芦哲 首席宏(hóng)观(guān)经济学家

　　占烁 联系(xì)人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观点:我们将影响青(qīng)年失业率的因素拆(chāi)解(jiě)为三方面(miàn)：①青年失业人口，②青年总(zǒng)人口，③劳动参与率，失业(yè)率=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率）。通过三因素框架，我们发现16-24岁失业人口的(de)增(zēng)加不能完全解(jiě)释青年失业率的上(shàng)升，更(gèng)重要却(què)被忽视的因素是(shì)青年(nián)人(rén)口和劳动参与率下降(jiàng)，带来16-24岁劳(láo)动(dòng)力减少，从分母端大幅推高青年(nián)失业率。假如今年3月分(fēn)母端的青年劳动力与2020年持平，新增约132万青年失业人口只能将失业率拉(lā)升(shēng)至(zhì)16.2％，但实际青(qīng)年失业率却高达19.6％。我们认为，失业(yè)人口会随着经济复苏而减少，但(dàn)青年劳动力的下降可能成(chéng)为(wèi)就业(yè)“疤痕(hén)效(xiào)应(yīng)”的长(zhǎng)期来源，抬(tái)高青(qīng)年失(shī)业率中(zhōng)枢。

　　·青年失业率的三因(yīn)素框架：（1）失业(yè)率=失业人(rén)口/劳动力(lì)=失业人(rén)口/（总人口×劳动(dòng)参与率），据此(cǐ)可将青年失业率拆解为青年(nián)失业(yè)人口、总人口、劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)三个因(yīn)素。

　　·（2）失业率上(shàng)升(shēng)未(wèi)必来(lái)自失(shī)业(yè)增加(jiā)，不要(yào)忽略分母(mǔ)，劳(láo)动力的(de)下降(jiàng)，也是(shì)抬高失业率的(de)重要原因。2010-2020年(nián)，青(qīng)年失业人口只(zhǐ)增加4万，青年劳动(dòng)力(lì)却(què)减少(shǎo)1578万，带动(dòng)16-24岁人(rén)口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从总量来看，当前城镇(zhèn)青年就业人数约为2587万人，失业(yè)人数(shù)632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面(miàn)，近7成青(qīng)年失业(yè)者是主动辞职(zhí)，被(bèi)裁员(yuán)比例只有2.6％，远低(dī)于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育(yù)程度(dù)来看(kàn)，三分之二的青年失业人员接受过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构(gòu)变化较大，呈现出从制造到服务、知(zhī)识密集程(chéng)度由低(dī)到高(gāo)两(liǎng)个特点。2010年农业和工业吸纳(nà)了(le)50.3％的青年就业人口，2020年大(dà)幅降至25.4％，流出的青(qīng)年就业主要转(zhuǎn)向服务业。以受教育年限作为维度，青年就业从知(zhī)识密集程度(dù)较(jiào)低的(de)行业流(liú)向较高(gāo)行业，但(dàn)是知识密集(jí)型行业的青年(nián)失业情(qíng)况(kuàng)比整体失(shī)业更严(yán)峻。

　　·（5）服务业(yè)复苏分化或是一季(jì)度(dù)青年失业人(rén)口仍增加的原因。经济复苏的(de)主力是知(zhī)识(shí)密集程(chéng)度较低(dī)的餐(cān)饮、零(líng)售等服务(wù)业，而(ér)知识(shí)密(mì)集程度较高的生产(chǎn)性服务业复苏较慢，服务业(yè)就业(yè)复(fù)苏结构的分化，带来青(qīng)年就业和25-59岁就(jiù)业的分(fēn)化。

