AI板(bǎn)块成为2023年最火爆(bào)的板块，吸引人全(quán)市场(chǎng)的目光(guāng)。

　　随之而来的(de)是，不仅不少上(shàng)市公司宣布试水人工智能、基(jī)金经(jīng)理(lǐ)开(kāi)始(shǐ)布局AI概念(niàn)，也有基金公司尝试(shì)以AI试水投(tóu)资者关系(xì)管(guǎn)理(lǐ)，更有基(jī)金经(jīng)理尝(cháng)试(shì)用AI撰写季报！

　　引起市场关(guān)注的是(shì)，此次公募(mù)基金2023年(nián)一季(jì)度报中(zhōng)，无论是成长派、还是价(jià)值派，众多基(jī)金经理均谈及对(duì)AI投(tóu)资机遇。各大派别基金经理均认可AI所带来的(de)颠覆(fù)性(xìng)影响，并看好其中长(zhǎng)期投资价值，但是对于短期(qī)人工(gōng)智(zhì)能(néng)极致行(xíng)情(qíng)演(yǎn)绎下(xià)，也有(yǒu)基(jī)金(jīn)经理对AI保留(liú)了一份清醒。

　　基金经理(lǐ)试水

　　部分(fēn)季(jì)报用取AI撰写(xiě)

　　4月21日，嘉(jiā)实(shí)文(wén)体娱乐公布2023年一季报，引(yǐn)人关(guān)注的(de)是，季(jì)报(bào)中部分内容使用了(le)AI撰(zhuàn)写。

　　季报中明(míng)确(què)写道，这段AI生成的内(nèi)容阐述了人工智能对各个行(xíng)业(yè)的改变，比如医疗、教育、工业生产、环境(jìng)保护和可持续发展，以及(jí)新能源开发和利用等领域。文中表示，人工智能领域的(de)快(kuài)速(sù)发(fā)展为全球(qiú)带来无数机(jī)遇(yù)和挑战(zhàn)，将极(jí)大地影响我们的生活方式和社(shè)会(huì)发(fā)展，为确(què)保AI技术的健康、可持续发展(zhǎn)，需要建立(lì)完善的法律(lǜ)法规和伦理准则，以保护个人隐私、确保数据(jù)安全并(bìng)防止滥(làn)用。在(zài)应对挑战的同时(shí)，也应抓住人工智能带来的机遇，共(gòng)同(tóng)推(tuī)动这一领域的创(chuàng)新和发展。

　　嘉实文(wén)体娱乐基金(jīn)经理(lǐ)王贵重在(zài)季报(bào)中也明确(què)表示(shì)，产业方向(xiàng)上，我们坚定的看好(hǎo)人工智能对各(gè)个(gè)行业的(de)改(gǎi)变。他还专门谈及，一季度进行了一定比(bǐ)例(lì)的(de)调仓，方向上主要是受益于(yú)人(rén)工智(zhì)能的计算机和传(chuán)媒互联网(wǎng)行业。数字(zì)化的核心逻辑是(shì)提高效率，而高质(zhì)量发(fā)展的核心在(zài)于效率(lǜ)的提升。

　　在谈到具体(tǐ)TMT行业(yè)的观(guān)点时，他针对半导体(tǐ)、数字化、互(hù)联网平(píng)台等(děng)提(tí)出自己想法。说到数字化时，表示其(qí)本质(zhì)是(shì)利用技术(shù)的手(shǒu)段，提升组织信息计算(suàn)、存储、传播的效率，这是一个长期向上(shàng)的类消(xiāo)费行业，在美国是一个和互联网(wǎng)行业一样大(dà)规(guī)模的产(chǎn)业。在中国(guó)，依然(rán)处于产业的早期，但(dàn)是(shì)我们可(kě)以看到疫情背景下，大家(jiā)越来越意识到数字化的重要性。而此轮数字化将会和(hé)人工智能(néng)深度融合，也会(huì)给中国公司带(dài)来发展的机(jī)会。目前整(zhěng)个板(bǎn)块的估值都到(dào)了历史最(zuì)低的(de)水平。

　　此次是(shì)基金经理首次利用人工智能完成季(jì)报，也显示出人工智能确实(shí)开始方方面面开始(shǐ)影响我们的生(shēng)活(huó)、工(gōng)作等，是一(yī)个(gè)历(lì)史性大(dà)浪潮。此前，也有(yǒu)基(jī)金公(gōng)司积(jī)极拥抱AI，如(rú)鹏华基金投(tóu)资(zī)者教(jiào)育基地(dì)宣布成(chéng)为百度文心一言(yán)首批生态合作(zuò)伙伴，鹏华(huá)基金投教基地也将(jiāng)通过百度智能云接入文心一言能力，致力于创新投资(zī)者关系管理新模式，提升客户(hù)投(tóu)资体验感。

