又一家国际知美好的生活200名金融机(jī)构对中国资本市场未来走势作出积极展(zhǎn)望。

4月23日，瑞银全球新兴市
场股(gǔ)票首席策略师(shī)苏尼尔(ěr)·蒂鲁马莱发表新兴市场股票策略(lüè)观点，上调(diào)MSCI中国(guó)指(zhǐ)数评级(jí)至(zhì)超配。在市场人士看来，这一评级变(biàn)动(dòng)传递出对中国市场整体基(jī)本面、宏观经
济环境(jìng)、企业(yè)盈利(lì)前景等(děng)多
方面的积极判断。此(cǐ)次评级上(shàng)调或将吸引更多境内外投资者的关注 与(yǔ)资金投入，进一(yī)步提振市场信(xìn)心。

具(jù)体来看，苏尼尔·蒂鲁马莱表示，上调MSCI中国指(zhǐ)数评级至(zhì)超配的主要原因在于(yú)MSCI中国指数的每 股(gǔ)盈利（EPS）表现较佳。“我们一直将MSCI中国指数视为类消费指数，其互(hù)联网 和消费行业合计占比达55%，房地产占比(bǐ)不到5%。事实(shí)上，在过去18个月(yuè)房美好的生活200(fáng)地产行业明显承压 的(de)情况下，中国互联网行业的整体EPS增长23%，消费行业增长2%。这些并未体现(xiàn)在(zài)传统(tǒng)的指数EPS增长数据中
。”苏尼尔·蒂鲁马莱说。

区别 于传统EPS计算方(fāng)法（按自(zì)由流(liú)通股汇总计(jì)算），瑞银青睐(lài)的(de)指数加权EPS计 算方法显示，MSCI中国指数的(de)EPS在过去18个月中(zhōng)仅下降约2%，表现优于其(qí)他新兴市场(chǎng)（下跌约8%）。换(huàn)言之，MSCI中国指(zhǐ)数中最大成分股在盈(yíng)利及基本面方面整体表现良好。

此外(wài)，苏尼尔(ěr)·蒂鲁(lǔ)马(mǎ)莱还对未来中国股票的盈利表现持更加乐观的态(tài)度，原因在于消费回升的早期信号 正不断显现，这主要体现在年初(chū)至今(jīn)强(qiáng)劲的(de)节假日消(xiāo)费数据
，以(yǐ)及上市消(xiāo)费企(qǐ)业的良好表(biǎo)现上。消费(fèi)者信心的反弹也意味(wèi)着家庭储蓄可能进一步(bù)流向市场。

就(jiù)在上周，富达国际发表最新评论认为，投资中国市场的乐观情绪正在增强。该(gāi)机构同样提(tí)及 ，今年春节和清明节假期(qī)期间(jiān)，中国市场消费数据(jù)强劲，企 业(yè)盈利(lì)向好。富达国际还表示，中国(guó)一季度GDP同比(bǐ)增长5.3%，超出市场(chǎng)预期
。在(zài)多项利好因素支持下，中国经济增长正(zhèng)步入(rù)下一阶段，新一轮的投资机遇也(yě)将随之而来。

“近期，我们观(guān)察(chá)到的一(yī)个突出特征是(shì)企业(yè)更注(zhù)重提升股(gǔ)东回报，这主要体现(xiàn)在企业增加派息(xī)和进行股份回购，以回应(yīng)股东诉求。”富达
国际股票投资总监凯瑟(sè)琳·杨表示，不少中国公司的
管理(lǐ)团队都(dōu)致力(lì)于回馈股东，投资者有望从(cóng)这一趋势中受(shòu)益。

今年以来，随着(zhe)中(zhōng)国经济复苏前景不断明朗，外资机构纷纷看多做多中国资产。3月，摩根士丹利在报告中称，全球资金正(zhèng)在重返中国股(gǔ)市。今年2月底，部分区域主(zhǔ)动型(xíng)基金(jīn)开始增持中国市场(chǎng)中(zhōng)的成长型和科技类公司。

同月，高盛(shèng)研究部中国股票策略团队发表
观点认为，近期中国监管(guǎn)层(céng)出台的一(yī)系 列政策有效提振了投资者信心。未来，推进
上市公司的结构性改(gǎi)革等(děng)一系列政策将是中国股票获得价值重估的必要因素。高(gāo)盛研究部维持对中国A股的(de)高(gāo)配评级，2024年MSCI中(zhōng)国指数和沪深300指数的预(yù)期收益为(wèi)10%，企业盈利增速预计为8%至10%。