　　·分母(mǔ)端的青年(nián)劳动力：（1）青年人口(kǒu)：出(chū)生人口(kǒu)与乡村迁入均在(zài)减(jiǎn)少(shǎo)。2010-2020年青年劳动力对应的出(chū)生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外，我国(guó)农(nóng)村(cūn)向城镇(zhèn)的人口转(zhuǎn)移也在减速(sù)，新(xīn)增(zēng)城镇(zhèn)人口从十三五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动(dòng)参与(yǔ)率出(chū)现(xiàn)超预期下降。2010-2020年青年劳动参(cān)与(yǔ)率下降(jiàng)6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅三年，已经下降7.1个点(diǎn)。近三年青年劳动参(cān)与率的(de)下降(jiàng)主要有三方(fāng)面原因：一是(shì)16-24岁(suì)在校生大(dà)幅增加493万；二是部分群体因就业形势恶化(huà)而退出劳动(dòng)市(shì)场；三是就业观念的变化导致初(chū)次进(jìn)入(rù)劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率。

　　·结论：（1）失业(yè)人口的增加(jiā)不(bù)能(néng)完全解释(shì)青年失业率的上升。假如(rú)当前(qián)青年(nián)劳(láo)动(dòng)力(lì)与2020年相(xiāng)同(tóng)，在(zài)失业人口增(zēng)加132万至632万人的情况下(xià)，对应青年失业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人(rén)口的(de)增(zēng)加只(zhǐ)能解释当前青年失业(yè)率的一部分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳动力的(de)减少。

　　·（2）未来青年失业率的变动可能出现(xiàn)以下(xià)三种情况：①青年失业人(rén)口增加，同时劳动力减少，青(qīng)年失(shī)业率上升；②青年失业人口(kǒu)与劳动力均在减少，但失业人口降幅(fú)不及(jí)劳动(dòng)力(lì)降幅，青年(nián)失(shī)业(yè)率上(shàng)升；③青年失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少(shǎo)，失业(yè)人(rén)口降幅大于劳(láo)动力降幅(fú)，青(qīng)年失业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们认(rèn)为，失业人口(kǒu)会随着(zhe)疫情后经济复苏(sū)而减(jiǎn)少，但青年劳动力(lì)的下(xià)降(jiàng)可(kě)能成为就业“疤痕效应”的(de)长期来源(yuán)，抬高青年失(shī)业率的长期中(zhōng)枢。未来(lái)失(shī)业率(lǜ)的分母(mǔ)端(duān)越来越重要(yào)。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青年劳动参与率出现明显下降；外需(xū)、房地产等不及预期，经济和(hé)就业恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业率的三(sān)因素框架(jià)

　　2.分子端：新增青年失业人员(yuán)缘(yuán)于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动辞职居多；三分(fēn)之(zhī)二接受过大学(xué)教育

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务，知识(shí)密度从低到(dào)高

　　2.3.服务业复苏分化或是一(yī)季度青年失业人口(kǒu)仍增加的原因

　　3.分(fēn)母端(duān)：人口和(hé)劳动参(cān)与(yǔ)率均下(xià)降，带来劳动力(lì)减少(shǎo)

　　3.1.青年(nián)人口：出生人(rén)口(kǒu)与乡村迁(qiān)入均(jūn)在减少

　　3.2.青(qīng)年劳动参与率(lǜ)：超预期下(xià)降

　　4. 结论(lùn)：未来(lái)失(shī)业率的分母端(duān)可能会越(yuè)来越重要(yào)

　　5. 附录(lù)：概念和(hé)数(shù)据(jù)说(shuō)明

　　6. 风险提(tí)示

　　正 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年失(shī)业(yè)率(lǜ)攀升至20.4％，创下2018年有数据(jù)以(yǐ)来最高值。在疫情影响退散(sàn)、经(jīng)济(jì)逐步复苏的情况(kuàng)下，城(chéng)镇(zhèn)调查失(shī)业率(lǜ)较去年同(tóng)期(qī)大幅下降0.9个点(diǎn)，但青年失业率却较去年(nián)4月逆势攀升2.2个(gè)点(diǎn)。本篇(piān)报告将重(zhòng)点研究(jiū)疫情(qíng)后留(liú)下的“疤痕效应”如(rú)何推高青(qīng)年失(shī)业率。

　　1.青年失业(yè)率(lǜ)的三因素框(kuāng)架(jià)

