昨夜，据路透社最新报道，知情人士(shì)透露，美国(guó)总统拜登和众议院议长麦卡锡接近就新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画美国债务(wù)上限达成协(xié)议，双方在可自(zì)由(yóu)支配开支方面的分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名消息人士和另一名了(le)解谈判情况的人士称，最(zuì)终可能达成的(de)不会是一(yī)份长达数百页、可(kě)能需要立(lì)法者花几天时间撰写、阅读和投票的法案，而是一份包(bāo)含几个关键(jiàn)数字的(de)精简协(xié)议。另一位(wèi)消息人士(shì)称，预(yù)计谈判(pàn)代表(biǎo)将敲定可自由支配开支的最(zuì)高限额(é)，包(bāo)括军费(fèi)开支，但让议员们在未来几个(gè)月通(tōng)过(guò)正常的拨款程序(xù)敲定住房和教育等类别(bié)的(de)细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配(pèi)支出(chū)达到1.7万亿美元，占6.27万亿美(měi)元(yuán)支(zhī)出总额的27％。其中大(dà)约一半用于国防，一些议员表示不应(yīng)该削减(jiǎn)这一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗(luó)斯副(fù)总理诺瓦克周四表示，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后，将于6月4日举(jǔ)行的(de)六(liù)个月来首次面(miàn)对(duì)面会议(yì)不太可能(néng)采(cǎi)取新的措施。当前的任务(wù)是监控市(shì)场形(xíng)势(shì)并及时作出反(fǎn)应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不是(shì)推动油价(jià)上涨，而是平衡价格，以确保生产者和(hé)消费者的利(lì)益。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦特(tè)原油(yóu)价(jià)格(gé)到2023年底将略高于80美(měi)元/桶。他认为，目前的价(jià)格反映(yìng)了市场(chǎng)对全球(qiú)宏(hóng)观经济形(xíng)势的评估。美国加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四(sì)的(de)最新数据(jù)显示，交易员们完全押注美(měi)联储会在6月或7月的某次会(huì)议上再度加息25个基(jī)点，最早在6月便加息(xī)的(de)可能性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会(huì)议挂(guà)钩的掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当(dāng)前有(yǒu)效联邦基金(jīn)利率5.08％高(gāo)出超(chāo)过25个(gè)基点，这代表(biǎo)市场认为(wèi)接下来(lái)两次会(huì)议中(zhōng)美(měi)联储(chǔ)肯定会加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉(diào)期合(hé)约显示消(xiāo)化了约14个基点的加息预期，由于(yú)美联储(chǔ)加息规模通(tōng)常(cháng)都是25个基点的倍数，这代表6月加息25个基点的概率(lǜ)高于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布(bù)伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳(nà)指初(chū)步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道(dào)指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最好的英伟达早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美元，创盘中(zhōng)和收盘历史新高，市(shì)值曾达到9550亿(yì)美元，距(jù)1万亿美元(yuán)市值大关一(yī)步之遥，有(yǒu)望(wàng)成为全球第九家市值突破1万亿(yì)美元的上市公司。盘中英(yīng)伟达市(shì)值曾(céng)涨将近(jìn)2000亿(yì)美元，几乎相当于两个(gè)英特尔的市值。英伟达创美(měi)股史上最(zuì)大单日(rì)市值(zhí)增长规模，一(yī)日(rì)的市值(zhí)涨幅比标普500 472只成(chéng)份股各(gè)自的市(shì)值都高。

　　最新的财报数(shù)据(jù)显示(shì)，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同(tóng)比下降(jiàng)13％，但好于市场(chǎng)预期的65亿美元；调整后(hòu)每股收益(yì)为1.09美元(yuán)，市(shì)场(chǎng)预期0.92美元(yuán)。按业务划分，英伟达(dá)数据中心业务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市场预(yù)期的39亿美元。

