时报观察丨积极拥抱新常态投行依然大有可为

Wind数据显示，2023年下半年(nián)，IPO开始收紧，当年(nián)IPO数量(liàng)下降到313家。今年到目前为止，IPO家数仅为35家。IPO收紧以来，券商(shāng)投行业(yè)务的发展受到了一(yī)定挑战，从业(yè)人员的心态也有所波(bō)动。但其实，这都是正常现象，是投行业务从高速发展向高质量发展转变过程中所必然出现的，市场各(gè)方应逐渐适应并拥抱这一新常态。

显然，过去几年IPO规模高速增(zēng)长的情况并非常态。往后看，每年IPO规模大概率会回归到历史的均值水平。对于(yú)投(tóu)行而言，刚刚经历产能大扩张，各种资源都进行(xíng)了大量的(de)布局配置，如今再经历(lì)行业回归，短期阵痛是难以避免(miǎn)的。但也应该看到，投行已经过了盲目追求规模扩张的时期(qī)，后面追(zhuī)逐的，应该是(shì)服务的质量、深度以及特色化。

所谓服务的质量，一方面指自身展业的质(zhì)量，要全(quán)面(miàn)提升执业水平，进一(yī)步健全完善对(duì)项目的全(quán)过程、全(quán)周期(qī)质(zhì)量管(guǎn)控，更(gèng)好履行好资本市场“看门人”职责；另一方面，指服务的企业质量，切实(shí)树立对投资者负责(zé)的理念，把(bǎ)好质量关，拓展符合(hé)国家战略发展方向、符合新质生(shēng)产力要求的优质企业。

服务深度是指，要了解上市(shì)公司核心需求和发展战(zhàn)略，为(wèi)其量(liàng)身定制(zhì)一站式(shì)金融服务方案，包括企业规范发(fā)展咨询、并购重组、股权激励计划、投融(róng)资财务顾问等(děng)。加强与其他业务部(bù)门协同，形成跨部门、跨领域的接力式服务，深度服务好(hǎo)上市公司。

服务的特色化，则是要求投行在(zài)某个细分领域能做(zuò)出特色，深扎下去，打(dǎ)响品牌。比如，有的投行在北交所市场持续(xù)发力，有的在并购市(shì)场投入，有的(de)在(zài)债券市场布局，有的在国际(jì)化市(shì)场参与国际竞(jìng)争等。

应该说，新常态下，投行依然大有可为，投行的(de)舞台依旧宽广(guǎng)，但与此同(tóng)时，对投行的综(zōng)合能力也有了(le)新的更高的要求。各家投行应该主动(dòng)拥抱变化，积极适应新常(cháng)态，抓住机遇，迎难而上，为(wèi)发展新质生产(chǎn)力作(zuò)出积极贡献，也为磨练自(zì)身(shēn)实力、打(dǎ)造一流投行而(ér)积蓄力(lì)量。