曾号称“广州第一民企”，也是最低调的“世界500强(qiáng)”之一(yī)的(de)雪松(sōng)控股，早(zǎo)已变得大厦将倾。

　　曾(céng)经最引以为傲，也是为雪(xuě)松系(xì)创始人张劲戴上“世界(jiè)500强”“福(fú)布斯富豪榜(bǎng)”“中国好老板”等多个光环的“供应(yīng)链(liàn)金融”业务，如今正式(shì)被定性为“非法吸收(shōu)公众存款”立案查处，其本人(rén)也(yě)被(bèi)正式采取刑(xíng)事(shì)强制措施。

　　5月9日，*ST雪发(fā)（即雪松(sōng)发展(zhǎn)）公告称(chēng)，近(jìn)日，公司无法与实际(jì)控制人(rén)张劲取得联系，无法确定其失联的(de)具体原因(yīn)。

　　而就在5月7日，广州市公安局黄浦分(fēn)局发布公告称，因涉嫌非法吸收公众存款，广东圆方投资有限公司（以(yǐ)下简(jiǎn)称“圆方(fāng)投资”）等已被(bèi)立案查处(chù)。公安机关(guān)已对主要(yào)犯(fàn)罪嫌疑(yí)人张某等人采取刑事强制(zhì)措施。

　　公(gōng)安机关已(yǐ)依(yī)法提取(qǔ)相(xiāng)关(guān)涉(shè)案数据，并已委托专业机构进行(xíng)独立鉴定和司法审(shěn)计，已对涉案相(xiāng)关资产(chǎn)予以查封、扣押、冻结(jié)。目(mù)前案件正在进(jìn)一步侦办(bàn)中。

　　企查查显示，圆方投资(zī)的(de)背后正是雪(xuě)松(sōng)控(kòng)股。种种迹象表明(míng)，“张某”也就是雪(xuě)松控股的实际(jì)控(kòng)制人(rén)张劲(jìn)。

　　噩耗传(chuán)来，原本还(hái)对张劲一年多(duō)之(zhī)前承诺的理财(cái)兑(duì)付(fù)方案抱有一线希望的投资人(rén)，瞬间(jiān)破(pò)防。

　　本就股价不振且(qiě)“披星戴帽”的*ST雪发雪上加霜，股价接(jiē)连跌停三天，截至5月10日(rì)报收3.62元/股，总(zǒng)市值(zhí)已不足20亿(yì)元。

　　二十年登(dēng)顶(dǐng)世界(jiè)500强(qiáng)

　　公开资料显示，雪松控股的前身为(wèi)1997年成(chéng)立的君华集(jí)团，是(shì)一家主营(yíng)房(fáng)地产的(de)企业，总部位(wèi)于广(guǎng)州(zhōu)。

　　2007年，君(jūn)华集团(柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹tuán)营(yíng)收超过(guò)30亿元，被(bèi)广东省委(wěi)省政府评为广东省百强企业。张劲的野心也随之(zhī)展露，逐步开始涉(shè)猎包(bāo)括大宗商品、供应链、化工(gōng)产业、文旅等众(zhòng)多领域，收购(gòu)了包括齐(qí)翔(xiáng)腾达、希努尔（即(jí)雪(xuě)松(sōng)发展）等上市公司大(dà)笔股(gǔ)权。

　　2015年(nián)8月，张劲重组了公(gōng)司的产业(yè)版图，雪松(sōng)控股应运而生，资(zī)产规模(mó)迅(xùn)速飙升(shēng)。在张劲的构想中，雪松(sōng)控股实现“三(sān)个万(wàn)亿”目标也只是手(shǒu)到擒(qín)来，即“万亿(yì)销售(shòu)额、万亿(yì)资产、万亿市值”。

　　要知道，2015年整(zhěng)个雪(xuě)松(sōng)系(xì)的营收规模也才593亿元。

　　据公司官(guān)网介绍，雪松控股致力于成为全球(qiú)领先的大宗商品综合(hé)性产(chǎn)业集团，在全球范(fàn)围内积极拓展大宗商品产业链(liàn)，聚焦(jiāo)大宗商品资源、供应链(liàn)服务等核心领域(yù)，加快推动新材料、新技(jì)术创新突(tū)破，同时围绕(rào)主业布局开展产业投资及(jí)城市综合配套服务(wù)。

　　2018年(nián)，雪松(sōng)控(kòng)股(gǔ)凭借独(dú)一(yī)无(wú)二的供应链业务迅速(sù)提升(shēng)资产规模，营收已经翻了好(hǎo)几倍，超(chāo)过2800亿元，成功跻身“世(shì)界500强”，并在(zài)此后连(lián)续四年登榜。2019年，张劲(jìn)被评(píng)为中国最具影响力(lì)的(de)50位商界(jiè)领袖。