　　最重要的数据在(zài)于——展望未来(lái)，英(yīng)伟达预(yù)计第二财季营(yíng)收将达(dá)到110亿美元左右，较(jiào)市(shì)场预期的(de)71.8亿(yì)美(měi)元高53％。这一极度积极的(de)展望表(biǎo)明，英伟达从全球企业布局AI的热(rè)潮中获(huò)得(dé)的利益远超人们预期。英(yīng)伟达生产(chǎn)极(jí)度复杂的人工(gōng)智能(néng)计算(suàn)任务(wù)所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全(quán)球的ChatGPT所需(xū)的最重要底层(céng)硬件(jiàn)。英伟(wěi)达如(rú)今在(zài)AI用(yòng)途的(de)芯片领域占据(jù)主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训(xùn)练(liàn)和运行机器学习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗(qí)下火爆(bào)全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系(xì)集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材期价(jià)创近(jìn)半年以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期货(huò)盘中(zhōng)明显下(xià)滑并创(chuàng)下近半(bàn)年(nián)或半年新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画多以(yǐ)来(lái)新(xīn)低。截至5月(yuè)25日下午(wǔ)收盘(pán)，铁矿(kuàng)石主(zhǔ)力合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹(wén)钢主力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双(shuāng)焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色(sè)商品在经(jīng)历短暂反(fǎn)弹后于近期再次(cì)走弱。对(duì)此，大有(yǒu)期货投(tóu)研中心黑色高级研(yán)究员黄科(kē)在接受期货日报记者采(cǎi)访时表示(shì)，近期黑色系品(pǐn)种大幅下跌是宏观和产业共振带(dài)来(lái)的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目前美国(guó)两(liǎng)党(dǎng)对于(yú)政(zhèng)府债务上限问题仍没有达成一致，随着截止日期临近，市场(chǎng)各方的避险观(guān)望情(qíng)绪较为明显；而从美联储5月会(huì)议纪要来看，不能排除接下来继续加息的可能性，当前美联储(chǔ)6月加息概(gài)率上升到40％附(fù)近，近(jìn)期美元指数走强对于大宗商品价格普遍形(xíng)成一(yī)定压力。国内方(fāng)面，5月份公布(bù)的社(shè)融和固定(dìng)资产投资等经济(jì)数据略低(dī)于市场，市(shì)场担心(xīn)经济复(fù)苏的后劲不足，也(yě)导致与国内(nèi)经济(jì)状况关联(lián)性较强的(de)黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑(hēi)色产业层(céng)面也并无利多因素。黄科表示，从现货(huò)市场(chǎng)表现来(lái)看，虽然(rán)目前铁水产量已经见顶(dǐng)，但随着成本(běn)端(duān)原料价(jià)格(gé)的大(dà)幅回落，钢厂方(fāng)面并没有(yǒu)很(hěn)强(qiáng)的(de)减产(chǎn)动力。在行业利润(rùn)尚存、部分钢厂复产的情况下，本周(zhōu)钢(gāng)联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止(zhǐ)跌回升(shēng)，减产不及预期以及(jí)原料成本持(chí)续下移(yí)导致钢价(jià)下方支撑(chēng)走(zǒu)弱；而当前国(guó)内(nèi)钢材需求也已临近(jìn)淡季(jì)，在需求乏力的情况下，钢(gāng)材价格不断(duàn)下探寻底。

　　建信期(qī)货黑色产业研究主管翟贺攀对(duì)记者表示，自今年3月中旬以来(lái)，铁矿石、钢材(cái)等黑色(sè)系商品市(shì)场整体陷入“供应增、需求(qiú)底部徘徊、成(chéng)本塌陷”的负向循环，期现货(huò)价(jià)格呈“螺旋式(shì)”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来(lái)看，近两个月(yuè)来钢材下游需求恢复距离此前预期有较大差距，叠加今年(nián)年初以来市(shì)场对(duì)下游需求的乐观(guān)预期，导致钢厂产量增幅较大。而在市场供需阶段(duàn)性错(cuò)配的情况下(xià)，钢铁原(yuán)燃料(liào)进口规模又出现(xiàn)明显增长，同时预(yù)期(qī)中的(de)下半年的粗(cū)钢(gāng)产量平控政策也(yě)进一步(bù)压低了钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初以来，钢材五大品种周度表观(guān)消费量均值(zhí)为(wèi)1000万(wàn)吨，仅比去年同(tóng)期增(zēng)长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月份我(wǒ)国粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同比增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据(jù)海关统(tǒng)计，1-4月份我国进口铁矿石与(yǔ)炼焦(jiāo)煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势，中期(qī)有反弹空间

