近期A股走势震荡，众多 细分板块中(zhōng)能够逆势(shì)上涨(zhǎng)的仅有有色金属、电力以及石油化工等顺周期板块，也连带不(bù)同主题(tí)的基金产品业绩逐渐(jiàn)分化。其中，88只产品在4月19日收盘后创(chuàng)下净值的历史新高。

从基金特征来看，这些产品(pǐn)除了长期重(zhòng)仓(cāng)当下热门板块个股以外(wài)，还得益(yì)于成立在行(xíng)情低位(wèi)避开净值深坑，以及基金经理持续(xù)获(huò)利了结从(cóng)而积累净值老百姓2023年度分配预案：拟10转增3股派6.6元等因素。

部分基金(j老百姓2023年度分配预案：拟10转增3股派6.6元īn)净值创历史新高

年初至今，A股整(zhěng)体先抑(yì)后扬，虽然指数仅有微(wēi)幅(fú)下挫，但在板块轮动(dòng)剧(jù)烈的背(bèi)景下，个股走势分(fēn)化巨大(dà)：人工智能(néng)再度爆火后逐渐沉寂(jì)，新能源触底(dǐ)后反弹乏力，以有色金属、原油(yóu)为代表的大宗板块涨势不(bù)减，步入4月，此前(qián)被公募基金大幅减配的银行板块则十分吸睛。

据统计，共有88只产品(pǐn)在4月(yuè)19日收(shōu)盘后(hòu)创下净值的历史 新高。以复权单位净(jìng)值计算，长盛成(chéng)长价值以14.26元居首，这只成立于2002年的产(chǎn)品至今运作已(yǐ)有20余(yú)年并涨超13倍，也是净值创新高的基金存续时间最久的产品。融通内需(xū)驱动、景顺长城能源(yuán)基建等(děng)产品也
成立于2010年之(zhī)前 ，两只产品当前复权净值为3.21元和(hé)4.62元，即成立(lì)以来涨幅分别达到
220%和362%。

此外，天弘价(jià)值精选、工银精选回报以及华宝新
价值等百余(yú)只基(jī)金净值距历史新高仅一步之(zhī)遥 。

从短(duǎn)期来看，结合近期行情，这(zhè)些产品(pǐn)无疑均布(bù)局了包括有色金(jīn)属(shǔ)在(zài)内的顺周期(qī)板块或其他资源股，如万家周期驱动年(nián)内涨(zhǎng)幅达到了25%。据最新数据，该基金截至一 季度末的重仓股分别为(wèi)紫金(jīn)矿(kuàng)业、中远海能、招商(shāng)轮船、招商南油、铜陵有色、山东黄金等个股。中欧(ōu)价值回报、华宝红利精选等 年内涨幅(fú)超过16%。

此外，年(nián)内收益居前的基金(jīn)名称中，多含有“红利 ”“周期”等字样。拉长周期来(lái)看(kàn)，能够在近期创下逼近或创下历史新高的基金多为长期重仓高股息低市盈率(lǜ)的产(chǎn)品(pǐn)，这些基金很(hěn)少向人工智能之类(lèi)大起(qǐ)大落的短期热(rè)门股调仓，而是数年如(rú)一日地在绩优股中“掘(jué)金”。

创新高的基金有何规律？

那么，能(néng)够创下净值新高的基金(jīn)还有哪(nǎ)些特征？

首先，这部(bù)分产品相当一部分比较“年轻”，88只净(jìng)值创新高的基
金(jīn)中，去年成(chéng)立的次新基金就有24只，这些产品没有太多的历史包袱(fú)和净值洼地需(xū)要去“填(tián)坑”，在成立伊始就“选中”了赛(sài)道。如(rú)中欧国企红利成立于去年9月份，广发睿杰精选成立于(yú)去年的(de)11月(yuè)份，这类产
品(pǐn)多重仓了(le)年后的(de)热门(mén)板块，成立后仅有小幅回撤就迅速跟上了板块的上(shàng)行节奏。