　　失业(yè)率=失(shī)业人(rén)口/劳动力(lì)=失(shī)业人口/（总人口×劳动参(cān)与率）

　　据此可见，影(yǐng)响青年失业率的主要(yào)是三个因素：①青年失业人口；②青年(nián)总(zǒng)人口；③劳动参与率(lǜ)，其中②③决定着青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力的变化。这三(sān)个因素(sù)均(jūn)为(wèi)城镇口径。

　　三个因(yīn)素的变化都不(bù)能忽(hū)视。当(dāng)我们讨论失(shī)业率时，经(jīng)常认(rèn)为失业率(lǜ)上(shàng)升一(yī)定(dìng)是(shì)失(shī)业(yè)增加(jiā)的结果，这个判断对于全年龄(líng)段失业率来说并没有问题(tí)，因为(wèi)我(wǒ)国的劳动力总量（也称经(jīng)济活动人口(kǒu)）在2015年之前一直在(zài)上升，2015年后略有下降，到2021年末(mò)下降了(le)2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失(shī)业率则不能忽视分(fēn)母的(de)变动，因为青年劳动力波动(dòng)幅度(dù)更大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失业人(rén)口只增加(jiā)4万，青年(nián)劳动力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业(yè)人口从496万增(zēng)加到(dào)500万，仅(jǐn)增加(jiā)了4万左右，约为2020年青(qīng)年劳(láo)动力的0.1％，但青年(nián)失业(yè)率却从六普的9％提高(gāo)到七普（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主要原因就是失(shī)业率的分母(mǔ)在下降，16-24岁青年(nián)劳(láo)动力人口(kǒu)在此期间从(cóng)5481万人大幅(fú)减至3903万人，减少了1578万。但是(shì)，2010-2020年全年(nián)龄段劳动力数量基本稳定在7.8亿，整体失业率的分母基本(běn)不变。因此，2010-2020年间(jiān)，决(jué)定整体失(shī)业率变动的是失业人口(kǒu)数(shù)量(liàng)（分子），但决(jué)定青年失业率变动的却是青年劳动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新(xīn)增青(qīng)年失业人员(yuán)缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动辞职居(jū)多(duō)；三(sān)分之二接受过大(dà)学(xué)教(jiào)育

　　从(cóng)总量来看，当(dāng)前(qián)城(chéng)镇(zhèn)青年就业人数约为2587万人，失业人数632万人(rén)，比去年4月增(zēng)加约70万，较(jiào)七(qī)普(pǔ)增(zēng)加约132万。国(guó)家统(tǒng)计局在3月就业数据解读时，披露了(le)当前青年就(jiù)业和失业(yè)人数(shù)的基本情况：“初步测算3月(yuè)份(fèn)城镇青年9637万人，没有(yǒu)参与劳(láo)动(dòng)力市场的青年6418万(wàn)人，主体为在校学生；参(cān)与劳动(dòng)力(lì)市(shì)场的青年3219万人，其中就业人数(shù)2587万人(rén)、失业人数632万(wàn)人。”[1]假设青年劳动(dòng)力(lì)人数与(yǔ)去(qù)年基(jī)本持平，今年(nián)4月青年失业率比去年同(tóng)期高(gāo)2.2个(gè)点，青年(nián)失业人员比去年同(tóng)期(qī)多(duō)70万人(rén)左右，比(bǐ)2020年七(qī)普多132万人。

　　从(cóng)增(zēng)量看(kàn)，今(jīn)年前四个(gè)月(yuè)青年失(shī)业形势好于去年(nián)同期。假设2022年以来青(qīng)年劳动力总量维持在3219万，青年失业率每提高1个点，带(dài)来32万左右的新增失业人口。尽管今年4月青年失业率(lǜ)比(bǐ)去年同期高2.2个(gè)点，但从新增(zēng)青年失(shī)业人口来看(kàn)，今(jīn)年1-4月(yuè)约为119万(wàn)，去年同期为125.5万。从增量来看，今(jīn)年(nián)前四个(gè)月青年失业形势(shì)要好于去年(nián)，这与当前经济(jì)逐渐恢复也有(yǒu)关(guān)系。