　　熟(shú)悉的“理财兑付(fù)危机”

　　2020年1月(yuè)起(qǐ)，供应链业(yè)务规模遇(yù)到“瓶(píng)颈”之后的雪松控(kòng)股，开始打着“供应链金融”的(de)旗子，以所谓的“应收账款”为底层资(zī)产(chǎn)，假借各类金交所、产(chǎn)交所、伪金交所通(tōng)道，超过350只违(wéi)规“理(lǐ)财产品”面向自然人(rén)发售。

　　根据雪松高(gāo)管和投(tóu)资者沟通(tōng)时公布(bù)数据，雪松方面对(duì)外发行(xíng)的(de)理财产品存量规模大约在200亿元左右(yòu)，涉及投(tóu)资(zī)人(rén)约8000人。

　　然(rán)而好(hǎo)景不长，短短(duǎn)一年时间，雪松信托自(zì)2021年4月开始出现理财产品发生(shēng)大面积逾(yú)期。违约之后，雪(xuě)松控(kòng)股方面(miàn)曾(céng)陆续发布多次(cì)口头或书面(miàn)兑付方案(àn)，均未(wèi)能实(shí)现(xiàn)。

　　东窗事发(fā)前夕，雪松控股在2021年12月出具的兑付计(jì)划显(xiǎn)示，此前逾期产(chǎn)品的兑付自2022年1月起(qǐ)陆续执行，最晚至2023年6月完成。

　　例如2022年1月兑付2021年8月前(qián)到期的产品(pǐn)本金(jīn)10％；2022年3月兑付2021年9月-12月(yuè)到期(qī)的产品本金(jīn)10％；2021年12月前到期的产(chǎn)品(pǐn)其余(yú)未兑付(fù)本金自2022年6月起分四次兑付（6月/9月/12月/2023年(nián)3月），兑(柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹duì)付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将(jiāng)出台实物资产兑(duì)付补充方案(àn)，供(gōng)投资者(zhě)选择。

　　不过(guò)，连春(chūn)节前夕的首(shǒu)次(cì)兑付都(dōu)无法(fǎ)如约完成，终于点(diǎn)燃了投资人(rén)的怒火。

　　2022年除夕前夜，雪松控股发了(le)一封(fēng)落款为董事长、实控人(rén)张劲的致歉信，称受各种(zhǒng)因素(sù)影响，资产处置及回款计划未(wèi)能按(àn)照预期方(fāng)案落实，公司外(wài)部协(xié)调资金的努力(lì)，也未能取得(dé)实(shí)质性效果，致使原(yuán)本定(dìng)应于当月(yuè)底完(wán)成的兑付无(wú)法完(wán)成。

　　不一(yī)样的“配方(fāng)”

　　由于理财(cái)产品(pǐn)无法(fǎ)兑(duì)付而暴雷，这与近年来恒(héng)大等(děng)房(fáng)地产企业暴雷路径如(rú)出一辙。

　　但不同的是，两者(zhě)的底层逻辑大相径庭(tíng)，更加令人无法接(jiē)受。

　　投资人调查发现，这总规模(mó)200亿元、350余(yú)只理财产品背后(hòu)，构筑(zhù)的是(shì)一个庞大的融资网(wǎng)络，涉及企业数量高(gāo)达(dá)63家，除了或(huò)明或暗的雪松系公(gōng)司(sī)，还有大量的假央企、伪国企。而作为底(dǐ)层资产的应收账款，系建立(lì)在涉嫌虚假的“空转”贸易行为之上。

　　同时，深(shēn)交所也向雪松系两家上市公(gōng)司雪松发(fā)展和齐翔腾达下发关注(zhù)函，要求其(qí)核(hé)实媒体曝出(chū)的(de)数十家空壳(ké)公司是否为公(gōng)司的供应(yīng)商或客户，并说明公(gōng)司(sī)是(shì)否参与(yǔ)雪松信托产品底(dǐ)层资(zī)产(chǎn)的应收账款(kuǎn)相关的供应(yīng)链(liàn)业(yè)务。

　　所(suǒ)谓(wèi)“空转(zhuǎn)”贸易，即做假账(zhàng)。换句(jù)话(huà)说，支撑这(zhè)场供应链(liàn)金融的底层资产原本就(jiù)是雪松系自导自演的(de)一场戏。

　　雪松(sōng)的供应(yīng)链业务相当大一部分原本就是一场“融资(zī)性贸易”，即通过在体系内的(de)“闭环”不(bù)断空(kōng)转交易量做(zuò)大(dà)规模，继而获取(qǔ)更多融资(zī)，这与(yǔ)数年前大范围爆发的P2P骗(piàn)局如出一辙。

