财联社4月(yuè)21日讯（记者(zhě) 王宏）财联社记(jì)者从业内获悉，近期监管部门正陆续召(zhào)集相关保险公司开(kāi)会，主要内容是进(jìn)行窗(chuāng)口指导，要求寿险公(gōng)司调整新开发产品的定价利率(lǜ)，控制(zhì)利差损(sǔn)，要求新开发产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是(shì)市场有效(xiào)，监管有为，主体调节在(zài)先，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利(lì)率(lǜ)或从3.5％降到3.0％<学生级和届怎么区分，毕业的级和届怎么区分/p>

　　财联社记者获(huò)悉(xī)，近日监(jiān)管部门陆续召集了多家(jiā)寿险公(gōng)司开会(huì)，以窗口指导的(de)名义，要求公司调整产(chǎn)品利率(lǜ)，控(kòng)制利(lì)差损。

　　据悉，监管要求(qiú)险企新(xīn)开发产(chǎn)品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的(de)主要(yào)思(sī)路是市场(chǎng)有效，监管有为(wèi)，主(zhǔ)体调节在先(xiān)，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　这次调整(zhěng)是不(bù)久前(qián)监(jiān)管召集险企(qǐ)进行调研会的后续(xù)。3月21日财联(lián)社记者曾报(bào)道，为引导人身险业(yè)降(jiàng)低负债成本，加强(qiáng)行业负债质量管理(lǐ)，银保监(jiān)会人身险部组织保险行业协会(huì)以及多(duō)家保险(xiǎn)公司开展调研。将(jiāng)重点(diǎn)调研普通险预定利率(lǜ)分布、分红险预定利率和分红水平等公(gōng)司(sī)负债(zhài)成本情况，以及(jí)降(jiàng)低责任准备金(jīn)评估利率对公司和行业的影响，包括对新产品定价、存量业务退(tuì)保、销售行为(wèi)、市场竞争分(fēn)析变化等的影响。

　　随后(hòu)据报道，监管在北京、南京、武汉三(sān)地(dì)召开(kāi)座谈会。其中，北京参会的(de)保(bǎo)险公司包括中(zhōng)国人(rén)寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南(nán)京(jīng)参(cān)会(huì)的(de)保险公司有(yǒu)太保寿险、工银(yín)安(ān)盛(shèng)人寿、安联(lián)人寿、中韩人寿等(děng)；武(wǔ)汉(hàn)参会的保险(xiǎn)公司(sī)有(yǒu)合众人(rén)寿(shòu)、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会(huì)的一位(wèi)总精算师表(biǎo)示，各(gè)险(xiǎn)企基(jī)本就降低责任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率达成(chéng)共识(shí)，有公(gōng)司建议分阶段调整，比(bǐ)如普(pǔ)通型长期年金的责任(rèn)准(zhǔn)备金(jīn)评估利(lì)率(lǜ)目(mù)前为(wèi)年复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以(yǐ)后(hòu)再(zài)动态调(diào)整。具体(tǐ)的调(diào)整方案还有待监管研究(jiū)后(hòu)出台。

　　有保险公(gōng)司业内人士(shì)对财(cái)联社记者(zhě)表示：“已经准备好利(lì)率3.0的产品(pǐn)了”。也(yě)有业内人士对财联社记(jì)者(zhě)表示，此(cǐ)次主要涉及(jí)新(xīn)开发产品(pǐn)的定价(jià)利率，以往(wǎng)的产(chǎn)品(pǐn)不受影响，行(xíng)业“炒停(tíng)售(shòu)”难以避免。

　　下调预定利(lì)率避免利差损风(fēng)险(xiǎn)

　　平安非银(yín)团(tuán)队表示(shì)，我国险企资产(chǎn)配置风格(gé)稳健，债券投资比例(lì)稳步提升，其他(tā)资产(chǎn)以非标资产为主、投资比例(lì)持续回落，股(gǔ)票和基金(jīn)投(tóu)资比(bǐ)例基本稳定。2018年以来，主(zhǔ)要券(quàn)种长端利(lì)率中枢(shū)下行，长久期债(zhài)券和优质(zhì)非标资(zī)产供给有限，保(bǎo)险固收类资产配置(zhì)面临(lín)挑战。同时，权益市场波动率(lǜ)较大、对投资收益率影响(xiǎng)较(jiào)大。近(jìn)年(nián)监管按产品类型(xíng)调整评估利(lì)率、防范(fàn)化解利差损风(fēng)险。2023年3月银保监(jiān)会召开座谈会(huì)，各险企已就降低责任准备金评估利率达成共(gòng)识。

　　东吴证(zhèng)券非(fēi)银团队(duì)此前(qián)曾表示，短(duǎn)期来看，引(yǐn)导降低负债成(chéng)本(běn)将大(dà)幅刺激(jī)产品销售，老产(chǎn)品停售(shòu)炒作(zuò)难以(yǐ)避免。中期来看，预定(dìng)利率(lǜ)跟随(suí)评估利(lì)率下行，保险公司分红险占比提升，有望缓解人(rén)身险(xiǎn)公司刚性(xìng)负(fù)债成本压力，寿险产(chǎn)品(pǐn)本身保本属性有(yǒu)望进一步强化。

　　实际上，监(jiān)管历(lì)史上有过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司为(wèi)了和银行竞争，长期保险的预定利率均在(zài)8％以上。考虑(lǜ)到利差损风险(xiǎn)，1999年，原保监(jiān)会下发《关于调整寿险保单预定利率的(de)紧急(jí)通知》，全面叫停高预定(dìng)利率产(chǎn)品，强制寿(shòu)险(xiǎn)公(gōng)司将寿险保(bǎo)单的(de)预定利率调整为(wèi)不(bù)超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年(nián)代，日本在20世纪90年代末都曾面(miàn)临利(lì)差损(sǔn)风险。1970年(nián)左右，美国寿险业(yè)竞(jìng)争激烈，为提高竞争(zhēng)力，险企销售大量高负债(zhài)成本、低利润(rùn)产(chǎn)品。1980年左右，利(lì)率下行，投资承压，据美国审计(jì)总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以后(hòu)，主(zhǔ)要系险企(qǐ)销售大量(liàng)对利率敏感的低利润(rùn)产品；同时(shí)市场压力致使(shǐ)投资端面临亏损。

　　平安非银团队表(biǎo)示，参考海外，低(dī)利率环(huán)境下，负债(zhài)端(duān)主(zhǔ)要通过调整寿险(xiǎn)产品结(jié)构、下调预定(dìng)利(lì)率的方式来(lái)避免利差损风险。近(jìn)年来(lái)，我国长端利率地位震荡(dàng)、权益(yì)市场波动加剧，寿险行(xíng)业面临(lín)着潜在的利(lì)差损风险、险企利润承(chéng)压。保险监管(guǎn)趋学生级和届怎么区分，毕业的级和届怎么区分严，通过发布产品(pǐn)负面清单、下调演示(shì)利率、分产品调整(zhěng)评估利率等降低负债端成(chéng)本。

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