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见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社(shè)5月(yuè)6日讯（编辑(jí) 若宇）黄(huáng)金现货价格本周四一度冲上(shàng)2080美元(yuán)/盎(àng)司一线，创历史新高。A股(gǔ)方(fāng)面，珠宝首饰品牌(pái)老凤祥及潮(cháo)宏基(jī)自去(qù)年10月低点以来股价(jià)均(jūn)接近翻(fān)倍。

　　黄金价格的持续攀(pān)升，引来众多投资者的目光。国泰君(jūn)安刘越男等人在4月23日(rì)研报中表示(shì)，黄(huáng)金珠宝复苏节奏与(yǔ)弹(dàn)性优(yōu)于预期(qī)，根(gēn)据行业数(shù)据，1-2月同期高(gāo)基数(shù)下黄金珠(zhū)宝销售(shòu)表现亮眼；3月后(hòu)逐步进入Q2同期(qī)低基数，金银珠宝类(lèi)2023年3月(yuè)社零同比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠宝(bǎo)亮眼的逻辑(jí)，刘越男等人(rén)拆解，其一，金价(jià)稳步上行(xíng)预(yù)期提振长期需求，存货增(zēng)值提振毛(máo)利率，C端消费(fèi)者黄金投资保值需求及加盟商补货需求有望(wàng)释放；其二，Q2开始婚(hūn)庆需求显著回补，同(tóng)店开店有望匹(pǐ)配(pèi)释放，长三角地区(qū)表现尤其值得(dé)期待；其三，古法金中流砥柱(zhù)，金镶钻(zuān)打开利润(rùn)弹性。

　　关于黄金珠宝板块(kuài)行情的(de)可持续性(xìng)，德邦证券郑澄怀在5月(yuè)5日研报中分析，从国际金价(jià)来看，全球地缘政治(zhì)的不确(què)定性、美(měi)国经济衰退的不确定性等因素均(jūn)有望对金价形(xíng)成(chéng)长期支撑。从国内(nèi)消费(fèi)复(fù)苏的节(jié)奏来看(kàn)，预计今(jīn)年三四季度婚庆旺季(jì)将持续释放消(xiāo)费需求。

　　长期来看，龙头公司有望(wàng)凭借精(jīng)准的产品定(dìng)位，创见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语新性的(de)产品设计，以及(jí)积极的渠(qú)道扩张(zhāng)策略下(xià)，持续提升市场(chǎng)占有率(lǜ)，平稳兑现业绩(jì)增长。当前黄(huáng)金珠宝板块(kuài)估值基本处于历史中枢水平，仍具有(yǒu)较大的投(tóu)资吸引力。

　　中国银河证券(quàn)研(yán)究(jiū)院甄(zhēn)唯萱在研报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，预期(qī)国内金银(yín)珠宝(bǎo)市场规模未来将(jiāng)稳步上升(shēng)，将(jiāng)在(zài)2024年超过90万(wàn)亿元，年复合(hé)增(zēng)长率(lǜ)约为(wèi)5％，奢侈金(jīn)银珠宝的市场规模(mó)增长速度更(gèng)快，年复合增(zēng)长率约为17％。

　　头豹研究院(yuàn)预测，中国金银珠宝行业中(zhōng)黄(huáng)金(jīn)市场的增(zēng)速最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未(wèi)来5年也将保持(chí)6％的(de)增速。

　　从黄金珠宝行(xíng)业的产业链来看，主要包括上游黄金(jīn)、钻石等原材料供应，中游的制造设(shè)计及下游(yóu)的终端零售环节(jié)，其中下游环节的(de)附加值较高，盈利能(néng)力较强(qiáng)。

　　国信证券研报中指(zhǐ)出，下游零售环(huán)节同样拥有较(jiào)高的毛利(lì)率水平，黄金品(pǐn)类零(líng)售毛(máo)利率10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌类可(kě)达到60％左右的高毛利率水平，产业链附加值高，相(xiāng)关企业(yè)通过强势的渠道建设以提高(gāo)市场份(fèn)额(é)，可以获得更加优化(huà)的(de)盈利表现。

　　见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语 src="https://img.cls.cn/images/20230505/2OfKHiIhnh.png" width="640">

　　从竞争格局(jú)的角度来看，截至2022年(nián)，中国金(jīn)银(yín)珠(zhū)宝行(xíng)业市占率前十(shí)的(de)集(jí)团(tuán)中，除(chú)了瑞士历(lì)峰集(jí)团、路易·威登集团外其余8个均为国(guó)产品牌(pái)集(jí)团。中国金银珠宝(bǎo)行业头部公司周大福、老(lǎo)凤祥、豫园股份(fèn)在2022年(nián)的市占率分(fēn)别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行业内的(de)CR10不断提升，于2021年(nián)超过(guò)了30％。