能表现为(wèi)收入确认和计量不恰当、金(jīn)融资产分类不正确、资产减值估计(jì)不(bù)谨慎、合并报表范围判断不合理等。这(zhè)些做法都可能导致投(tóu)资者对公司的真实经营状况产生误判(pàn)。

随着(zhe)监(jiān)管对上市公司财务造假(jiǎ)和会计所(suǒ)审计违规处(chù)罚(fá)力度的一(yī)再加强，如若(ruò)上市公司前期披(pī)露业绩预告存在问题，赶在年(nián)报发布前修正(zhèng)业绩成为(wèi)理性之选。

哪些原(yuán)因导致上市公司需要修正业绩预告？在田利(lì)辉看来，宏观经济变(biàn)化、行业竞争加剧、公司经营策略调整、突发事件等都是相关因素。

某知名(míng)会计所合伙人告诉21世纪经济报道记者，修(xiū)正业绩预告不(bù)能简单称之为(wèi)“非正常现象”，但大多数情况下可以避免。理论上，上(shàng)市公司在首次披露业(yè)绩预告前，应该(gāi)与会计(jì)所进行充分沟通，达成(chéng)一致(zhì)意(yì)见后再行披露。如果前期沟通不畅，则容(róng)易导致临近年报(bào)披露日(rì)期被迫修正业绩。

具体来看，业绩(jì)预告修正原因包括(kuò)：

首先，上市公司财务人员(yuán)工作疏忽或能力有限，导致个别项目计算方法不当，后(hòu)经会(huì)计所审(shěn)计发现(xiàn)后进行修正。但上市公司在IPO阶段已经接受(shòu)过较为严(yán)格的培训，其(qí)聘请的财务负责人一般(bān)拥有高(gāo)级(jí)职称(chēng)，理论上发生无意识差错的可能性不大。

其次，首(shǒu)次披露(lù)业绩预(yù)告时(shí)，上市(shì)公司与会计所就个别重大(dà)项目无法达成一致，该项目处理(lǐ)方式对(duì)上市公司财务数据影响很大(dà)。此种情况下，上市(shì)公司可能(néng)会先行按照己方想(xiǎng)法披露业绩预告(gào)，然后持续与(yǔ)会计(jì)所沟通，力争在年报(bào)披(pī)露前说服会计所。如果年报披露(lù)在即(jí)却(què)迟迟无法说服会计所，上市公司继续坚持己见将导致年报无法如(rú)期披露，此时则会(huì)再发公(gōng)告对业绩预报“打补丁”。

再者，业绩预告(gào)发布时，上(shàng)市公司与会计所审计人员达成一致，但个别(bié)项目处理方式存疑，后经会计(jì)所(suǒ)质控人员(yuán)和相(xiāng)关管理人审核时(shí)被要求修(xiū)正。

值得注意的(de)是，由于上(shàng)市公(gōng)司业(yè)绩有时会(huì)与投行利益相挂钩，投行可能会为上市公司“出谋划(huà)策”。典型情况包括：上市公司计划定增、并购重组等，需要做出漂亮业绩；上市公司完(wán)成新项目(mù)时间较(jiào)短(duǎn)，业绩下滑比例过大投行可(kě)能被罚(fá)；上市公司签有对赌协议或处于保壳阶段。

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