昨(zuó)天深夜(yè)，恒大突然发布公告，许家(jiā)印被成(chéng)被执行(xíng)人。

　　中国(guó)恒(héng)大5月12日发布公告称，公司收到广东省广州(zhōu)市中级人民法院就(jiù)深圳国际(jì)仲裁院(yuàn)的(de)仲裁裁决所(suǒ)发(fā)出的(de)执(zhí)行通知书。本公司、本公司附属公(gōng)司，即广州市(shì)凯(kǎi)隆置业有限公司，以(yǐ)及本公司控股股东及执行(xíng)董事许家(jiā)印(yìn)是(shì)该执行通知的(de)被执行人(rén)。

　　公告称，该仲裁涉(shè)及和(hé)信恒聚(jù)（深圳）投(tóu)资控股中心于2016年12月及2020年11月(yuè)期间与相关被申(shēn)请人签订(dìng)有(yǒu)关恒(héng)大地产(chǎn)集团有(yǒu)限公司的增资及相关协议(yì)，向(xiàng)恒大(dà)地产(chǎn)增资人民币50亿元(yuán)以(yǐ)取得恒大地产约1.6％股权。恒大地产终止(zhǐ)对深圳经济特(tè)区房地产（集团）股份有限公司的重组计划，仲裁申(shēn)请人要求本公司、恒大地产、广州凯隆及(jí)许家印履行增资(zī)协议项下的(de)回(huí)购承(chéng)诺(nuò)及(jí)支付尚欠分红、违约金及(jí)收益(yì)。

　　根(gēn)据该执(zhí)行通知(zhī)，被(bèi)执行的事(shì)项为：（1）广州(zhōu)凯隆、许家印支(zhī)付恒大地(dì)产2020年度分红的差额补(bǔ)足款约(yuē)人民(mín)币(bì)2.04亿元(yuán)，并承担违(wéi)约金约人民(mín)币5153万(wàn)元；（2）许家印、本公司以人(rén)民(mín)币(bì)50亿元(yuán)回购仲裁申请人持有的恒大地(dì)产股权；（3）本公司(sī)支(zhī)付仲裁(cái)申请人持有恒大地产自2021年2月(yuè)1日起(qǐ)计至完(wán)成回购(gòu)的补偿(cháng)约人(rén)民币7.7亿元；（4）本公(gōng)司(sī)、广州(zhōu)凯隆(lóng)、许家印(yìn)支付约人(rén)民(mín)币3553万元的律师费、仲裁费及执行(xíng)费。

　　据每日(rì)经济(jì)新闻报(bào)道，多(duō)名市场和法(fǎ)律人(rén)士称，通(tōng)过仲裁和执行寻(xún)求解决(jué)是(shì)市场(chǎng)化(huà)、法治(zhì)化解决(jué)恒大集团(tuán)债务问题(tí)的必(bì)由(yóu)之路。此次(cì)仲(zhòng)裁和(hé)执行(xíng)通知意(yì)味着恒大集(jí)团与曾(céng)经(jīng)的战略(lüè)投资(zī)者之间就(jiù)回购(gòu)义务的(de)纠纷露出了冰(bīng)山一角。接下来，如果(guǒ)不能妥善解(jiě)决被(bèi)执行问题，许家印个(gè)人很可能从而“登上”失信被执行人名单，被限制高(gāo)消费，成为“老赖”。

　　美(měi)联(lián)储官员暗示支持(chí)进(jìn)一步加息，美国长(zhǎng)期(qī)通胀预期意外创12年新高

　　昨夜(yè)，又有一(yī)位(wèi)美联储(chǔ)官员放鹰。

　　美联(lián)储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示，如(rú)果(guǒ)通胀维持在(zài)高位，可能(néng)需要进(jìn)一步加息。她还(hái)表示(shì)，本月(yuè)迄(qì)今(jīn)的关键(jiàn)数据并未让(ràng)她相信(xìn)物价(jià)压力正在(zài)消退。鲍曼称：“如(rú)果(guǒ)通(tōng)胀保持在高位，且就业市场依然(rán)吃紧，进(jìn)一步收紧货币政策(cè)以获得足(zú)够的限制(zhì)性货币(bì)政策立场，从(cóng)而逐步(bù)降(jiàng)低通胀可(kě)能(néng)是适(shì)当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近期美国银行倒闭的(de)影响上。她表示：“我预计我们的(de)政策利率需要在一段时间内保持足(zú)够的限制(zhì)性，以降(jiàng)低通(tōng)胀，并创造条件，支(zhī)持持续强(qiáng)劲(jìn)的劳动力(lì)市场(chǎng)。”

　　值得注(zhù)意的是(shì)，昨(zuó)夜公(gōng)布的(de)美(měi)国消费者的长期通胀预(yù)期在初意外加速至(zhì)12年高(gāo)位，达到3.2％，消费者信心也(yě)出现恶化(huà)，创下六个月新低(dī)，反映(yìng)出人们(men)对美国经济前(qián)景的担(dān)忧日益加剧。

