全球头号对冲基金桥水的最新(xīn)调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提交的13F文(wén)件(jiàn)显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度(dù)末的美股持(chí)仓市(shì)值达到163.88亿(yì)美元（约合人民(mín)币1140亿元），较一季度(dù)末有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一(yī)季度(dù)获得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其第一大(dà)重仓，但(dàn)桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐(lè)、可口(kǒu)可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股；另外(wài)桥(qiáo)水加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是(shì)减持了拼(pīn)多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其(qí)非常看好黄金，认为黄(huáng)金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水基金(jīn)今年一季度末的持仓曝光。据了解，到(dào)今年4月(yuè)末(mò)，桥(qiáo)水管(guǎn)理的全权委托资(zī)产(chǎn)（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今年一季度的美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持(chí)仓总市值达到163.88亿(yì)美(měi)元，较去年底的(de)183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金，桥水的(de)美股组合仅占总资产(chǎn)很(hěn)小的一部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断(duàn)卖(mài)卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减持(chí)了360只证券；同时也积极买(mǎi)进，新进(jìn)了118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前(qián)十大重(zhòng)仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万股(gǔ)左右，持仓增(zēng)至(zhì)1786.26万(wàn)股，期(qī)末持(chí)仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都(dōu)有(yǒu)所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水持有(yǒu)多只(zhǐ)消(xiāo)费品个股，但(dàn)是(shì)今年一(yī)季度都进行了减持，比如其(qí)第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有(yǒu)桥(qiáo)水也减持了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列(liè)第五(wǔ)、第六大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持(chí)了麦(mài)当劳、开市(shì)客、沃(wò)尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减(jiǎn)持(chí)幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医(yī)疗(liáo)领域的(de)强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥(qiáo)水基(jī)金美(měi)股前30大(dà)重仓，其(qí)中增持的标的还包(bāo)括谷歌母公司(sī)Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持(chí)股数量增(zēng)至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持(chí)了(le)VISA、直(zhí)觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是，基(jī)金君发现，桥水在一季度减(jiǎn)持(chí)的标的(de)相对较多，除(chú)去前十(shí)大(dà)重仓(cāng)，桥水还减持了先锋领航富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减(jiǎn)持(chí)幅(fú)度(dù)达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度较大(dà)的还有(yǒu)拼多多，减少(shǎo)了150.34万(wàn)股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还(hái)减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至(zhì)66.44万股(gǔ)，持(chí)有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一(yī)季度还减持了其特(tè)别看(kàn)好的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股(gǔ)，期末持仓降(jiàng)至(zhì)88.68万股，持有市(shì)值为(wèi)1.62亿美元。该基金从去(qù)年年底以来出现较(jiào)大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席投(tóu)资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持续(xù)增长期的开端，因为全(quán)球对美元(yuán)去杠杆化的(de)推动仍是(shì)金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很(hěn)长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我(huò)币市场中日益重要，这使得(dé)它不(bù)仅仅是对抗债(zhài)券(quàn)市(shì)场和利率的工具。另外，地(dì)缘政(zhèng)治动(dòng)荡不会(huì)消失(shī)，这是对黄金的(de)长期支撑。不(bù)仅如此，由于全(quán)球通胀(zhàng)水平仍相对较(jiào)高，黄金将(jiāng)继续吸引投资者(zhě)，以对(duì)冲购买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观(guān)点(diǎn)曝(pù)光

　　4月末(mò)，桥水(shuǐ)联合首席投资官鲍勃(bó)·普林斯分享了他在2023年一季(jì)度的(de)最新观(guān)察。

　　他(tā)指出，名义(yì)支出水平高于经济体的生(shēng)产(chǎn)能力(lì)，导(dǎo)致通胀率远高于目(mù)标(biāo)水平，美国和(hé)其他西方(fāng)经(jīng)济(jì)体处于看跌失衡(héng)中。为了纠正这(zhè)种失衡，缓解需(xū)求压(yā)力(lì)，欧(ōu)美(měi)各国央行一直在实施(shī)紧缩政策——目前紧缩(suō)政策(cè)造成的负面(miàn)影响(xiǎng)初现(xiàn)苗头。但一(yī)切才刚(gāng)刚开始，恢复(fù)均(jūn)衡(héng)将(jiāng)会给经济和市(shì)场带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体的经(jīng)济更加接(jiē)近(jìn)于均衡(héng)——支(zhī)出与劳动力产出水平一致，通胀可控，政策制定者(zhě)有(yǒu)足够的空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也(yě)称，在(zài)大(dà)部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资产(chǎn)持有(yǒu)现金。紧缩政策推高(gāo)了折现率（即(jí)现金未来实际收益率(lǜ)的(de)预(yù)期），但迄今为止尚未严重影响(xiǎng)风险溢价和经济增(zēng)长，上述情况极有(yǒu)可能(néng)在(zài)周期的下一阶段出现。与(yǔ)西方国家相比，中(zhōng)国、日本和(hé)许多亚(yà)洲国家和地(dì)区处于周期的不同位置，这些国家和地区(qū)的政策(cè)制定(dìng)者支持(chí)货币和信用流动(dòng)，这降低了折(zhé)现(xiàn)率和风(fēng)险溢价(jià)，促进(jìn)了经济增长(zhǎng)。

　　5月份(fèn)，对(duì)于近期美联储(chǔ)加息(xī)，桥(qiáo)水基金在其官微(wēi)发文(wén)称，“上周(zhōu)美联储(chǔ)加息25个基点。虽(suī)然没有明确声明加息将会(huì)暂(zàn)停，但政策(cè军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我)指引(yǐn)的取消和(hé)鲍威尔讲话清楚表明，美联(lián)储希望持观(guān)望态度。这符合我们对当前形势(shì)的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫情带来的影响，许(xǔ)多(duō)发达经济体都(dōu)推出了大规模财政刺激(jī)政策，引发(fā)了通胀问题。为(wèi)了应(yīng)对高通胀，央行不得(dé)不收紧(jǐn)政策。其(qí)中美国采(cǎi)取了最(zuì)激(jī)进(jìn)的应(yīng)对通胀的举措，在不到(dào)18个月的时间里，美联(lián)储加息500个(gè)基点，并(bìng)迅速(sù)减(jiǎn)持债券(quàn)。目前(qián)，虽然(rán)美国经济尚未出现严重问题(tí)，但名义支出已经(jīng)放(fàng)缓。如果(guǒ)美(měi)联储进一步收紧政(zhèng)策，银行(xíng)业就会继(jì)续承(chéng)压，从而影响(xiǎng)信贷(dài)供应。上周，美国第(dì)一共和银行被接(jiē)管，再次凸显(xiǎn)美国金融体系(xì)面临压力，股市和债券收益率出现(xiàn)下跌。美国(guó)可能需军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我(xū)要（也可能不需要(yào)）进一步(bù)收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧(jǐn)缩举措(cuò)，美联(lián)储可以评(píng)估形势再做出决策。

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