今年以来，美股(gǔ)科技板块持续上涨，多(duō)只美股科技主题QDII产品收(shōu)益颇(pǒ)丰(fēng)。数据显(xiǎn)示，截至5月26日(rì)，美股科技主题QDII年内收益(yì)已霸榜QDII产(chǎn)品前20名(míng)，最(zuì)高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多(duō)位(wèi)业(yè)内人士表示，今年美(měi)股科技反(fǎn)弹(dàn)不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思明显(xiǎn)，主要受益于ChatGPT为代表的人工智能(néng)领域(yù)的大(dà)发展。当前，全(quán)球产业界和资本市场都在积极拥抱这新一轮(lún)的(de)数字产业(yè)化变革浪潮，而(ér)美股科技股(gǔ)汇(huì)集了全球最头部的AI产业链公司，因此看好该板块长期投资价值(zhí)。

　　美股科技(jì)主题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据显示，截至(zhì)5月26日，美股(gǔ)科(kē)技(jì)主题QDII年内(nèi)收益霸榜前20名，而拉长看QDII产品年内(nèi)收益前35只产品(pǐn)中，仅(jǐn)有一(yī)只中(zhōng)韩(hán)半导体ETF和一(yī)只日经225ETF分别排在(zài)第(dì)27位和第35位(wèi)，其(qí)余(yú)悉数为美股科技主题产品。

　　具体来看，广发(fā)全球精选人民币年内回报达(dá)30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从(cóng)其一季度重仓持(chí)股情况来看该产品主投美股(gǔ)科技股，其中(zhōng)57.66％的仓位(wèi)投向信息技术行业，前三大(dà)重仓持股股票分(fēn)别为微软、英伟(wěi)达和超威半(bàn)导体，其中微(wēi)软持(chí)仓数(shù)量相较于上期大幅增长78.18％。华夏(xià)全球科技先(xiān)锋(fēng)以30.52％的(de)收益(yì)紧(jǐn)随其后，一季(jì)度(dù)该产(chǎn)品重仓持(chí)股了英伟(wěi)达、苹果、超威半导(dǎo)体、微(wēi)软、脸(liǎn)书等多只美(měi)股(gǔ)科技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达(dá)标普信息科技A人民(mín)币、博时(shí)纳(nà)斯达克100美元(yuán)现汇(huì)等逾20只产品年内回报均超20％，这(zhè)些产品一(yī)部分前十(shí)大重仓股中占比(bǐ)较高的多是美股科技股，另一部分所跟踪的(de)指(zhǐ)数主要(yào)权重股为美股科技股。

　　对此，广发纳斯达(dá)克100ETF基金经理刘杰表示，今年美股科技反弹明显，尤其(qí)是(shì)纳指ETF表(biǎo)现(xiàn)较好，也(yě)许更多(duō)受益于人(rén)工智(zhì)能(néng)的(de)发展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大型语言(yán)模型引发的人工(gōng)智能热潮推(tuī)动了美(měi)股(gǔ)大涨，AI概念今年以来(lái)创造了1.4万亿美元的市值，相(xiāng)比(bǐ)去年年末增加(jiā)约45％。”刘杰(jié)指出，以纳斯(sī)达克100指数前20大权重股为例，可以(yǐ)看到有很多和AI概念相关(guān)的软硬件公司，今年全球(qiú)AI应用热潮(cháo)也(yě)都是由这些(xiē)公司(sī)掀起(qǐ)和推动的，这(zhè)类人工智能股贡献了纳斯达克100指(zhǐ)数约(yuē)50％的涨幅，以(yǐ)及近7成的成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕人(rén)工智能的全球投资热浪全面席卷美股市(shì)场，引发了科技股的全(quán)面看涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯(xīn)片相关公司因为(wèi)二季(jì)度营收超预(yù)期表现，当日大(dà)涨24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以说(shuō)今年(nián)AI概念的火热，持续(xù)推动了中美市场(chǎng)相关板块(kuài)的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指数与量化投资部基金经理(lǐ)万(wàn)琼也(yě)认为，多只美股科(kē)技主(zhǔ)题(tí)QDII产品收益亮眼(yǎn)，主要还是受益于今(jīn)年最热的主题(tí)ChatGPT，“科技引领发展，像(xiàng)纳斯达克100指数今(jīn)年以来的(de)涨幅都接近28％了，这个指(zhǐ)数基本囊括了美(měi)股(gǔ)绝(jué)大多数AI相关(guān)标的。”

　　AI有望带动估(gū)值提升

　　看好长期投资价值

　　尽管年内美国科(kē)技(jì)股整体呈(chéng)持续上涨趋势(shì)，但走(zǒu)势也(yě)略(lüè)有震(zhèn)荡，如本周5月(yuè)23日美(měi)国三大股指全(quán)线收跌(diē)，苹(píng)果、微(wēi)软、英伟达等多只大型(xíng)科技股普(pǔ)跌；而到了(le)5月(yuè)24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英(yīng)伟达(dá)、微软、苹果等(děng)科(kē)技股股价也开始回调，其中(zhōng)英伟达大幅涨(zhǎng)超24％，到了5月26日则(zé)又涨(zhǎng)了2.54％，公司股价也创下历史新(xīn)高。

