OPPO宣布关停旗下芯片子(zi)公司(sī)哲库科技，引发了公募REITs扩(kuò)募风波，如(rú)今，二级市场(chǎng)的影响仍未停歇。

　　Wind数(shù)据显示，5月(yuè)15日，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT开盘继续延续此前(qián)几日的下跌走(zǒu)势(shì)，午后跌幅(fú)一度扩(kuò)大，尾盘(pán)有所拉升，全天(tiān)收跌6.22％，最(zuì)近3个(gè)交易(yì)日跌(diē)幅(fú)超过9.69％。

　　此前(qián)，华安张江光大园(yuán)REIT曾(céng)发布公(gōng)告，紧急回应称，哲库(kù)科技是(shì)其(qí)扩(kuò)募拟新购入(rù)基础设施资产张润大厦的(de)重要承租方(fāng)之(zhī)一，目前未收到哲(zhé)库(kù)科技及OPPO方面关于停止执行已签(qiān)租赁协议(yì)的通知(zhī)。同时，在公告中(zhōng)，华安(ān)张江光大园REIT进一(yī)步表示(shì)，原始权益人将继续密(mì)切关(guān)注(zhù)哲库科技后(hòu)续情况，积极做好相(xiāng)关应对。

　　此外(wài)，张江REIT拟扩(kuò)募(mù)购入项目的原始权益(yì)人相(xiāng)关负责人也表示，近期已同(tóng)步启动了应急预案，排摸储备(bèi)租户，积极应对哲库提前退(tuì)租的可能(néng)事项。由(yóu)于张润(rùn)大厦是(shì)全国首(shǒu)批(pī)REITs申报(bào)扩募项(xiàng)目(mù)，公(gōng)司领导(dǎo)高度重视，浦东新区国资委(wěi)也高度(dù)关注。

　　多(duō)位业内人(rén)士表示，华(huá)安(ān)张江光(guāng)大(dà)园REIT近期市场波动较大，但其实不(bù)动产公募REITs项(xiàng)目(mù)短期出租率(lǜ)下跌并不会从根本(běn)上(shàng)影响其(qí)内外价值，投资(zī)者应理性看待。

　　张江光大园REIT

　　二级市场(chǎng)价格继续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司哲(zhé)库科技的事件(jiàn)继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华安张江光大园REIT以3.726元的价格小(xiǎo)幅低开，此后二级市(shì)场价格(gé)开始(shǐ)震(zhèn)荡走低(dī)，午盘收跌6.17％。午后，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT跌(diē)幅一度(dù)扩大到8.30％，随(suí)后价(jià)格有所回升，最终报收3.512元，全天跌(diē)幅6.22％。

　　受近期不利(lì)消息影响，华安张江光大园REIT最近几个交(jiāo)易日二级市场(chǎng)价格表现欠佳，5月(yuè)11日以来(lái)，3个(gè)交易日(rì)跌幅达(dá)到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过(guò)，自2021年6月21日上(shàng)市以(yǐ)来(lái)，华安张江光大园REIT累计(jì)涨幅超(chāo)过(guò)24％，在全市场公募REITs中位居前(qián)列。

　　从5月15日(rì)公募(mù)REITs市场(ch功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思ǎng)整体(tǐ)表(biǎo)现上看，目(mù)前上市的(de)8只产(chǎn)业园(yuán)区基础设施(shī)REITs中，仅博时(shí)招商蛇口产业园REIT微幅上涨(zhǎng)，其余7只均有不同程度(dù)下(xià)跌(diē)，8只产业园区基础设施REITs5月15日平(píng)均跌(diē)幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一(yī)季(jì)报中已经披露张(zhāng)江光大园项(xiàng)目(mù)出租率有所下降，如今拟扩募的项(xiàng)目又遭遇(yù)突发事件，因(yīn)此导致二级市场(chǎng)价(jià)格出现波动。”一位(wèi)业内(nèi)人(rén)士分析称。

　　不过，在上述人士(shì)看(kàn)来，尽管出于风险(xiǎn)规避的原因，最近几个交易日(rì)场内资金有所(suǒ)流(liú)出，但是，不动(dòng)产公(gōng)募REITs项目短期出(chū)租率下跌并不会从根本(běn)上影响(xiǎng)其内外价值。

