财联(lián)社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻找(zhǎo)下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今(jīn)年接下来的市场大概率是不(bù)好做了。”有(yǒu)基(jī)金公(gōng)司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市公(gōng)司年(nián)报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的(de)AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市(shì)场成(chéng)交额较(jiào)前(qián)期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市(shì)场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股(gǔ)跌(diē)停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为(wèi)人工智(zhì)能受难日(rì)，纪(jì)念人类第四次(cì)工业革命进程(chéng)中(zhōng)，人工智能(néng)行情开启后(hòu)第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方面(miàn)，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业(yè)链上没有形(xíng)成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的(de)轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片(piàn)能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安(ān)基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示，近期(qī)引领市场的(de)两大主题“中特估(gū)”及人工智能板块(kuài)均出现调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可(kě)以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需政策及货(huò)币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权益(yì)市场整体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他(tā)进(jìn)一步指出，目前(qián)市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人工智能、新能源、医(yī)药(yào)及中特估等板(bǎn)块(kuài)均有(yǒu)阶段性(xìng)的相(xiāng)对收益；而长期省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗来(lái)看(kàn)，先进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心(xīn)资产仍将(jiāng)是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点(diǎn)在医药的反弹(dàn)，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史(shǐ)新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融(róng)等板块首(shǒu)先(xiān)迎来了基(jī)本面预(yù)期修(xiū)复的改善，而通(tōng)信、计算机(jī)、传媒等板块也(yě)在人工(gōng)智能等产业趋势变化的影响下出现了连(lián)续大涨。而(ér)低估值(zhí)高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以(yǐ)来，成(chéng)为市(shì)场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达(dá)到年(nián)内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍(bèi)股聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出(chū)现过翻(fān)倍。不(bù)过随着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调(diào)，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内(nèi)高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门(mén)个股批量跳(tiào)水让追高的投(tóu)资者(zhě)体验(yàn)非(fēi)常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示(shì)，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学(xué)的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破(pò)血流(liú)，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙(lóng)头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离(lí)最高收益(yì)率(lǜ)已经回撤(chè)近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化(huà)单周跌幅也(yě)超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集中在动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源(yuán)板块没有(yǒu)能(néng)延续周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能(néng)源的暗(àn)黑时刻已经过去(qù)。新(xīn)能源产业自2022年7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个(gè)月(yuè)的调整(zhěng)周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过40％省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗，调整幅度(dù)与时间都已(yǐ)经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具(jù)备，但是(shì)面对(duì)中特估(gū)的政策(cè)红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是(shì)缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金(jīn)回(huí)报(bào)率(lǜ)来看，排名(míng)靠前的(de)均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造之(zhī)间收益差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一(yī)份某(mǒu)公募基金(jīn)交(jiāo)流的纪要(yào)在市(shì)场(chǎng)上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当前市(shì)场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相(xiāng)对(duì)真(zhēn)空期，市场很难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对(duì)市场(chǎng)的整体观(guān)点是大概(gài)率市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个(gè)布局的好阶段，而未必会是(shì)收获(huò)的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市(shì)场(chǎng)可(kě)能继续对(duì)一(yī)季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特估(gū)全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估(gū)与(yǔ)其他板(bǎn)块分省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗(fēn)化较为极致，也是不争的(de)事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可能的(de)风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度重视交易(yì)的灵活(huó)性。策略的整体包括(kuò)趋(qū)势(shì)、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发(fā)布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国(guó)内服务业(yè)和消费(fèi)恢复相对较(jiào)快，我(wǒ)国(guó)经济运行总体延续(xù)修复的态势、但修复的基础仍需(xū)继(jì)续巩固(gù)。货币政策依然延(yán)续(xù)前(qián)期稳健偏宽松的基(jī)调，流(liú)动性(xìng)也维持合(hé)理充(chōng)裕的态势。当(dāng)前市(shì)场(chǎng)对央行后(hòu)续(xù)采取降(jiàng)息操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政(zhèng)策(cè)的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场(chǎng)人(rén)士表示不必过(guò)分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的(de)行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏(fú)可能会误判方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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