　　对于美(měi)股科技股(gǔ)震荡上(shàng)涨的走势，广(guǎng)发(fā)基(jī)金刘杰表示，近期美国(guó)科技板(bǎn)块同时受到有利因(yīn)素以及不利因素(sù)影响(xiǎng)，其中，美股近期正经历着债务(wù)上限谈(tán)判和美(měi)联储加息(xī)政(zhèng)策博(bó)弈带来的不确(què)定担(dān)忧，市场担(dān)心重演2011年美国(guó)违约危机，当(dāng)时时任美国总(zǒng)统奥巴(bā)马和(hé)众(zhòng)议院共和党人在最后一刻(kè)通过提高(gāo)债务上限和削减赤字(zì)的法案(àn)，勉(miǎn)强避(bì)免(miǎn)了一(yī)场灾难(nán)，但由此(cǐ)产生的紧张(zhāng)局势引发(fā)全球资本市场(chǎng)剧烈(liè)波动；不(bù)过(guò)，鉴于美(měi)国作为全球(qiú)第(dì)一大经济体的偿债(zhài)能力，投资人多半认为(wèi)美债(zhài)几近(jìn)零(líng)风险。此外，美联储对(duì)于(yú)未来暂(zàn)停加息以(yǐ)及可(kě)能(néng)的降息(xī)均(jūn)存(cún)在分歧(qí)，对(duì)美股短期走势也产生了一定(dìng)影响。

　　总(zǒng)体(tǐ)上而言，刘(liú)杰(jié)认为，AI概念以及(jí)算力应(yīng)用(yòng)对相关软硬(yìng)件科技公司营收的(de)提振，以及未来(lái)应用(yòng)全面支撑(chēng)着(zhe)科技公司发展，都是积极的。当前众多云(yún)公司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处理单元(yuán)（GPU）终端需求一二(èr)季度“稳固”，科技(jì)板块的业绩(jì)增长(zhǎng)正来(lái)自数(shù)据中心等相关应用，而随着AI概念的不断升级迭代，未来(lái)支(zhī)撑力度或将持续。

　　国泰基(jī)金表示，美股科技股(gǔ)层面，以Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚马(mǎ)逊、谷歌(gē)五大科技龙头为例，一(yī)季度净利润均出现不同程(chéng)度(dù)的下滑，除微软外其余四(sì)家巨头业绩均低(dī)于预期(qī)。来自于宏观经(jīng)济的逆风、美(měi)元(yuán)走强等(děng)问题是科技股业绩承压的主(zhǔ)要因素(sù)。这些公司普(pǔ)遍(biàn)意(yì)识到当前宏观压力，积极通过削减开支、降本增效的方式(shì)提升盈利能力。

　　“不(bù)过(guò)科(kē)技创新仍是(shì)抵(dǐ)御周期的最(zuì)强劲武器。”国泰基(jī)金举例(lì)，自微软收购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用后，生(shēng)成式人(rén)工智能（AIGC）迅速成(chéng)为新(xīn)一(yī)轮数(shù)字产业(yè)化变革浪潮，所涉及(jí)的(de)产业链(liàn)也迅速成为(wèi)全球资本瞩(zhǔ)目的焦点，相关公(gōng)司股价(jià)均实现大幅上涨。“我们(men)有理由相信科技企(qǐ)业巨头们已通过持之(zhī)以(yǐ)恒的研究创(chuàng)新，逐渐具备从量变到(dào)质变的厚积薄发能力(lì)，从而有望在中长期持续推(tuī)动自身不断成长(zhǎng)进化(huà)。”

　　国泰(tài)基(jī)金认为，目(mù)前美股科技股汇(huì)集了全球最(zuì)头部(bù)的AI产业链公司，包(bāo)括微软、谷歌、英伟达(dá)等，未(wèi)来几个(gè)季度(dù)AI技术和产品的推广能否为这些公司打(dǎ)开新的增长(zhǎng)曲线(xiàn)，并带动估值的提升，值得重点关注。

　　博时基金万琼表示(shì)，科技(jì)板块代表(biǎo)人类(lèi)未来发展的方向，看好这(zhè)个板块长期增长。同时，美国科技公(gōng)司又是引(yǐn)领全球科技的发(fā)展，美股科技板块还是具(jù)有很(hěn)好的(de)长期投资价值。投(tóu)资者可(kě)以(yǐ)考虑长期的配(pèi)置(zhì)一部分头寸。

　　“不过，当前美股也(yě)有(yǒu)需要(yào)注(zhù)意的风险，包括货币政策的走向、银行危机(jī)的后续等。投资(zī)者应根据自身的风险偏好，尽(jǐn)可能的做多(duō)资(zī)产的配置。坚持长期(qī)投资、定期定投。”万琼补充道(dào)。

　　广发基金刘(liú)杰认(rèn)为，美国作(zuò)为世(shì)界上最大的金(jīn)融市场，纳指与A股各类市场相(xiāng)关性低，从(cóng)分(fēn)散(sàn)投(tóu)资的角度(dù)来(lái)看，能(néng)够发挥资(zī)产配置的作(zuò)用(yòng)；同时，大部分投资(zī)者看好美股科技股、生(shēng)物(wù)制药公司，相(xiāng)比标普500而言，纳指100此类(lèi)代表性更好，更符合美股的特征，历史(sh不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思ǐ)收益率也更(gèng)好。“鉴于(yú)市(shì)场风险和(hé)投(tóu)资机会，建议投资者结合自(zì)身风险承受能(néng)力，可以考虑定投的方式参(cān)与，或(huò)许是一种体验更(gèng)好的(de)方式。”

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