　　从节奏来看，受夏季毕业(yè)影响，我(wǒ)国青年(nián)失业率一(yī)般在上半年逐渐提高，7月(yuè)达到峰值，8月(yuè)开始逐步回落，预计5-7月青年失(shī)业率(lǜ)或将继续小幅攀(pān)升。

　　失业(yè)原(yuán)因方面，近(jìn)7成(chéng)青年失业者是(shì)主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。一(yī)种观点认为，青(qīng)年群(qún)体由于工作经(jīng)验和技能(néng)相对不熟练，往(wǎng)往在(zài)企(qǐ)业裁员时首(shǒu)当(dāng)其冲。但根据月(yuè)度劳动力(lì)调(diào)查(chá)数(shù)据，青(qīng)年失业(yè)主(zhǔ)要原因是主动(dòng)辞职，被裁员的比(bǐ)例(lì)明显低于35岁以上群体。根据《2021年中国劳(láo)动统计年(nián)鉴》，有工(gōng)作意愿但从未工(gōng)作过(guò)的失业群体在16-24岁失业(yè)人(rén)口中占(zhàn)比(bǐ)59％，其他(tā)年(nián)龄(líng)群体中这一比(bǐ)例最高是14.4％。我们剔(tī)除这部(bù)分失(shī)业人群后(hòu)，剩(shèng)下(xià)的青年失业人口中，第一大失业原因是主(zhǔ)动辞职，占比68.2％，单位(wèi)倒(dào)闭破产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比(bǐ)例从高到低(dī)依次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育程度来看，三(sān)分之二的青年(nián)失业人员接受过大学教(jiào)育。各年龄(líng)段失业人(rén)群中(zhōng)，年龄(líng)越低，平(píng)均(jūn)受教育程度越(yuè)高。16-24岁(suì)失业(yè)人员中66.2％是接受过大学(xué)教育的，这一比例在其他三(sān)个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口的受(shòu)教育程度也(yě)大致类似(shì)，青年人由于(yú)年龄限(xiàn)制(zhì)，接受大学教(jiào)育比例略低于25-34岁，整体来看35岁以下就业人员的受教育程度(dù)大(dà)幅高(gāo)于35岁以上(shàng)。按照接受过大学教育的占比来(lái)看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制(zhì)造到(dào)服务，知识密度从低到高

　　青年失业(yè)人口(kǒu)的行(xíng)业与(yǔ)青年就业分布基本一致。青(qīng)年失业人口呈现(xiàn)出行业聚集的特点，主要集中在5个大(dà)类行业，2020年(nián)占比分别为：批发零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居(jū)民(mín)服务(wù)\修理和其他服务(wù)业（6.7％），这5个行业占全部青年失业(yè)人口的65％左右。同时，这5个行业也是青年就业集中的行(xíng)业(yè)，吸(xī)纳了60.7％的(de)青年就(jiù)业。从行业来看，青年失业人口的行业分布是由(yóu)就业分(fēn)布决定的(de)，吸纳就业占比较大的行业，往往(wǎng)也贡(gòng)献了较大规模的(de)失业。因此，在挖掘(jué)青年失业(yè)人口(kǒu)来自何处之(zhī)前，需(xū)要研(yán)究青年(nián)就(jiù)业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化(huà)较大，呈(chéng)现(xiàn)出从制造到服务、知识密(mì)集(jí)程(chéng)度由低(dī)到高两个特点(diǎn)。