　　具(jù)体数(shù)据上(shàng)，美(měi)国5月密歇根大学消(xiāo)费(fèi)者信心指数(shù)初(chū)值57.7，创去年11月以来最低，大幅(fú)不及(jí)预期(qī)的63，前值63.5。分项指数方面，现况指(zhǐ)数初值64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预期指数初值(zhí)53.4，创下10个月新(xīn)低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备受关(guān)注的通胀预期(qī)方面，1年通胀(zhàng)预期初值4.5％，预期(qī)4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通胀(zhàng)预期较4月(yuè)略(lüè)有回落(luò)，但(dàn)远高(gāo)于(yú)3月(yuè)时3.6％的水(shuǐ)平。5年(nián)通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美(měi)联储(chǔ)密切关注长期通胀预期，因为该预期可能会自我实现，并导致通胀居高不下。去年(nián)6月(yuè)，密歇根消费者信心(xīn)的5年通胀预(yù)期初值飙涨，一度达(dá)到3.3％，令市场认为是长期通胀预期松动的表现，在美(měi)联储当时(shí)决定激进加息75个基点中(zhōng)起到了重要作用。美联储主席鲍威尔在当月的新(xīn)闻发布会上表(biǎo)示，通胀预期的(de)回升“相当引人注目”，并强调了美(měi)联储保持长期通(tōng)胀预期(qī)稳定(dìng)的重(zhòng)要性。

　　大宗商品(pǐn)整体(tǐ)承压，贵(guì)金(jīn)属价格(gé)回落(luò)

　　本周三开始(shǐ)，国际(jì)黄金、白银期货价(jià)格持续下(xià)跌(diē)，尤(yóu)其(qí)是周(zhōu)四(sì)，纽约银期货(huò)价格重挫5.06％。截至今(jīn)晨收盘，纽约期(qī)银连跌三日，本周累跌近6.9％，创(chuàng)去(qù)年10月(yuè)14日以来(lái)最大单周跌幅(fú)。周五，国内黄金(jīn)、白银期(qī)货价格跟(gēn)随(suí)下跌，截至收盘(pán)，黄金期货主(zhǔ)力2308合约(yuē)下跌0.84％，白(bái)银期货主力2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国(guó)投安信期(qī)货投资咨(zī)询(xún)部高级分析师(shī)丁沛舟表示，本(běn)周公(gōng)布的美国4月CPI及PPI同比增速低于预(yù)期及前值，叠加美国当周首次申请失业(yè)金人数(shù)超预(yù)期抬升(shēng)，表现不佳的数据使得投资者(zhě)对美(měi)国(guó)经济衰退(tuì)的忧虑增(zēng)加。虽然(rán)这使得市场(chǎng)避险(xiǎn)情绪升温，但一方面悲观的全球经济预(yù)期对大宗商品(pǐn)整体形成(chéng)压力，另一方面(miàn)，鉴于贵(guì)金属价(jià)格已行(xíng)至年内高位，其中金价更(gèng)是(shì)在历史(shǐ)高位运行，这使得贵金属避险配(pèi)置性价比降(jiàng)低，已不(bù)及(jí)同为避险资产的美元(yuán)，避险资金对(duì)美元配置增加，贵金属关注(zhù)度(dù)下降(jiàng)。此外(wài)，贵(guì)金(jīn)属的前期利好因(yīn)素(sù)已被盘面充分消(xiāo)化，上行驱动不足(zú)，使得获利了结压(yā)力也(yě)明显增加。“多(duō)重利空因素(sù)交(jiāo)织，贵金(jīn)属价格(gé)明显回(huí)落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近期公布的(de)美国4月CPI进一步回落，但核心CPI依(yī)然顽固，美联储(chǔ)官员接(jiē)连(lián)发(fā)表鹰(yīng)派(pài)言论，表(biǎo)示(shì)货(huò)币政(zhèng)策(cè)发挥作用和实现通胀目标需要时间(jiān)，年内没有降息(xī)的理由(yóu)，扭转了市场对美联储可(kě)能(néng)很快开(kāi)始降息(xī)的预期(qī)，从(cóng)而推(tuī)动(dòng)美(měi)元指数反弹，贵金属(shǔ)黄金、白(bái)银承压(yā)下跌(diē)。” 新纪元期货贵金属分析师程伟表示。

　　展望(wàng)后市，丁沛舟表示，中长期(qī)看，贵金属价格(gé)仍将维持偏强格局(jú)。当前国际货币体(tǐ)系表(biǎo)现出去美元化的(de)运行趋势，美元在各国(guó)国际储(chǔ)备(bèi)中(zhōng)的(de)权重下降(jiàng)，央行为了(le)平衡储备资产配置，黄金是重要的选项，这(zhè)对黄金的实(shí)物(wù)需求有非常积极的推(tuī)动作用。此(cǐ)外，当前全球宏观(guān)经济前(qián)景(jǐng)不乐观，避险配置(zhì)将增(zēng)加，这也对贵金属价格(gé)形成一定支(zhī)撑作用。

