投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达今年(nián)股(gǔ)价的(de)强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭(píng)借着AI芯(xīn)片和(hé)算(suàn)力的(de)先进(jìn)技(jì)术(shù)，英伟达(dá)公(gōng)司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中(zhōng)，该(gāi)公(gōng)司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一(yī)度(dù)突破万亿美(měi)元。截(jié)至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在(zài)改变(biàn)全(quán)球大型行业，并将(jiāng)为社会带来深(shēn)远的影响。”除(chú)了(le)英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成(chéng)）概念(niàn)的热(rè)炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计算、大数据(jù)、人(rén)工智能(néng)等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据(jù)、人(rén)工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通达信推(tuī)出(chū)了英伟达概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关(guān)概念股一共(gòng)包(bāo)含(hán)32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方面有(yǒu)业(yè)务上的合作(zuò)。从(cóng)公募基金一季度末的数据来(lái)看，部(bù)分被纳入(rù)重(zhòng)仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公司(sī)股票的公募(mù)基金主(zhǔ)要(yào)集(jí)中在(zài)能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持(chí)有英伟达且基金(jīn)规(guī)模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型(xíng)基金中，持有英伟(wěi)达且(qiě)规模最高的(de)是广发全球精选，该只基金今年一(yī)季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万股，持仓(cāng)市(shì)值(zhí)占净(jìng)值(zhí)比例为9.39％。除了(le)英伟达(dá)，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖(wā)财基金(jīn)投研(yán)人员(yuán)郑昕昊告诉(sù)《国际(jì)金融报》记(jì)者，鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？ong>国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年(nián)初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了(le)投资，先是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将其(qí)整合进(jìn)Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资(zī)数(shù)十亿美元(yuán)，这(zhè)是AI领域史上规模(mó)最大的一笔投(tóu)资。作为一站式解决方(fāng)案的提供商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家，该公司今年一(yī)季(jì)度的(de)业绩远超预(yù)期，AI芯片所(suǒ)在数(shù)据(jù)中心业务的营收创(chuàng)历史新高，远好(hǎo)于市(shì)场预(yù)期。

　　如何把握投(tóu)资(zī)机会

　　对于(yú)寻(xún)求AI主题(tí)投资机会的投资者(zhě)而言(yán)，英(yīng)伟达和(hé)微软在内的众多美股科技股公司是其关(guān)注的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用(yòng)已是科技革(gé)命最新(xīn)的突破(pò)口(kǒu)。能够率先建(jiàn)立起良好商业模式的(de)公司(sī)与(yǔ)掌握AI应用核心(xīn)竞(jìng)争力的公司将会(huì)成为未来最有(yǒu)潜(qián)力的大赢(yíng)家(jiā)。显然，微软、英(yīng)伟(wěi)达已具备这些(xiē)特(tè)质，他们的中长(zhǎng)期基本(běn)面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未来的(de)故事看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关(guān)注，行业成交(jiāo)热度(dù)上升，从3月中旬一(yī)直涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并(bìng)未得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟(gēn)踪，目前全球半导体产(chǎn)业(yè)整体仍处于主动去库存阶段，行业并(bìng)未迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺(quē)乏(fá)基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬(xún)以来(lái)半(bàn)导体(tǐ)重回弱势。最近(jìn)两周，半导体板(bǎn)块虽然(rán)有所企稳，但也很(hěn)难说(shuō)行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦(qín)洪告诉(sù)记者：“半(bàn)导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要(yào)来源于AI产(chǎn)业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器(qì)）为(wèi)代表的算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英(yīng)伟(wěi)达的股(gǔ)价(jià)表现(xiàn)以(yǐ)及背后的产能扩张信息就(jiù)是最好的例证。而从未(wèi)来的一段时间来看，AI产(chǎn)业(yè)发(fā)展仍然是强劲有力(lì)，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前半(bàn)导(dǎo)体产(chǎn)业(yè)周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶(fú)持和半(bàn)导体(tǐ)设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的(de)发展趋势值得期待，但投资需(xū)要仔细(xì)观察(chá)，“就A股(gǔ)的(de)过去经验来看(kàn)，大(dà)热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资与(yǔ)产业发展之间存在着较大差异。在操(cāo)作(zuò)中，不(bù)宜(yí)在(zài)股(gǔ)价(鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？jià)高(gāo)涨、人气亢奋(fèn)时(shí)买(mǎi)入，而是需要(yào)在相对低位或(huò)调整一(yī)定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产业(yè)景气(qì)、资(zī)金(jīn)情绪(xù)、政策等因(yīn)素(sù)外，还需要关(guān)注(zhù)业(yè)绩(jì)验(yàn)证以及估值等因素。在具体投资(zī)的时候要选择掌握核心技术、真正具(jù)有核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保(bǎo)产业景气能够反映(yìng)在未来的业绩上，要(yào)避免没有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则很可(kě)能会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资(zī)者要做好分散配置(zhì)，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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