　　价值派、成长派(pài)

　　都积(jī)极布局AI领域

　　随(suí)着人工智能成为(wèi)一(yī)季度市场热点，不(bù)少基金(jīn)经理选择了(le)积极参(cān)与布局，其中，除了科技成长派(pài)基金经(jīng)理，也不乏价(jià)值投资派基金经理。

　　从上述嘉实(shí)文体(tǐ)娱乐一(yī)季报可以看出，该基金一季(jì)度进(jìn)行了一定比(bǐ)例的调仓，方向(xiàng)上主要是受益于人工(gōng)智能的计算机(jī)和传媒互联网行业。前(qián)十大重仓(cāng)股中，除(chú)了海康威视、金山办公，其余神(shén)州(zhōu)泰岳、吉比特等8只个股均为一季度(dù)新位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念进。

　　嘉实文体娱乐一季报前十大重仓股

　　嘉实大科技研究总监、嘉(jiā)实文体娱乐基金经(jīng)理王贵重表示，产业方(fāng)向(xiàng)上，坚定看好(hǎo)人(rén)工智(zhì)能对各个行业的改(gǎi)变。

　　“我们长期聚焦(jiāo)的(de)三大需求就是能源(yuán)、信息、生命(mìng)。从而(ér)衍生出看好的5大方向，半导体(tǐ)、数(shù)字化、新能源、互联(lián)网平(píng)台(tái)、创新药。我们(men)认为，各个(gè)细分行业的beta收(shōu)敛之(zhī)后，竞争力(lì)会重(zhòng)新成为最重要的增长(zhǎng)要素。另外，我们依然旗帜鲜明(míng)的看好港股的(de)机会，特别是软件和互联网领域的机会。”王贵重表示。

　　实际(jì)上，除了(le)王贵重，在嘉实基金科技成长团队(duì)中，有不少基金经理明确看好人工智能带来的投资(zī)机(jī)遇。

　　比如，嘉(jiā)实成长增强基金经理(lǐ)陈涛(tāo)在(zài)去年下半年(nián)开始增(zēng)持(chí)软件，当时基本处于估值、机(jī)构(gòu)持仓的历(lì)史底部的位置。他(tā)认为，行业在信创、数字化、智能化(huà)等长期(qī)需求刺激下将迎来(lái)3年以(yǐ)上(shàng)的景气周期(qī)，也是为数不(bù)多处于成长前(qián)期(qī)、对标国际也(yě)还有巨大(dà)成长空间的(de)板块(kuài)，长期坚定看好。

　　“这一轮AI浪(làng)潮将(jiāng)拉(lā)开新一轮科技创新周期的序(xù)幕，带来以十年为位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念维度的产业变革(gé)机会，同(tóng)时(shí)配合2023年一季度的(de)复苏和(hé)业绩修复，以软(ruǎn)件(jiàn)计(jì)算机为(wèi)代表的科技(jì)板块内会持(chí)续有个股投资机会。”李涛表示(shì)。

　　此(cǐ)外，嘉(jiā)实股票投研CIO、嘉实新能源新材料基金(jīn)经理姚志鹏等(děng)也表示，未来，毫无(wú)疑(yí)问人工智能和可再(zài)生能源将构成未来社会(huì)的基石(shí)。在当下(xià)，随着(zhe)经(位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念jīng)济的企稳和(hé)新(xīn)人工智能浪(làng)潮的进(jìn)入，未(wèi)来(lái)新的(de)产业机会将进入新一(yī)轮(lún)的爆发期。

　　谢治宇也是积极的(de)一派。他在一季报中表(biǎo)示，随着ChatGPT取得(dé)突(tū)破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动的人工(gōng)智能、中字头的“中特估”、半导体(tǐ)等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。

　　一(yī)季度，他所管理的基金维持了较(jiào)高仓位，对人工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期(qī)竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和(hé)布局。海(hǎi)康(kāng)威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份新入兴全合(hé)润前(qián)十大重仓股名(míng)单(dān)，立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛(luò)药业退出。其中，澜起科技、中际(jì)旭创(chuàng)，是2022年年末(mò)的0持仓，直(zhí)接(jiē)买到了十大重(zhòng)仓股。兴全合宜的重(zhòng)仓股上，也体现了对人工智能相关产业链的挖掘。澜起科技、晶晨股份进入十大重(zhòng)仓股。