　　青年就(jiù)业从工农(nóng)业大量流入服务业(yè)。农林(lín)牧渔、采矿业、制造业和电热(rè)燃(rán)水(shuǐ)的生产(chǎn)供应业，这四个行(xíng)业是国民(mín)经济分类的农业(yè)和工业。2010年这四(sì)个行业(yè)吸纳了50.3％的青年就业人口，到(dào)2020年(nián)该比例大幅(fú)降(jiàng)至(zhì)25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就业(yè)比(bǐ)例增(zēng)加超(chāo)2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和(hé)商(shāng)务服务为3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫生和社工为(wèi)2.0％。另(lìng)外，建(jiàn)筑(zhù)业和房地产等其(qí)他(tā)6个服(fú)务行业吸(xī)纳青(qīng)年就(jiù)业的(de)比例均增超1个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　以受教育年限作为维(wéi)度，青(qīng)年就(jiù)业从知识密集程度(dù)较低的行业(yè)流向较高行业。我(wǒ)们以(yǐ)《2021年劳动(dòng)统计年(nián)鉴》中各(gè)行业(yè)就业(yè)人员(yuán)的(de)受(shòu)教育年限，来计算各行业(yè)的(de)知识密集程度(dù)。有(yǒu)5个行业(yè)的平均受(shòu)教育(yù)年限在14年以上，依次是：科(kē)学研(yán)究(jiū)与技(jì)术(shù)服(fú)务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信(xìn)息(xī)传输、软(ruǎn)件和信息技术服(fú)务（14.2）>；卫生和社会(huì)工作（12.1），除金(jīn)融业外，其他四个行(xíng)业是过去十年青年就业流入的主要行业，吸纳青(qīng)年就业(yè)比例(lì)的增(zēng)幅均(jūn)居前(qián)列(liè)。如图10，各行业所吸纳的青年就业比(bǐ)例变动(dòng)与行(xíng)业平(píng)均受(shòu)教育年限基(jī)本一致，即青年就业从知识密集程度较低的行业流向较高行业(yè)。

　　但是(shì)知(zhī)识密集型(xíng)行业(yè)的青年失业情(qíng)况比整体失业更严峻。我们(men)用(yòng)《2021年中国劳动统计(jì)年鉴》中各行业的青年失(shī)业比例（该行业的青年失业人数/青年失(shī)业总(zǒng)人数(shù)），除以各(gè)行业的青年就业比例（该行业的青年就业(yè)人(rén)数/青年就业总人数），来作为(wèi)各(gè)行(xíng)业失业率的近(jìn)似替代指(zhǐ)标(biāo)。以(yǐ)这个(gè)指标来看，知识密集型行业的青(qīng)年失业率(lǜ)大(dà)多高于全年龄段失业率，如信(xìn)息技术、教(jiào)育、科研(yán)服务、公共管理等行业，体(tǐ)现在图11中，都位(wèi)于(yú)右(yòu)下方。

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是一季度青年失业(yè)人口仍增加的原因

　　一季度(dù)服务(wù)业复苏出现分化。今年一季度GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫情前(qián)三年Q1均值有2.2个(gè)点的增速(sù)缺口(kǒu)。分行(xíng)业来看，批发零售业缺口为(wèi)1.5个点，而建筑(zhù)业、住宿餐饮(yǐn)业增速(sù)均高于疫情前三(sān)年(nián)均值，这(zhè)三个行(xíng)业一季度(dù)复(fù)苏情况(kuàng)较(jiào)好；知(zhī)识密集程度更高的房(fáng)地产业、租赁和(hé)商务服(fú)务业、信息技术服务(wù)业的(de)缺(quē)口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复苏相对较慢。

　　因(yīn)此从失业率的分(fēn)子端来看(kàn)，当前(qián)青年失业人(rén)员增长的症结(jié)在于(yú)服务(wù)业就业复苏的结(jié)构不均衡。一方面，随着(zhe)受(shòu)教育水平的整体提高，青年就业大量流向知(zhī)识(shí)密集型服务业，如教(jiào)育、信息技(jì)术等(děng)行业。另一方面，年初(chū)疫情影响减(jiǎn)弱后，经(jīng)济复苏的主力是知识密集程(chéng)度较(jiào)低(dī)的生活(huó)性服务业，而知(zhī)识密集程度较(jiào)高的生产性服务(wù)业复苏较慢。所以服务业(yè)就业复苏(sū)结构分化，带来的(de)青年失业人口和25-59岁失(shī)业人口的分化。房地产、互联网(wǎng)、教育[1]等行(xíng)业的一季度就(jiù)业(yè)尚(shàng)未(wèi)出(chū)现明显改善，应(yīng)届生就业压力大；而住宿餐饮等行(xíng)业就业已经出现回(huí)暖，但对(duì)于三分(fēn)之二接(jiē)受(shòu)过(guò)大学教育的青(qīng)年失业人口而言，这(zhè)些(xiē)行(xíng)业的(de)就业(yè)吸纳相(xiāng)对有(yǒu)限。