　　他也同(tóng)时表示，目前(qián)随着二级市场价(jià)格下跌，风(fēng)险也得到一定释放，但是价格涨(zhǎng)跌会(huì)受(shòu)到(dào)基(jī)本面、情(qíng)绪功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思面等多重因素影响，不好判断价格是(shì)不是已经完(wán)全(quán)触(chù)底。

　　此外，还有一位业内(nèi)人士(shì)表示，今年整体REITs市场表现低迷，不(bù)少(shǎo)产品年内(nèi)二级市场跌幅(fú)较大，其(qí)实有些(xiē)隐含收(shōu)益率高的产品具备一定的投资价值，很适(shì)合稳健类投资(zī)者。此外，伴随着经济复苏的步伐，产业园区、物流类等REITs产品具(jù)备(bèi)一定的投资(zī)价值(zhí)。

　　先锋瑞驰私募基金执行董事(shì)高如星对此表示，若张江(jiāng)园区最终(zhōng)能顺利解决招(zhāo)商，平稳过(guò)度(dù)对经营现金(jīn)流没有造成(chéng)大的影响，“事(shì)件性利空下调至得这么急、这么深，加(jiā)上前(qián)期(qī)本身(shēn)园区类资产就回调不少了，这就是黄金坑(kēng)。”不过，他(tā)也(yě)强调，最终还是落到租金(jīn)收入受(shòu)不受影响，影响多大，估计园区会最终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募(mù)路上再(zài)迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关(guān)停旗下芯片(piàn)子公司哲(zhé)库(kù)科(kē)技(jì)。随(suí)后5月12日晚(wǎn)，华安张江光大(dà)园REIT发布公告，紧急(jí)回应称，哲库科技是其扩募(mù)拟新(xīn)购入(rù)基础设施资产张润大(dà)厦的重要承租方(fāng)之一，目(mù)前未收到(dào)哲库科技及OPPO方(fāng)面(miàn)关于停止执行已签租(zū)赁协议(yì)的通知。同时，在公告中，华安(ān)张江光大(dà)园REIT进一(yī)步(bù)表示，原(yuán)始(shǐ)权益(yì)人将(jiāng)继续(xù)密(mì)切关注(zhù)哲库(kù)科技后续(xù)情(qíng)况，积极做好相关应对。

　　此前，张江REIT因其一季报中披露的张江光(guāng)大园项(xiàng)目出(chū)租率下(xià)降事项，一度二级市场价格出现回(huí)落。在随后召开的业绩说明会中管理(lǐ)人就相关事(shì)项进行了解释说明，市场信心得到了一定提(tí)振，二(èr)级市场价格表现也趋于平稳。据了(le)解(jiě)，张江 REIT在5月11日召开的(de)线上(shàng)和线下的扩募说明(míng)会上，运营团队表(biǎo)示了对张江光大园项目的信(xìn)心(xīn)，预计签(qiān)署意向书和合同谈判中的储备租户(hù)正常转化后(hòu)，项目出租率(lǜ)将得到回升。没(méi)想(xiǎng)到仅过了不到三周的时间，张(zhāng)江REIT的扩募之路又(yòu)迎来(lái)了新(xīn)的考(kǎo)验(yàn)。

　　因张江REIT的上述公(gōng)告(gào)引起了市(shì)场各方的广泛关注，张江(jiāng)REIT拟扩募购入项(xiàng)目的原始权(quán)益人相关负责人(rén)坦言，事(shì)发(fā)突然确实始料(liào)未及，在获悉OPPO关停哲库科技消息的第一时间(jiān)即奔赴(fù)现场进行了沟(gōu)通(tōng)和核(hé)实工作，并同步启(qǐ)动了应急(jí)预(yù)案，排摸储备租户，积(jī)极应对哲库(kù)提前退租的(de)可(kě)能(néng)事项。由(yóu)于张润大厦是全国首批REITs申报扩募项目(mù)，公司(sī)领导高度重视，据悉新区(qū)国(guó)资委(wěi)也高度关(guān)注(zhù)。