　　要(yào)知(zhī)道，就在几年(nián)前的2015年，全国范围(wéi)内出现大范围(wéi)股灾(zāi)时，张(zhāng)劲(jìn)曾在朋友圈里高调喊(hǎn)话。

　　“靠政府不如靠(kào)自己(jǐ)，公司员工如果有炒股(gǔ)做(zuò)杠(gāng)杆爆(bào)仓危机的(de)，尽快向(xiàng)公(gōng)司(sī)反映，公司(sī)提供现金支持。炒股(gǔ)严重影响到个人生活(huó)的，也可以和公司提出支援。”

　　也正是这(zhè)段话，瞬(shùn)间让打工人泪目，把(bǎ)这家名声不显的企业名闻全(quán)国，张劲(jìn)也被冠以“中国好老板”的名(míng)头。

　　谁能想到(dào)，几年前大家心目中的(de)“好老板”突然(rán)成(chéng)了“老戏骨”，不仅(jǐn)自(zì)身难(nán)保，甚(shèn)至(zhì)还是利用虚构的资产来套取员工钱(qián)财。

　　以至(zhì)于2021年(nián)兑付危机爆发之(zhī)时，雪(xuě)松及张劲本人(rén)所做出(chū)的承诺三番五(wǔ)次(cì)食言，依然(rán)有人表示愿意与其(qí)共度难关，直到日前公(gōng)安机关立案公(gōng)告传来(lái)。

　　多人落(luò)网，资不(bù)抵债(zhài)

　　需要指出(chū)的是，警方通告(gào)中(zhōng)所披露(lù)的圆方投资只是(shì)雪松(sōng)系(xì)金(jīn)融业务的经办公司之一。

　　有知情人士向观(guān)察者网透露，由于(yú)涉案关联(lián)公(gōng)司(sī)过多，不便(biàn)逐一列出，所以用“圆方投资等公司(sī)”指代。

　　其(qí)表(biǎo)示，自(zì)2022年(nián)初至今(jīn)一(yī)年多，经侦部门(mén)对雪松涉嫌非法集资的调查早(zǎo)已在持续进行，对于(yú)张劲及其(qí)他多为(wèi)雪松系高管的控制也早(zǎo)已开始。

　　从公安程序上(shàng)来(lái)讲，通常公(gōng)告(gào)披露此(cǐ)次对(duì)张劲采取刑事强(qiáng)制措施，意味着(zhe)基本案情已调查清楚(chǔ)，对于整个雪(xuě)松系(xì)公司涉嫌(xián)非法吸收(shōu)公众存款(kuǎn)案进入(rù)“收网”状态。

　　从此前公开(kāi)消息来看(kàn)，雪松(sōng)控股(gǔ)“失联”高管也(yě)远不(bù)止张(zhāng柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹)劲一人(rén)。

　　4月12日(rì)，齐翔腾达公告称，公(gōng)司工作人员多次通过电话、微信等(děng)方(fāng)式与公司董事(shì)陈晖联系，均(jūn)无法与其(qí)本人取得(dé)联系(xì)，也无(wú)法(fǎ)确定其失联的具体(tǐ)原因。

　　而(ér)陈晖正是“雪松系(xì)”派(pài)驻董(dǒng)事(shì)之(zhī)一，其(qí)兼任(rèn)雪松控(kòng)股集团、雪松实(shí)业集(jí)团的董事，还在(zài)广州(zhōu)雪松文化旅(lǚ)游投资有限公司、广州市雪松互联网(wǎng)小额贷款有(yǒu)限公司(sī)等数十家公司担任董事、监事(shì)等职务。

　　亦有媒(méi)体报道称，原雪松控股副总裁(cái)、雪松(sōng)控股二号人物林伟龙，以(yǐ)及(jí)曾在集团内主管资金的头号人物谢少彬等(děng)人，也在(zài)半年前就已(yǐ)经(jīng)被控(kòng)制。

　　同时，整个雪松系(xì)的崩塌速(sù)度也与日俱增。

　　目前(qián)，雪松(sōng)发展由于(yú)连年亏(kuī)损已经(jīng)再次发布退市风险提示。

　　另一(yī)家A股主要上市公司齐翔腾达(dá)，也在5月4日(rì)公告(gào)称(chēng)，山东能(néng)源(yuán)集团(tuán)新材料公司要(yào)约收购实施完(wán)毕，本次要约(yuē)收购系山(shān)能新材料作为重(zhòng)整投资人通过重(zhòng)整程(chéng)序取得齐(qí)翔集团 80％ 股权(quán)，进而间接控制齐翔集(jí)团所持有的上市公司(sī) 45.91％股份而(ér)触发，意味(wèi)着齐翔(xiáng)腾达将(jiāng)易主山东国资。

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