　　从当前钢材市场面(miàn)临的问题来看(kàn)，方(fāng)正(zhèng)中期期货(huò)研究院黑色(sè)组长汤冰华告诉记(jì)者(zhě)，主要有以下三个方面的问题：一(yī)是高炉减产不充分；二是外(wài)需可(kě)能会大幅下滑(huá)；三是国内政策(cè)刺激还比较有限，当(dāng)前内需虽然未见好(hǎo)转，但今(jīn)年以来表现一直(zhí)低(dī)于预期。

　　谈及(jí)当前钢(gāng)矿品种价格(gé)底(dǐ)部是否已现(xiàn)，汤(tāng)冰华(huá)表示(shì)，由于二季度以来国内政策利多(duō)有(yǒu)限，导(dǎo)致(zhì)“买(mǎi)预期”交(jiāo)易未能如期出现，但国内市场利空(kōng)在价格中已有体现，从(cóng)后期市场表现来看，钢材需求端利空(kōng)可(kě)能来(lái)自海外，6月出(chū)口一旦转差(chà)，则(zé)板材供应压力会明显增加，产(chǎn)量也面(miàn)临继续压(yā)减。因此，在经历4-5月份的政策不及预(yù)期(qī)后(hòu)，国内下一(yī)个(gè)相对重要的政(zhèng)策时(shí)点(diǎn)可能在7月的半年度经济数(shù)据(jù)公(gōng)布(bù)后，在此之前，钢矿品种价(jià)格(gé)底部的确(què)立需要黑(hēi)色商(shāng)品整体供(gōng)应(yīng)回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿(kuàng)石非主(zhǔ)流矿发(fā)货均出现下降。不过(guò)目(mù)前焦煤(méi)进口通关及(jí)铁(tiě)矿石非澳(ào)巴发货已开始减少(shǎo)，但铁水下(xià)降并不(bù)明显，负反馈还(hái)在持续，价格还(hái)未(wèi)真正见底。

　　在黄科看(kàn)来，后续钢(gāng)矿(kuàng)品种(zhǒng)止(zhǐ)跌需要具备两(liǎng)个条件(jiàn)：一是煤炭价格止跌，从成本(běn)端对钢价形(xíng)成(chéng)一定(dìng)支撑；二是钢厂(chǎng)方面有(yǒu)实质性的(de)减产行动(dòng)，从而改善市(shì)场对于后期供(gōng)需(xū)平衡的预期(qī)。不过(guò)，从目前(qián)情(qíng)况来看，在(zài)进口煤冲击之下新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画，近期国内煤炭(tàn)市场(chǎng)情绪较为悲观，动力煤价格(gé)有加速(sù)下跌迹象；此外国内粗钢产(chǎn)量平控政策尚未执行，钢厂(chǎng)主(zhǔ)动减产意(yì)愿不强。因(yīn)此，预计(jì)短期内黑(hēi)色系品种或延续弱(ruò)势，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本塌陷叠加造成的负向循(xún)环，或将令(lìng)铁矿石、钢(gāng)材等黑色(sè)系商品价(jià)格惯(guàn)性下跌趋势短(duǎn)暂延续(xù)，难有像样的(de)反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值得注意的(de)是(shì)，在期货价格(gé)大幅下(xià)探之际，螺纹(wén)钢现货价(jià)格已跌回至2020年5月之前的(de)水平。对此，翟(dí)贺攀(pān)告诉记者，螺纹(wén)钢现货目前回归2020年疫情初期的价(jià)格区间有利于行业供需加快调(diào)整，且目前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库存(cún)较(jiào)近年同期偏(piān)低、6月份(fèn)之后来自政策面(miàn)和市场力量的供应压减速度(dù)加快、稳经济政策效(xiào)果或将(jiāng)在下半(bàn)年显现、国际局势(shì)缓和以及国内(nèi)外价差有利(lì)于钢材出口再上台阶等(děng)因素(sù)，未来(lái)2-4个月(yuè)，我们(men)对黑(hēi)色系(xì)商品价格保持谨慎乐观，尽管(guǎn)难以(yǐ)恢复至今(jīn)年4月中旬之前的偏高水平，但中期反弹依(yī)然有空(kōng)间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前钢铁(tiě)产业链库存整体较低(dī)，因此在后续进入减产期间后，钢材价格下跌一旦出现企(qǐ)稳，那么低价可能会(huì)刺激补库，并(bìng)带动行情出现阶段反(fǎn)弹。

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