　　3.分母端：人(rén)口和劳(láo)动(dòng)参(cān)与(yǔ)率均下降，带来(lái)劳动力减少

　　青年失业率的分(fēn)母端是城镇青年劳动力，主要(yào)由青(qīng)年人口和(hé)劳(láo)动参与(yǔ)率决定。2022年我(wǒ)国开始步入人口(kǒu)负增长时代，城(chéng)镇(zhèn)青年(nián)劳动力(lì)可能将步入长期(qī)下(xià)降通(tōng)道，这将(jiāng)从分母(mǔ)端推升青年(nián)失业(yè)率(lǜ)，或成为疫情后就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源。

　　3.1.青年人(rén)口：出(chū)生人口与乡村迁入均(jūn)在减少

　　城镇青年劳(láo)动(dòng)力首先取(qǔ)决(jué)于城镇青年人口数量，而后者来自于两部分(fēn)，一是(shì)16-24年前(qián)的(de)出生人(rén)口，二是乡村到(dào)城镇的迁移(yí)人口，这两部(bù)分增量未(wèi)来都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青年劳动(dòng)力(lì)对应的出生人(rén)口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。冰箱保鲜的灯怎么不亮了呢 冰箱灯不亮影响使用吗strong>2010年和(hé)2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口，而前者(zhě)正好是建国以来的一轮(lún)“小(xiǎo)婴儿潮(cháo)”时(shí)期，年均出生人口超2000万(wàn)，其中1987年出生人口最高(gāo)超过2500万(wàn)，到90年代开始明显步入下降通道。1986-1994年合计出(chū)生(shēng)人口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生(shēng)人(rén)口，这两个时期分别(bié)为1.63、1.45亿(yì)，出(chū)生人口减少约1762万。

　　另一(yī)方面，我国农村向城镇的(de)人口(kǒu)转移也在减速(sù)。新增(zēng)城镇人口从2016年开始逐年减(jiǎn)少(shǎo)，十三五(wǔ)期(qī)间（2016-2020年）均(jūn)值约为(wèi)2184万人，但2022年只有650万人(rén)。预计(jì)今年(nián)随着疫情影响(xiǎng)减弱，人员流动恢复(fù)，新增城镇人口(kǒu)数量(liàng)会较(jiào)去(qù)年有明显(xiǎn)增(zēng)长，但(dàn)可能(néng)仍然较难回(huí)到十三五期间超2000万的规模。当前我(wǒ)国城镇(zhèn)化(huà)率已经达到65％以上，继(jì)续高速增长空(kōng)间有限，从乡村到城镇(zhèn)的迁(qiān)移(yí)人口数量整体(tǐ)将呈现(xiàn)下降趋势(shì)。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与率：超(chāo)预期下(xià)降

　　青年劳动(dòng)参与率(lǜ)有两个特点，一是低于其(qí)他(tā)年(nián)龄段群体，大部分青年在校，并未(wèi)进入劳(láo)动市(shì)场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳(láo)动参(cān)与率出现(xiàn)超预期(qī)下降。根据今年3月统计局披露的(de)青年就业和失业人数，当前16-24岁青(qīng)年的劳动参(cān)与率(lǜ)约为33.4％，即(jí)9637万城镇青年人口中，有3219万进(jìn)入或有意愿进入(rù)劳动市场。而2010和2020年两次(cì)人(rén)口(kǒu)普查时(shí)，青年劳动(dòng)参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)下降6.7个点，但疫情以来仅仅三(sān)年，该指标已经(jīng)下(xià)降(jiàng)7.1个点(diǎn)。