　　兴全合(hé)润一季报(bào)前(qián)十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)

　　莫海波的万家品质生(shēng)活在一季度也进行了调仓换股，提高TMT行业结构占比(bǐ)，减持地产、军工比例(lì)，目前主(zhǔ)要持仓TMT、农林牧渔(yú)、军工为前三(sān)大持仓(cāng)，产品总仓(cāng)位(wèi)90％以上(shàng)。

　　具(jù)体来(lái)看，科(kē)大讯飞(fēi)、三六(liù)零(líng)、金山办公、中科曙(shǔ)光(guāng)等4个TMT股(gǔ)票进(jìn)入前十大重仓股(gǔ)之列，招商蛇(shé)口、保利发展(zhǎn)退(tuì)出十大重(zhòng)仓股。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季报前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　对于调仓TMT行业(yè)的原因，莫海波(bō)表(biǎo)示，主要(yào)是(shì)基(jī)于对未来2年数(shù)字经济的看好。随着人口(kǒu)老(lǎo)龄化(huà)与经济发展模式转变，数(shù)据成为新的生(shēng)产要素，高质(zhì)量发展的核(hé)心在于全要(yào)素(sù)生产率的提升，充分利用好(hǎo)云(yún)计算、大(dà)数(shù)据、人工智能等底层技术(shù)，2023、2024年是AI+元年，AI具有较(jiào)好的产业逻辑，通过(guò)信息技术全方位赋能传(chuán)统行业，从生产和(hé)服务端(duān)全面提(tí)升(shēng)效率。

　　“数字经(jīng)济涵盖底层(céng)的通信网络、算力、算(suàn)法，以(yǐ)及(jí)多样化的行业(yè)应用(yòng)等，这是(shì)一个系统性工(gōng)程，产业空间较大、持续(xù)时(shí)间较(jiào)长，是(shì)未来具(jù)有成长(zhǎng)性的行业之一。”莫海(hǎi)波表示。

　　此外，建信(xìn)基金权益投资部(bù)总经(jīng)理陶(táo)灿管理的(de)基(jī)金(jīn)也重点布局了TMT或人工智能相关(guān)板(bǎn)块。比如(rú)，建信智能生活(huó)在一季(jì)度继续调整了行业配置，降低了制(zhì)造业、大(dà)金融地产行业的(de)配置，增加了消费、TMT 板(bǎn)块的配置，特别是重点布局了人(rén)工(gōng)智能技术创(chuàng)新带来的(de)相(xiāng)关(guān)产业(yè)趋势机会。

　　保留一(yī)份清(qīng)醒

　　分(fēn)歧声音开始显现

　　不(bù)过(guò)，在人工智能极致行情演绎下，也有基金经(jīng)理对AI保留了一份清(qīng)醒。

　　泓德臻(zhēn)远回(huí)报(bào)基(jī)金(jīn)经理秦毅虽(suī)然(rán)在一(yī)季报中表达了(le)对(duì)人工智能的重视，但一季度并未加(jiā)入对于AI领(lǐng)域(yù)的(de)布局阵营。

　　他(tā)表示，过去一个季(jì)度中，以TMT为代(dài)表的科技板块(kuài)走出了轰轰烈烈(liè)的行情(qíng)，以(yǐ)ChatGPT为代表(biǎo)的人工智能成为了(le)主线。ChatGPT3.0的发布代表着大(dà)模型(xíng)路(lù)线(xiàn)的成(chéng)功，这一成功(gōng)比之前几次的如(rú)AlphaGo等更(gèng)具现(xiàn)实意义，因(yīn)为本次的(de)人工智能(néng)的应用领域得到了极大的拓展，模型(xíng)具备了强大的通用性。这(zhè)属于科技史(shǐ)上的一次重大创新，未来多个行业将极大受(shòu)益于这一(yī)技术的应用和普及。未来(lái)我们应(yīng)该更(gèng)加(jiā)重视这一领域的研究和投(tóu)资。

　　泓德(dé)臻远回报一季(jì)度前十大重仓股

　　坚持(chí)低估值价值投(tóu)资理念的丘栋荣(róng)在一季报中也提到(dào)了(le)对AI的看(kàn)好，但他(tā)的基金持仓中也鲜少见到对相关板块的布(bù)局(jú)。他表示(shì)，除复(fù)合(hé)国家安全(quán)自主可控(kòng)和产业(yè)趋(qū)势外，今(jīn)年市(shì)场高度关注的以(yǐ)ChatGPT为代表的大(dà)模(mó)型技术(shù)，有望(wàng)开启新一轮的(de)科技创新周期，深(shēn)入和广(guǎng)泛应(yīng)用，将对IT产业产生更大、更持(chí)久的(de)需求拉动，因此，计算机、电子等偏成(chéng)长行业的部分成长股(gǔ)是未来关注(zhù)的方向之一。

