自4月下旬高点回调(diào)接近(jìn)13％，科创板(bǎn)再迎(yíng)巨资(zī)抄底。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月23日，最近(jìn)一个月时(shí)间，场内资金在科创(chuàng)板投(tóu)资上采取“越跌越买(mǎi)”的(de)操作，主要跟踪科创板及(jí)其(qí)关(guān)联指(zhǐ)数(shù)的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科(kē)创50ETF“吸金(jīn)”高达(dá)169亿元，位居(jū)全市(shì)场股(gǔ)票ETF资金(jīn)净流入榜(bǎng)首。

　　除珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄了科(kē)创(chuàng)板(bǎn)之外，半(bàn)导体相关ETF也持续吸(xī)引场内资金(jīn)的目光。场(chǎng)内11只跟踪半导体及芯片(piàn)指数(shù)的ETF合计资金净流(liú)入超过202亿元。3只(zhǐ)半(bàn)导体相关ETF更(gèng)是“霸榜(bǎng)”最近一个月全市场行业ETF资金净流入榜(bǎng)单前三名。

　　在业内(nèi)人(rén)士(shì)看来，场内资金不断借(jiè)道ETF基(jī)金(jīn)加速布局(jú)科创(chuàng)板、半(bàn)导体板块，体现出市场(chǎng)对上述板(bǎn)块投(tóu)资价值的认可。经过(guò)前期调整，这两大(dà)板(bǎn)块性(xìng)价(jià)比(bǐ)也在(zài)逐(zhú)渐提(tí)升。

　　科创板ETF最近一(yī)个月“吸金”超256亿元

　　作为场(chǎng)内资金配置的工(gōng)具(jù)性产品(pǐn)，ETF市(shì)场一直有着逆势投资的特征，最近(jìn)一个月，随(suí)着科创板的回调(diào)，相(xiāng)关ETF也成为资金追逐的对象。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月23日，最近一个月时间，主要(yào)跟踪科创板及其关联(lián)指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居全市场ETF资金净流(liú)入榜首，除此之外，易方达科创(chuàng)50ETF资金(jīn)净(jìng)流入(rù)也超过30亿元，嘉实科创芯(xīn)片ETF、工银瑞信(xìn)科创ETF两只基金资金净流入也均在10亿元之(zhī)上。

　　今年以来(lái)，场(chǎng)内资金持续流(liú)入科创板(bǎn)相关ETF，华夏科创(chuàng)50ETF规模从年初(chū)仅500亿元出头(tóu)涨至目(mù)前(qián)的(de)606.24亿元(yuán)，规模(mó)位居股票ETF第二名(míng)，仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金(jīn)看来，电(diàn)子、计算机等(děng)科创板的核心权重行业持续获得资金青睐，一方面源(yuán)于一季度以ChatGPT为代表(biǎo)的AI产业(yè)成为市场关注(zhù)焦点，另一方面随(suí)着半导体下行(xíng)周期拐点临(lín)近，业绩边际改善(shàn)的预期(qī)吸引资(zī)金切换赛道。

　　从科创板的(de)核心板块业绩(jì)变化来(lái)看，电(diàn)子、计算(suàn)机和通(tōng)信(xìn)板块的(de)2023年盈利和收入预期增速保持(chí)在较(jiào)高水(shuǐ)平(píng)，相(xiāng)比过去明显改善(shàn)，与此同(tóng)时新能源板块的增速依然稳健，凸显出(chū)科(kē)创板(bǎn)整(zhěng)体较(jiào)高的(de)盈利(lì)质量。

　　易方达基金进一(yī)步分析指出(chū)，整体来看(kàn)，科创50作为成长性(xìng)宽基(jī)，今年一季度的(de)利润增(zēng)速相(xiāng)对较高，配置吸引力显现。从未(wèi)来的一致预期(qī)净利(lì)润增速来看，科(kē)创50相比其(qí)他宽基指数仍有(yǒu)优势，配(pèi)置性(xìng)价比(bǐ)较高，反(fǎn)映出较好的基本面。

　　从估值(zhí)水平来看，科创50仍(réng)处于历史较(jiào)低水(shuǐ)平，同时盈利估值匹配度依然较(jiào)优。截至2023年(nián)4月(yuè)27日，科创50指数估值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于(yú)过去三年(nián)估值分位数(shù)32.97％。

　　国(guó)泰(tài)科创板基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)姜(jiāng)英也看好今年以来(lái)科(kē)创板走(zǒu)势。“从(cóng)板块整体估(gū)值性(xìng)价比以及对未(wèi)来产业(yè)的反(fǎn)应(yīng)程度(dù)，都是优于(yú)主板。”珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄>

