金融(róng)界5月22日消息 悄然之间，已经(jīng)崩(bēng)盘(pán)了33年(nián)的日本股市竟然(rán)奇迹般的活过(guò)来了(le)，甚至还(hái)在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要(yào)股(gǔ)指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的(de)新(xīn)高，同时也是(shì)自日本泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来的最高(gāo)收盘价。今年以来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是(shì)最(zuì)终都黯(àn)淡收(shōu)场，但是似乎这次有点不一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动(dòng)使得日本股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对(duì)于(yú)日本股市爆发(fā)，海(hǎi)外资金是不可(kě)或缺的力(lì)量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日本(běn)股票需求稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合157亿美(měi)元(yuán)）的日本股(gǔ)票，为2017年(nián)10月(yuè)以(yǐ)来最(zuì)大规模的外国人净(jìng)购买量。不过，日本企业部(bù)门仍(réng)然是日本股票(piào)的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻(wén)到”金钱味(wèi)道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈(hā)撒(sā)韦公司（下称(chēng)“伯(bó)克希尔”）首次披露(lù)，其收购了(le)日本前五大贸易公司每家略(lüè)高(gāo)于(yú)5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三(sān)菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露(lù)之后，巴菲特已(yǐ)3次购买(mǎi)并(bìng)扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从近期数(shù)据披露可(kě)以看出(chū)，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在(zài)日本持有(yǒu)的股票比在美国以外任何其他国家都多。今年(nián)早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本(běn)五大商社，并(bìng)暗示(shì)将进(jìn)一步投资日本股(gǔ)票。现年92岁高(gāo)龄(líng)的他还在上个月罕见地亲自访问日(rì)本(běn)。

　　对于为何在这个时点，不(bù)断增持日本(běn)股(gǔ)票？在5月(yuè)初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实非常(cháng)简单，也(yě)非常容易理解，我们可能和这五家公司都有过业(yè)务(wù)来往。从整(zhěng)体来看，这(zhè)些公司能够(gòu)支付不错(cuò)的分红，在某些(xiē)情况下(xià)也(yě)会回(huí)购(gòu)股票，我(wǒ)们也能很好地理解(jiě)他们所拥有的一大(dà)堆(duī)业务(wù)，同时我们还能通(tōng)过融资(zī)解决汇率风险问(wèn)题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这(zhè)件事情一开(kāi)始我(wǒ)都(dōu)没有告诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲特日(rì)本之行(xíng)的部分(fēn)原因(yīn)是为(wèi)了向这些(xiē)公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事(shì)长格(gé)雷格(gé)·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因为接下来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提前三(sān)年(nián)布局的巴(bā)菲(fēi)特已经赚麻(má)了，巴菲特再(zài)次(cì)用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多(duō)位大佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的(de)行(xíng)动中。3月(yuè)31日，黑石集(jí)团主席苏世(shì)民拜(bài)访(fǎng)了日本首相岸田文雄(xióng)。黑石(shí)集团两年前在(zài)日本一举收购8家(jiā)酒店，此行被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着更多投(tóu)资机会。

　　同一时(shí)期，黑(hēi)石集团最主要的(de)竞(jìng)争对手——KKR创始人(rén)亨利·克拉维斯也在日本与投资对象展开(kāi)交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东(dōng)京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂(dì)夫(fū)·科(kē)恩；对冲基金(jīn)Citadel在今(jīn)年早些(xiē)时(shí)候决定重(zhòng)新在(zài)东京开(kāi)设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运营(yíng)牌照。

    日本(běn)受益(yì)于地缘政治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以来(lái)，日本股市(shì)一直都在苦苦(kǔ)的(de)填坑之中，如今似乎局面发(fā)生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上(shàng)解释了抄底日本(běn)股(gǔ)市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事(shì)后马后炮的角度看，对股市拥(yōng)有独特理解的巴菲特对国际地缘(yuán)政治的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以来，国际地缘政治格局巨变。在(zài)新的地缘政治格局下，日本在(zài)亚太(tài)格局中扮演(yǎn)了(le)更加重要的角(jiǎo)色(sè)，同时日本在芯片(piàn)等产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重要(yào)变(biàn)量。仔细观察(chá)日本的经济脉(mài)络，我们也会发现日(rì)本的设备投(tóu)资开始进入加速期，这背后(hòu)有产(chǎn)业(yè)自身发展(zhǎn)的(de)原因，也(yě)暗(àn)合(hé)地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对稳定(dìng)甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球(qiú)动荡的大背景下反而成为(wèi)了“避风港(gǎng)”2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才4px;'>2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待(dài)出(chū)手(shǒu)的时机。直到新冠危机(jī)爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本(běn)5大商社也用(yòng)业绩证(zhèng)明自己的(de)确被低估了。据日(rì)经中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月9日全(quán)部出(chū)炉。5大商社2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才的合计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短(duǎn)短2年时(shí)间里(lǐ)增加(jiā)到(dào)了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发生(shēng)的变(biàn)化，日本监(jiān)管层的助推(tuī)也(yě)是一股不容忽视的力(lì)量。日本监管(guǎn)层持续推动(dòng)企业经营能(néng)力的改善和(hé)价(jià)值的修复，其中(zhōng)敦促(cù)企(qǐ)业对投资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开回购(gòu)成(chéng)为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东(dōng)京证券(quàn)交易所为了改变大(dà)量(liàng)个股股(gǔ)价跌破(pò)净值的情况，发布《关于实现关(guān)注资金成(chéng)本和(hé)股价经(jīng)营(yíng)要(yào)求》要求上市公司提高企(qǐ)业价(jià)值(zhí)和资本效率从而提升(shēng)股价后，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽(fěng)为“反向指标(biāo)”的高盛(shèng)也出(chū)来高喊日本可(kě)能正接近十年(nián)一遇的牛市。至于日(rì)本股市未来将(jiāng)走向何(hé)方，一切将(jiāng)由(yóu)时间给出答(dá)案吧。

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