　　丁沛舟(zhōu)认为(wèi)，当前美联(lián)储与(yǔ)市场(chǎng)就年内美(měi)元货币政策(cè)预期有较(jiào)大分歧，但持(chí)续相对高(gāo)利(lì)率的环(huán)境下，美国的(de)经济及金融领(lǐng)域的(de)压力必然逐步增加，这(zhè)从今年美国银行业风险事件上(shàng)可见一斑。因(yīn)此，随着时间推移，美联储与市场(chǎng)预期终将(jiāng)收敛，收敛情况(kuàng)会对贵金属价格产生一定影响，需持(chí)续关注美(měi)联储货币政策变(biàn)化情况。

　　“贵金属未来走(zǒu)势主要受美联储货币(bì)政策和避险情绪的影响，当前由(yóu)于(yú)美国核心通胀(zhàng)依然较高(gāo)，美(měi)联(lián)储年内降(jiàng)息的预期(qī)下降(jiàng)，美元指数连续下(xià)跌(diē)后存在反弹的要求，短期将对贵(guì)金属带来压力。”程伟(wěi)分析(xī)称。

　　一德期(qī)货贵金属分析师张晨(chén)表示，对比(bǐ)2011年美国主权(quán)债务危机时期(qī)的各环节重要时间节点，在当前距离(lí)可能最早将于6月初到来的“大限日”仅半月有(yǒu)余的有(yǒu)限时间(jiān)里(lǐ)，两党谈判仍(réng)处于僵持阶段(duàn)，一旦谈判(pàn)至(zhì)5月最后(hòu)一周(zhōu)前仍未能取得进展，进而重演(yǎn)2011年无法在(zài)截止日前形成正式法(fǎ)案进(jìn)而导致(zhì)评级下调(diào)情(qíng)形出现，将(jiāng)会对市场形成较大冲(chōng)击。而在此之前(qián)，避险(xiǎn)情绪升温可能令美债、美元(yuán)和(hé)黄金(jīn)表现强于其他资产(chǎn)。

　　白银重挫超5％

　　相(xiāng)较于(yú)黄金，白(bái)银(yín)跌幅更(gèng)大。丁沛舟表示，白银较(jiào)黄金工业属性更强，因此其对经济衰退预期(qī)更(gèng)为敏感(gǎn)，价格(gé)弹性高于黄金。

　　华泰期货(huò)贵(guì)金属研(yán)究员(yuán)师橙表示，此前国内经济数据并不十分乐观(guān)，近日公布的与(yǔ)通胀相(xiāng)关的数据同样不(bù)理(lǐ)想，这激发了市场再度对(duì)经济展望担忧的交(jiāo)易(yì)动机(jī)，而在此过程中(zhōng)，白(bái)银以及铜等(děng)此前相对高位(wèi)的品种(zhǒng)受到(dào)“狙击”。“白银工业(yè)属(shǔ)性(xìng)相较于(yú)黄(huáng)金更强，且价格(gé)弹性也更(gèng)大，因此(cǐ)，在工业(yè)品表现疲弱的(de)情(qíng)况下，白银价(jià)格受(shòu)到的(de)拖累更为显(xiǎn)著(zhù)。”师橙说。

　　在师橙看来(lái)，当下市(shì)场对于宏观经济展望(wàng)相对悲观(guān)，引(yǐn)发工(gōng)业品回落，白银在此(cǐ)过程中(zhōng)也并未(wèi)能幸免，但是就(jiù)大方向而言(yán)，白银仍将逐步趋(qū)同于黄金走(zǒu)势。而美联储目(mù)前在5月(yuè)完成(chéng)25个基点加息(xī)后，大概(gài)率将会逐渐暂停加息动作(zuò)，货币政策趋宽(kuān)乃至(zhì)降息的预期会逐步增强，叠加目前市场(chǎng)对于(yú)蜡的熔点是多少度未来经济(jì)展望存在较大(dà)担忧，在这(zhè)样的背景(jǐng)下(xià)，黄金仍值得(dé)配(pèi)置。而白银价(jià)格(gé)虽然可能(néng)会由于(yú)工业品相对疲弱(ruò)而呈现弱于(yú)黄金的格局，但整体(tǐ)而言，呈现(xiàn)出持(chí)续大幅(fú)走弱(ruò)的概率并不(bù)大。后市需要(yào)关注美联储(chǔ)货币(bì)政策拐点何时(shí)出现(xiàn)、海(hǎi)外银行业风险事件是否会持续发酵。同时，国内工业品在价格大幅走(zǒu)低后，是(shì)否会(huì)激发下(xià)游补库意愿，倘(tǎng)若(ruò)下游买兴因价跌而被(bèi)提振，那(nà)么对(duì)于白银(yín)而言也是相对(duì)有(yǒu)利的因素。

　　“当前白银供需缺口(kǒu)扩大，且显性库存处(chù)于低位，基本面偏(piān)紧格局使得白银在上涨阶段动能将强于黄金。”丁沛舟表(biǎo)示(shì)。

　　“对于白银来说，除了美元指数以外，还需关注国内经济数据的好坏(huài蜡的熔点是多少度)，包括下周即将公布的(de)4月固定资产投资、工业(yè)增加值(zhí)和消费(fèi)品零(líng)售。”程(chéng)伟说。（本(běn)文有(yǒu)删减）

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