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经(jīng)过了三年(nián)的估值回归，很(hěn)多公司的估值与成长匹配，买(mǎi)入并持有可(kě)以享受行业和公(gōng)司的(de)长(zhǎng)期成长。”华南一位基金(jīn)经理(lǐ)更是直(zhí)言(yán)。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位居行业ETF资金净流入前三名

　　最近一(yī)段时间，半导体(tǐ)行业风声不断。

　　5月23日，日本经济产业省公(gōng)布(bù)外汇法法(fǎ)令(lìng)修正案(àn)，将先进芯片(piàn)制造设(shè)备等(děng)23个品类追加列入出口管(guǎn)理的管(guǎn)制对(duì)象，上述修正案在经过2个月的公告(gào)期后，并将于7月开始实施。受益于国(guó)产替代(dài)加速的预(yù)期，半导体板块成为5月24日A股市场(chǎng)少数逆势飘(piāo)红的(de)板块之一。

　　而在ETF市(shì)场(chǎng)上(shàng)，随着前段时间(jiān)半导体板(bǎn)块回调，资(zī)金也在加速(sù)抄底这一板块。

　　Wind数据统(tǒng)计显示(shì)，场内11只跟踪半导(dǎo)体或(huò)是芯片(piàn)指数(shù)的ETF合计资金净流入超过202亿(yì)元(yuán)。其(qí)中(zhōng)，国联(lián)安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏(xià)芯片ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净流入(rù)也分别达到46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上(shàng)述3只半(bàn)导(dǎo)体相关ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个月行业ETF资金净流入前三名。

　　展(zhǎn)望(wàng)未来半导体(tǐ)行业走势，国泰基(jī)金认(rèn)为，存储(chǔ)芯片自(zì)2022年(nián)四季度至(zhì)2023年一季(jì)度价(jià)格持续下探之后，当前(qián)阶段或已接近行业底部。

　　存储芯片行业(yè)周期相较(jiào)于其他半导体产业链环节，具(jù)备较强的大(dà)宗商品属性(xìng)，国际龙头会在下(xià)游新兴需求诞生时，提升自身产(chǎn)能。而当扩产(chǎn)落地(dì)时，行业进入(rù)供过于求周(zhōu)期(qī)，各厂商则会(huì)通过降价进行库存去化(huà)。供给与需求的(de)错配使得存储行业具有较(jiào)强(qiáng)的周期(qī)性。

　　国泰基金(jīn)称，回顾历(lì)史上(shàng)存储芯片的周期走(zǒu)势，结合2022年四(sì)季度行业龙头(tóu)营收(shōu)数据(jù)，营收增速(sù)为-44％。存储芯片当前(qián)处于筑底阶(jiē)段，下半年有望迎来存储芯片(piàn)行业周期(qī)的反弹(dàn)机遇(yù)。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人工(gōng)智能新兴需求(qiú)爆发，对于(yú)算力以及存储的爆(bào)发性需求由产业链下游传(chuán)导到上(shàng)游(yóu)，促进上游芯片厂商提升自身产量。叠加近(jìn)两个季度量价持续下探的周期性磨底，芯(xīn)片板块有望在今年下半(bàn)年迎来反弹(dàn)。

　　不(bù)过，国泰基(jī)金提醒(xǐng)，投资者需要(yào)警惕(tì)国际局势以及通胀带来的负面影响。

　　创(chuàng)金合(hé)信芯(xīn)片(piàn)产业(yè)基金经理(lǐ)刘扬(yáng)则表示，硬科技(jì)的投资机会(huì)需要看到(dào)真正的业绩触(chù)底、拐(guǎi)点出现，以(yǐ)及一些(xiē)真正的(de)创新(xīn)落地。预计(jì)半导体(tǐ)和消费电子大概率在二季度(dù)及二季度以后触底，当行(xíng)业周(zhōu)期触底，科技创新蓄能(néng)才能真正地(dì)释放出(chū)来，下半(bàn)年硬科(kē)技的投资机会更多。

　　鹏华(huá)国证(zhèng)半导体芯片ETF基金经理罗英宇也倾向(xiàng)判断，半导体产业链正(zhèng)处于供(gōng)给侧收缩(suō)匹配需求端，进(jìn)一(yī)步压缩产业(yè)链库存珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄的(de)时期，价格下行压力逐步减轻，行(xíng)业(yè)有望迎(yíng)来库存加速出清，营收和利润迎(yíng)来(lái)拐点。

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