　　中庚价值领航一季度前十大重(zhòng)仓(cāng)股:

　　嘉实品质发现基金(jīn)经理蔡丞丰(fēng)表示(shì)，他注意到市场(chǎng)在(zài)追逐ChatGPT热(rè)点资(zī)产(chǎn)时抛(pāo)弃了新能源(yuán)板块的非理性行为(wèi)，就如同去(qù)年(nián)三季度(dù)半导(dǎo)体及医药板块的抛售，反而造就了难得的机会。“我们(men)这时反而应该加大对能源板块(kuài)机会的挖(wā)掘。”

　　嘉实优势成长(zhǎng)基金经理(lǐ)孟夏(xià)虽然也(yě)认(rèn)为，AI是不亚于互联网(wǎng)级别的技(jì)术(shù)要(yào)素革命，或(huò)许我(wǒ)们已经站在新一轮(lún)科技浪(làng)潮带来的全球繁荣(róng)的开端。作为成(chéng)长投(tóu)资(zī)者，会积极学(xué)习和拥(yōng)抱(bào)，非常庆(qìng)幸(xìng)有生之年能看到AGI通用(yòng)人工智能的(de)雏形(xíng)。但她同时表(biǎo)示，也会努力在(zài)火热的行(xíng)情面(miàn)前保留(liú)一份清(qīng)醒，大胆假设、小心求证，仔细(xì)甄别真正能够兑(duì)现长期业绩的投资(zī)机(jī)会。

　　李晓星(xīng)的看法也(yě)颇为谨慎，他表示(shì)，AI产业的发展(zhǎn)不(bù)会(huì)一蹴而就(jiù)，中间也必然(rán)会有(yǒu)曲折(zhé)，包(bāo)括数据隐私(sī)、伦(lún)理等潜在风险，可能造成板块后续(xù)波动。正因为此，他在去年三四季(jì)度布局了不少人工智能(néng)相(xiāng)关的标的(de)，在一季度对TMT板块有所减(jiǎn)仓，现在的配(pèi)置(zhì)大概率少于市场(chǎng)平均水平(píng)。

　　“目前TMT板块的交易占比已经超过了40％。当然(rán)市场中有不少声音说这次不一(yī)样，交易占比创(chuàng)新高(gāo)代表了(le)主线行(xíng)情的确立(lì)，但我们还是认为(wèi)太阳底下没有新鲜事，过度的热(rè)情在某(mǒu)个阶段(duàn)总会消(xiāo)退。”李晓星在银华(huá)心怡(yí)一(yī)季报中表(biǎo)示。

　　“一(yī)季度的(de)市场走势再次佐(zuǒ)证了一个(gè)道(dào)理，即(jí)市场是难以预(yù)测(cè)的。迄今为止，表现最好的是AI相关板块，这在(zài)今年初(chū)是想象不到的。就好比去年(nián)初我(wǒ)们(men)想象不到(dào)俄乌冲突，和后(hòu)来的疫情(qíng)。”中泰资管基金经理姜诚也在一季报中(zhōng)表示。

　　姜诚(chéng)认为(wèi)，AI或许(xǔ)是科技发(fā)展进程中(zhōng)最重(zhòng)要的事件之一(yī)，但要搞(gǎo)清楚它对(duì)投资有哪些(xiē)影响却很难。利润(rùn)在(zài)产(chǎn)业链不(bù)同环(huán)节之(zhī)间将如何分配？市场当前认为的受益环(huán)节是否能如愿受益？它(tā)的“智能”水(shuǐ)平(píng)达到了什么程(chéng)度，以及渗透率(lǜ)将多快提(tí)升(shēng)？都是很容易让(ràng)人(rén)兴奋(fèn)、可细说(shuō)起(qǐ)来又让人不明就里的难题。谈资和(hé)投资之间，隔着(zhe)一(yī)道鸿(hóng)沟。

　　在姜诚看来，人工智能(néng)的发展(zhǎn)是一(yī)个长期因素，我们还没有足够的(de)把(bǎ)握去捕捉(zhuō)到它带来(lái)的(de)投资(zī)机会，但可以尽量(liàng)回避它带来的(de)伤害(hài)。以(yǐ)尽可能低的价格买尽可能好(hǎo)的资产，是我(wǒ)们(men)的投资目标(biāo)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念