　　近(jìn)三年青年劳动参与率(lǜ)的下降主要有(yǒu)三(sān)方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万。2010到(dào)2020的十年(nián)间，16-24岁在(zài)校生增加了706万，年均增加70.6万(wàn)；但(dàn)2019年(nián)末到2021年末(mò)，仅仅两年的时间里，该年龄段的(de)在(zài)校生(shēng)增加了493万(wàn)，年均(jūn)增(zēng)长246.5万，远(yuǎn)远快于此前十年增速。

　　二是部(bù)分(fēn)群(qún)体因就业形势恶化而退出劳动(dòng)市场，在未来经济和就(jiù)业(yè)好(hǎo)转后会回到(dào)劳(láo)动市场。2020年3月，国家统计局(jú)曾在(zài)发布会指出当月(yuè)“就业(yè)人员规模比1月(yuè)份下降6％以上”，说(shuō)明就业形(xíng)势恶化时(shí)，也会(huì)影(yǐng)响劳动参与率(lǜ)。

　　三是就业观念的(de)变化导致初次进(jìn)入(rù)劳动市场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳(láo)动参与率。从(cóng)社会风气来看，对学历的推崇导(dǎo)致(zhì)本(běn)科毕(bì)业即进入(rù)就业市场的年轻(qīng)人减少，加上考(kǎo)研、考公(gōng)竞争(zhēng)激烈(liè)，发展至“二战(zhàn)”“三战”，客观(guān)上会将部分青年人初次就业时间从(cóng)16-24岁延迟(chí)到25岁之后，从(cóng)而导致(zhì)16-24岁(suì)劳动参(cān)与(yǔ)率出现(xiàn)下降。

　　4.结(jié)论：未来失业率的分母端可能(néng)会越来越重要(yào)

　　失业人口的增加不(bù)能完(wán)全解(jiě)释青年失业率的上升。假如当(dāng)前(qián)青(qīng)年劳动力与(yǔ)2020年相同，在失业(yè)人口增加132万至632万人的情况下，对应青年失(shī)业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如(rú)图(tú)19。失业人(rén)口的增加只能解释当前青年失(shī)业率的(de)一部分，另一(yī)部分(fēn)则来自分母端(duān)，城(chéng)镇(zhèn)青年劳动力(lì)的减少。

　　考(kǎo)虑(lǜ)到(dào)2020年(nián)我国(guó)人(rén)口(kǒu)已(yǐ)经开(kāi)始负增(zēng)长，未来(lái)青年失业率的(de)变动(dòng)可能出现以(yǐ)下三种情况：

　　①青年失业人口增加(jiā)，同时劳动力减少，青年失业率上升；

　　②青年失业(yè)人口与劳(láo)动力均在减(jiǎn)少(shǎo)，但失业人口降幅(fú)不及劳动力(lì)降(jiàng)幅，青年失业率上升(shēng)；

　　③青年失业人口与(yǔ)劳动力(lì)均在减少，失业人口降幅大(dà)于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　我们认为(wèi)，未来失业人口(kǒu)会随着经(jīng)济复苏而减(jiǎn)少(shǎo)，但经(jīng)济复苏难以(yǐ)改变失(shī)业率的(de)分母下降趋势(shì)。青年劳动力的(de)下(xià)降可能成为(wèi)就业“疤痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期(qī)来源，抬高青年失业(yè)率(lǜ)的长期(qī)中枢(shū)。未来失(shī)业率的分(fēn)母端(duān)可(kě)能会(huì)越(yuè)来越重要(yào)，这也(yě)是(shì)人口长周(zhōu)期变化的(de)影响之(zhī)一。

　　5.附(fù)录(lù)：概念和数据说明

　　青年失业率的两个前置概(gài)念。讨(tǎo)论16-24岁人口调查失(shī)业率(lǜ)时，有(yǒu)必(bì)要明晰(xī)这一概(gài)念的两个要点：一是(shì)调查失业率是城镇(zhèn)就业范围，并(bìng)非(fēi)针对全(quán)部就业人(rén)口，不包括(kuò)乡村就业，2022年(nián)底(dǐ)我国城乡就业大约分别占63％、37％，近四成(chéng)的就业人口并未包含在内(nèi)。因此，许多针对青年失业率的讨论以全国青年人口数量(liàng)为出发点(diǎn)，未(wèi)区(qū)分人口总(zǒng)量(liàng)与(yǔ)城乡结构的问题，有失(shī)偏颇。本篇报告如无特别说明(míng)，各(gè)概念均是指城镇就业口(kǒu)径(jìng)。