此外(wài)，净值(zhí)创新高的(de)基金中，成立(lì)于各个年份的几乎都有，唯独成立于2021年的(de)数量为(wèi)0。当年正值“核心资产”泡沫破灭，而彼时成立的基金多以布局核心资产(chǎn)为卖点，不少产品无形中高位“接盘”了明星个股(gǔ)，在随后的三年内脱坑尚且不(bù)易，更遑论创下新高。2015年牛市(shì)前后成立且创新高的(de)基金净值几乎均不超(chāo)过2元，从持仓来看也多为重仓债(zhài)券的混合(hé)型基(jī)金，如易方达新利、平安(ān)鑫(xīn)享(xiǎng)等，不难(nán)发(fā)现牛市末期成立的偏股产品难(nán)以跑出历史新高。

其次，基金经理(lǐ)的操(cāo)作是保证业绩长牛的核心因(yīn)素。以长盛成长价值为例，该基金成立后之所以能(néng)从牛(niú)熊(xióng)转换中全身而退，从(cóng)调仓的策略来看，“获利(lì)了结”是这只基金的关键词。

以当前基(jī)金经理王宁 为例，他2021年(nián)8月份在A股尚处(chù)高位时“接盘”了该基金。此前长盛成长价值的重(zhòng)仓股为爱美客、阳(yáng)光电源、中远海控、贵州茅台、万华化学等清一(yī)色的核心资产，因此随着年(nián)初(chū)抱团股的瓦解(jiě)，该基(jī)金净值已(yǐ)有颓势(shì)，回撤超过了17%。但
王宁在接手(shǒu)基金后，一个月内就将前十大重(zhòng)仓股换(huàn)了六(liù)个，开始向绿色能源转向，随(suí)即挽救了基(jī)金净值。

在随后的交易日里，王宁每(měi)个季(jì)度都(dōu)会将持(chí)仓略作调整，十大重(zhòng)仓股单季换掉五六只(zhǐ)是家常便饭，且仓位较为分散，前十重(zhòng)仓股合计占基(jī)金净值比例常(cháng)年位居30%以下，最近(jìn)两个季度(dù)更(gèng)是在20%徘(pái)徊。

细究其策略，在(zài)去年年(nián)报中，王宁回顾道：上半年积极参与人工智能(néng)和(hé)中特(tè)估值等市场热点机会，并进行(xíng)了一(yī)定的获利了(le)结，下(xià)半年组合处于(yú)更(gèng)加稳健的防(fáng)御状态(tài)，2023 年组合取(qǔ)得正收益，跑赢组合业绩基准(zhǔn)。

而在近期披露的(de)一(yī)季报中，王宁(níng)又表示：“适度(dù)参与(yǔ)新兴成长的部(bù)分投(tóu)资，考虑到一定(dìng)的外(wài)部约束因素(sù)，本着绝对收益的策略，参与(yǔ)程度低于2023年春(chūn)天的水(shuǐ)平(píng)，在获 得一定收益以后逐步进行盈利的兑现，为组合的(de)弹性画上一(yī)定程度的(de)逗号
。” 

此外，融通(tōng)内需驱动AB也是类似“见(jiàn)好就收”情况。在去年的年报中，基金经理范琨回顾操作时表示(shì)，本基金2023年(nián)以 高股息(xī)为(wèi)底仓，其中持(chí)有(yǒu)部分教育出版类高股息在4月份(fèn)AI行情中涨幅较大，做了一部分兑现。

“进入下半年，我们有小仓位参与过新能源反弹老百姓2023年度分配预案：拟10转增3股派6.6元，但因
为新能(néng)源产业的(de)供需预期调整未结(jié)束，反弹并不持续。这期间我们教训比(bǐ)收益多。” 范(fàn)琨总结道。