　　当谈及储备租户情况，相(xiāng)关负责人介(jiè)绍说，目前(qián)储备租户还是比较丰富的，覆盖了芯片(piàn)测试(shì)、人工智能、航天(tiān)产业、信息技术(shù)等产业客户，租赁意(yì)向面积超过了2万方。从(cóng)意向储备(bèi)转化为实际(jì)租户需要(yào)一些(xiē)时间(jiān)。

　　“我们正(zhèng)在着手通过签署租赁意向(xiàng)书来尽(jǐn)快锁定一些重要租(zū)户(hù)。虽然收了三个月履约(yuē)保(bǎo)证金给了我们一些(xiē)空间，但本着对首(shǒu)批(pī)扩募(mù)、对市场(chǎng)负责的(de)态度，我们肯定要全(quán)力与时间赛(sài)跑，把这些面积(jī)在(zài)短期(qī)内完成去化(huà)。”相关负责人说道。

　　张江REIT已持有的同区域的张江光大园(yuán)项目(mù)一季度末也有将(jiāng)近30％的空置率，原始权益人有那(nà)么多储备(bèi)租户，之前(qián)的空(kōng)置率为何未能得(dé)到(dào)解决(jué)。

　　对此相关负责人(rén)解释，张江光大园一(yī)直以来都(dōu)坚持以市场化运营为导向(xiàng)，历史运营(yíng)表现稳定，租(zū)户的调租(zū)和换(huàn)租(zū)都属于正常(cháng)情况(kuàng)，而这次项目的大租户退租正好发生在市场活跃度的短期低点，目前市场情(qíng)况已有所好转。在看到(dào)出租(zū)率下滑情况(kuàng)没有(yǒu)得到及(jí)时(shí)修复(fù)后(hòu)，张江这(zhè)边也作了(le)一定的资源调(diào)配和倾斜(xié)，引入了一些(xiē)储(chǔ)备租户。

　　另外(wài)，张润(rùn)大(d功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思à)厦和张江(jiāng)光大园项目在给(gěi)租户的分隔空(kōng)间、交付标准、租金(jīn)水平等方面也有一些差异化，张润大(dà)厦(shà)多是两千多平的(de)大平层，楼的成新(xīn)度高一些(xiē)，单价也贵一些，张(zhāng)江光大园单层(céng)以(yǐ)一(yī)千(qiān)平的面积为主，还有一些(xiē)独(dú)栋形态的(de)物(wù)业。租户(hù)自身也会有诉求，也会根据自身(shēn)需求和(hé)预算挑选区域内的不同物业(yè)。

　　“如(rú)果扩(kuò)募完成以后，新老资(zī)产的管理人(rén)都变(biàn)成了一家，后(hòu)续(xù)我们(men)在资(zī)源共(gòng)享和联(lián)合营销(xiāo)方面能更加充分发(fā)挥协同效应，相信可以做得更好。”上述(shù)负责人补(bǔ)充(chōng)说(shuō)道。

　　最后谈及(jí)对于张江REIT的定位和展望，相关负责人(rén)表示(shì)，张江(jiāng)集团和(hé)张江高科目前在管资产约五百万方，还有一些其他在开发的储备项目，这些(xiē)都(dōu)将成为张江REIT实现打造(zào)张(zhāng)江园区产业空间资产上市(shì)平(píng)台(tái)目标的坚实后盾和储备资源。“我们(men)非常重(zhòng)视张(zhāng)江REIT这个资本平台和它未来的发展。”相(xiāng)关负责人表(biǎo)示，“这次扩募是我们实(shí)现基金扩容(róng)的(de)第一步，也(yě)是至关(guān)重要的一(yī)步，眼下我们可能面临了一些突(tū)发情况需要解决，但是(shì)这和我(wǒ)们(men)在张江科学城这三十年建设发展过(guò)程中(zhōng)所(suǒ)经历的相比，只能(néng)算是一个非常小的插曲。我们有信心排除万难，尽(jǐn)一切可能化解(jiě)当前突发事件的所有负(fù)面影响，维持预(yù)期和市场的信心。”

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