　　二是(shì)失业率(lǜ)的分母不含没有劳(láo)动(dòng)意(yì)愿的劳动年龄人(rén)口。按照统计局的定义，“劳动力(lì)指年满16周岁，有劳动能(néng)力，参加或要求参加(jiā)社会(huì)经济活(huó)动的人员(yuán)。包(bāo)括就业(yè)人员(yuán)和失(shī)业(yè)人(rén)员”，因(yīn)此没有就业意愿的(de)劳动年龄人口(kǒu)不计入劳动力。根据《2022年(nián)中(zhōng)国劳(láo)动统计年(nián)鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以上的(de)人口(kǒu)约(yuē)为11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属于(yú)劳动力，约为7.8亿(yì)，而就业人口为(wèi)约7.46亿，据(jù)此推(tuī)算城乡失业人口可能为(wèi)3372万人左右。

　　从数据来(lái)看(kàn)，失业率来自(zì)全国月度劳动力调(diào)查。该项调查制度于2005年正式实施(shī)，每(měi)年进(jìn)行两次全国劳动力抽样调查，调查范围(wéi)为中国大陆的城镇和乡村，调(diào)查对象(xiàng)为16岁及以上(shàng)人口。2009年3月(yuè)，为更及时准确(què)反(fǎn)映劳动力(lì)市场变(biàn)化情况，建(jiàn)立了31个大城市月(yuè)度劳动(dòng)力调查制度。2013年4月，又(yòu)将月(yuè)度劳动力调查范围扩大至65个(gè)城市。2016年1月，全国月度(dù)劳动力调查正式(shì)在全国范围内(nèi)开展，调(diào)查范围覆盖全国所(suǒ)有地级市(shì)。

　　月度劳动力调查样(yàng)本比例约(yuē)为0.2‰，是年度调查的(de)五分之一左(zuǒ)右。全国每月调查(chá)约12万户，2020年全国家(jiā)庭(tíng)户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国(guó)年度人口调查样本比例为1‰，五年一次的(de)人(rén)口抽样调查样(yàng)本比例为1％。而每10年一次的人口普查则(zé)在长表部(bù)分纳入就(jiù)业(yè)调查(chá)，长(zhǎng)表抽样(yàng)比例(lì)是10％左右(yòu)，因而(ér)人口普查的就业数(shù)据质量更高(gāo)。

　　就业人员总(zǒng)数会根据普查数据进行修正，但结构数(shù)据(jù)仍会存(cún)在差异(yì)。比如2020年的《劳动统(tǒng)计年鉴》显示，2019年末(mò)全(quán)国就业人员(yuán)约为(wèi)7.75亿人；而七(qī)普(pǔ)后次年的年(nián)鉴将(jiāng)这一数据修正为7.54亿人左右，误差约2100万(wàn)人。但结构数(shù)据(jù)的差异仍(réng)然存在。比如(rú)《2021年(nián)劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》中，2020年城(chéng)镇制造业就(jiù)业(yè)人员(yuán)占比(bǐ)为(wèi)18.0％，而七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分(fēn)化(huà)未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与率(lǜ)出现明显下降；

　　（3） 外(wài)需、房地(dì)产(chǎn)等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报(bào)告信息

　　证券(quàn)研究(jiū)报告：【芦哲&；占烁(shuò)】青年就业：从(cóng)三因素框(kuāng)架看“疤痕(hén)效(xiào)应(yīng)”来自何处(chù)

　　研报撰写人员(yuán)：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月(yuè)26日

　　报(bào)告发布(bù)机构：德(dé)邦证券股份有(yǒu)限公司